下周关注:中美元首会晤、瑞士央行决议
截至 2026-09-20 17:00 北京时间
今日要点
- 美联储时隔三年首次加息，日本央行18日跟进加息25个基点至1.25%，为31年来最高水平。据报道美联储主席沃什将此次加息形容为"只是撤掉了一剂宽松"，市场仍在猜测后续还会加几次息
- 美元/日元在日本央行决议后一度升破158，随后传出日本财务省/央行实施"汇率询价"，汇价急速回落，周末收报156.85（较前日+0.58%，前日高点158.00、低点156.12）
- 道指周五跌95点（-0.18%），单周跌幅创3月以来最大，纳指则受AI题材提振继续走高。日经225收报65,019点，大涨+1.38%
- 美国10年期国债收益率升至4.998%（+5.1个基点），逼近5%关口。WTI原油续跌至96.08美元，跌破周四99.10美元低点；NY期金则守稳在4,424.90美元附近高位
- 下周聚焦9月24日的中美元首会晤（习近平主席、特朗普总统），此外还有澳洲就业数据、瑞士央行(SNB)利率决议、欧元区PMI初值等；央行公开市场下周(21日至24日)将有2720亿元逆回购到期
市场快照
| 指标 | 水平 | 较前日 |
|---|---|---|
| 美元/日元 | 156.85 | +0.58% |
| 欧元/美元 | 1.1490 | +0.09% |
| 日经225(收盘) | 65,019 | +1.38% |
| 恒生指数(收盘) | 24,751 | +0.15% |
| 比特币 | 80,221 | -1.24% |
| 美国10年期国债收益率 | 4.998% | +5.1bp |
外汇市场 — 日元受干预担忧压制，连休期间流动性偏薄
美元/日元在日本央行加息决议后一度升破158关口，但随着市场传出日本财务省/央行实施"汇率询价"，汇价急速回落，形成V形反转。周末收报156.85（较前日+0.58%，前日高点158.00、低点156.12）。欧元/美元报1.1490（较前日+0.09%，高点1.1494、低点1.1456），波动有限。由于21日日本"敬老日"休市，本周初流动性预计偏薄，部分机构提示日元存在进一步走弱的风险。下周在9月24日中美元首会晤及瑞士央行决议前，美元/日元预计将围绕156元区间寻找方向。
股票市场 — 日经大涨收周，美股受高利率压制
日经225收周大涨+1.38%至65,019点。美股表现分化，道指周五跌95点（-0.18%），单周跌幅创3月以来最大，而纳指受AI题材提振继续走高。恒生指数小幅收高+0.15%至24,751点。"股神"巴菲特宣布卸任伯克希尔·哈撒韦董事长一职。下周随着美联储、日本央行加息落地，中美相关概念股在元首会晤前的表现值得关注。
宏观经济 — 美日同步加息，下周聚焦瑞士央行与澳洲就业
美联储时隔三年首次加息，点阵图暗示年内还有一次加息。据报道，沃什主席将此次加息形容为"只是撤掉了一剂宽松"，市场对后续加息路径仍存分歧。日本央行18日同步加息25个基点至1.25%，为31年来最高水平。美国10年期国债收益率升至4.998%（+5.1个基点），逼近5%关口。国内方面，央行9月贷款市场报价利率(LPR)如期维持不变，隔夜SHIBOR报1.3650%（下降5.20个基点），下周(21日至24日)公开市场将有2720亿元逆回购到期。下周瑞士央行将于9月24日公布利率决议（预期维持0.00%不变），同日澳洲将公布就业数据，23日欧元区多国将公布PMI初值。下周在美日加息落地后，瑞士央行决议与澳洲就业数据将成为观察全球利率路径的重要窗口。
大宗商品 — 原油续跌，黄金守稳高位
WTI原油续跌至96.08美元，跌破周四99.10美元的低点（前日高点102.47美元），中东供应担忧缓解是主要背景；布伦特原油盘中一度重返100美元上方，日内涨超1%。NY期金报4,424.90美元，守稳在周四4,423.30美元高点附近的高位。比特币报80,221美元（较前日-1.24%），略显承压。下周随着中东供应担忧继续缓解，原油上方空间或受限，黄金则料保持偏强震荡。
国际局势 — 中东局势持续紧张，中美元首会晤成下周焦点
伊朗议会议长表示，伊朗已通过中间人明确传达谈判条件，除非这些条件得到满足，否则霍尔木兹海峡不会重新开放。也门胡塞武装被指对沙特阿拉伯发动新一轮袭击，美国已提醒身处中东地区的公民保持警惕。朝鲜发射短程弹道导弹，据报道落入日本专属经济区之外。9月24日的中美元首会晤前，李成钢已获任命为中国国际贸易谈判代表，会晤议题预计将涉及关税及台湾军售等敏感问题。下周中东局势与中美元首会晤的进展，料成为主导市场风险情绪的最大变量。
后市关注
| 时间(北京时间) | 地区 | 事件 | 重要度 |
|---|---|---|---|
| 09/22 11:10 | 澳洲 | RBA Gov Bullock Speaks | 澳洲央行行长发言，为货币政策立场提供线索，影响澳元走势 |
| 09/23 15:30 | 欧元区 | 德国制造业PMI初值 (预期 54.0) | 欧元区景气的先行指标，检验德国制造业复苏成色 |
| 09/24 09:30 | 澳洲 | Employment Change (预期 20.9K) | 反映澳洲就业市场强弱，直接影响澳元及央行政策预期 |
| 09/24 09:30 | 澳洲 | 失业率 (预期 4.5%) | 与就业数据一并观察，左右澳洲央行维持不变或加息的判断 |
| 09/24 15:30 | 瑞士 | 瑞士央行政策利率 (预期 0.00%) | 关注瑞士央行能否在全球加息周期中维持利率不变 |
| 09/25 22:00 | 美国 | 密歇根大学消费者信心 (预期 47.5) | 反映周末前美国消费者信心，亦为美联储利率路径提供参考 |