道指连跌三周现5%利率忧虑，中美磋商拉开帷幕
截至 2026-09-21 07:00 北京时间
今日要点
- 上周五美股受美债收益率走高压制，道指下跌95.40点(-0.18%)至51,682.64点，为连续第三周下跌；美10年期国债收益率现报4.998%(+5.1bp)，续逼近5%关口。
- 美元/日元现报157.05(+0.13%)，此前受日本央行“汇率询价”传闻影响，一度从158.00附近急挫至156.12。
- 中美两国经贸团队20日已在纽约开始经贸磋商，为24日在即的中美元首会晤铺路。
- 德国当地时间20日举行两场州议会选举，执政的基民盟(CDU)在梅克伦堡-前波美拉尼亚州得票率仅4.9%，未能跨过5%门槛，为该党自1949年以来最差战绩；极右翼选择党得票率飙升至约38%。
- 一年期、五年期贷款市场报价利率(LPR)连续第16个月维持不变(分别报3.00%、3.50%)，本周央行公开市场将有2,720亿元7天期逆回购到期。
市场快照
| 指标 | 水平 | 较前日 |
|---|---|---|
| 美元/日元 | 157.05 | +0.13% |
| 欧元/美元 | 1.1484 | -0.05% |
| 日经225(收盘) | 65,019 | +1.38% |
| 恒生指数(收盘) | 24,751 | +0.15% |
| 道指期货 | 52,202 | +0.24% |
| 标普500期货 | 7,730.25 | +0.23% |
| 纳指100期货 | 30,006 | +0.29% |
| 纽约期金 | 4,412.60 | -0.28% |
| WTI原油 | 96.00 | -0.08% |
| 比特币 | 81,191 | -0.04% |
| 美国10年期国债收益率 | 4.998% | +5.1bp |
外汇市场 — 美元/日元窄幅整理
美元/日元现报157.05(+0.13%)，上周五盘中在日本央行“汇率询价”传闻发酵下，一度从158.00附近急挫至156.12，波动明显放大。欧元/美元报1.1484(-0.05%)，波动有限。日本市场因“白银周”假期将休市至23日、24日复市。在中美元首会晤前夕，美元/日元料延续157一线的窄幅整理。
股票市场 — 道指连跌三周，期货显企稳迹象
道指上周五下跌95.40点(-0.18%)至51,682.64点，受美债收益率走高压制，为连续第三周下跌。日经225指数报65,018.95点(+1.38%)，因“白银周”假期将休市至23日；恒生指数收报24,751点(+0.15%)。盘后期货方面，道指期货现涨0.24%报52,202点，标普500期货涨0.23%报7,730.25点，纳指100期货涨0.29%报30,006点，显示市场在连跌三周后寻求企稳。多家券商策略报告认为，随着海外主要央行加息落地，市场对宏观扰动逐步脱敏，三季报业绩披露或成为结构性反弹延续的催化剂。在中美经贸磋商持续推进之际，A股的结构性反弹能否延续将是本周焦点。
宏观经济 — 中美经贸磋商启动，美联储官员密集发声
中美两国经贸团队20日已在纽约开始经贸磋商，为24日的中美元首会晤铺路。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周末表示，通胀仍然过高，不仅仅源于油价因素，美联储的工作是让通胀率回落至2%目标水平。据CME“美联储观察”，美联储10月议息会议维持利率不变的概率为43.5%，加息25个基点的概率为56.5%。在24日中美元首会晤及美联储官员密集发声的背景下，市场情绪或维持谨慎。
大宗商品 — 原油受地缘风险扰动，黄金高位整理
WTI原油现报96.00美元(-0.08%)，与上一交易日基本持平；上一交易日振幅明显，区间在103.48至99.19美元。周末，沙特首都利雅得因面临也门胡塞武装的袭击威胁而拉响空袭警报，红海沿岸延布等港口同步预警，周一亚洲早盘原油一度走高后回落至上述水平。纽约期金报4,412.60美元(-0.28%)，较上一交易日4,439.80美元的高点有所回落。比特币报81,191美元(-0.04%)，波动有限。在中东局势持续牵动市场神经之际，原油走势预计继续受地缘风险主导。
国际局势 — 德国州选举震动政坛，联大外交密集期将至
德国当地时间20日举行两场州议会选举：在东部梅克伦堡-前波美拉尼亚州，执政的基民盟得票率仅4.9%，未能跨过5%的议会门槛，为该党自1949年以来在州级选举中的最差战绩；极右翼选择党得票率飙升至约38%。同日，中美两国经贸团队在纽约开始经贸磋商，为24日的中美元首会晤做准备。伊朗总统佩泽希齐扬计划于周三在联合国大会发表讲话，阐述伊朗对当前美伊、以伊冲突的立场；特朗普此前表示，不排除在联大期间与伊朗总统会面。在24日中美元首会晤和联大外交密集期到来前，地缘政治的不确定性预计继续主导市场情绪。
后市关注
| 时间(北京时间) | 地区 | 事件 | 关注点 |
|---|---|---|---|
| 09/23 15:30 | 欧元区 | 德国制造业PMI初值 (预期 54.0) | 观察德国制造业景气能否企稳 |
| 09/23 16:30 | 英国 | 服务业PMI初值 (预期 52.0) | 影响英国央行下一步政策信号 |
| 09/24 09:30 | 澳洲 | Employment Change (预期 20.9K) | 影响澳洲联储对就业市场的判断 |
| 09/24 15:30 | 瑞士 | 瑞士央行政策利率 (预期 0.00%) | 确认零利率政策能否延续 |
| 09/24 20:30 | 美国 | 初请失业金 (预期 201K) | 检验美国劳动力市场韧性 |
| 09/25 22:00 | 美国 | 密歇根大学消费者信心 (预期 47.5) | 反映美国消费者信心强弱 |