俄罗斯柴油供应缓解燃料担忧，下周聚焦CPI与美银行财报
截至 2026-10-10 07:00 北京时间
今日要点
- 俄罗斯承诺扩大柴油出口——10月30万吨、11月50万吨、12月增至100万吨供应美国及全球市场，特朗普与普京通话涉及这一安排——缓解了市场对燃料短缺的担忧，带动本周以风险偏好收官：道指周五上涨423.31点，标普500本周累涨1.15%，纳指连续第四周收涨。
- 美国10年期基准国债收益率周五收报5.2378%(日涨1.1个基点，周跌3.28个基点)，10月7日盘中一度触及5.3624%，逼近2002年高点5.4730%。
- 美国密歇根大学10月消费者信心指数初值降至46.3，不及预期的47.8，一年期通胀预期升至2023年5月以来最高；纽约联储表示，日常用品价格上涨很大程度上源于关税。
- 美元/日元周五收报158.25(+0.29%)，整体在158一线附近企稳。日本央行植田行长表示将在警惕物价上行风险的同时继续推进加息，日本新发10年期国债票面利率升至3.1%，为约30年来最高水平。
- 霍尔木兹海峡油轮遇袭频率升至“战时”水平，但特朗普表示中期选举前不会对伊朗动武。下周市场焦点转向台积电法说会(10/15)及美国大型银行的三季度业绩。
市场快照
| 指标 | 水平 | 较前日 |
|---|---|---|
| 美元/日元 | 158.25 | +0.29% |
| 欧元/美元 | 1.1206 | -0.09% |
| 日经225(收盘) | 69,031 | -0.02% |
| 恒生指数(收盘) | 24,211 | +0.34% |
| 道指期货 | 51,976 | +0.94% |
| 标普500期货 | 7,866.00 | +0.64% |
| 纳指100期货 | 31,123 | +0.50% |
| 纽约期金 | 4,220.30 | +1.52% |
| WTI原油 | 91.66 | +0.19% |
| 比特币 | 82,549 | +1.05% |
| 美国10年期国债收益率 | 5.244% | +1.3bp |
外汇市场 — 美元/日元企稳158一线，下周CPI数据是试金石
美元/日元本周后段维持窄幅波动，周五收报158.25(+0.29%)，前一交易日高点158.42、低点157.76。离岸人民币(CNH)兑美元周五纽约尾盘报6.6927元，突破9月21日的6.6929收盘价，逼近2022年7月的6.6862水平，本周累计走强约0.2%。欧元/美元则小幅走软至1.1206(-0.09%)，法国财政与债市动荡持续拖累欧元。下周随着美国12日科伦布日国债市场休市，以及CPI、PPI、零售销售数据陆续公布，美元/日元大概率仍将围绕158一线整理。
股票市场 — 美股本周收涨，离岸人民币走强，A50夜盘偏弱
道指周五上涨423.31点，科技股买盘与财报预期提供支撑，本周标普500累涨1.15%，纳指连续第四周收高。富时中国A50期指周五夜盘收跌0.17%，报13729点，显示内地相关资产情绪仍偏谨慎。恒生指数收报24,211(+0.34%)，科技股领涨，小米大涨近一成，美债收益率回落也带动汇控、渣打、友邦等金融股反弹，阿里巴巴等中资美股亦上涨逾5%。日经225收报69,031(-0.02%)，本周曾连续四日上涨并一度重返7万点，尾段遭获利回吐。下周美国大型银行三季度业绩陆续登场，叠加台积电法说会，将是检验全球科技与金融板块情绪的关键一周。
宏观经济 — 美债收益率周末趋稳，中欧达成混动车出口减半共识
美国10年期国债收益率周五收报5.2378%(日涨1.1个基点，周跌3.28个基点)，10月7日盘中一度触及5.3624%，逼近2002年3月高点5.4730%；两年期收益率报4.7869%(日涨2.93个基点)。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值降至46.3，不及预期的47.8，一年期通胀预期升至2023年5月以来最高，纽约联储指出日常用品价格上涨主要源于关税。圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，后续仍需要更多货币政策收紧。日本央行植田行长表示将警惕物价上行风险、同时继续推进加息，日本新发10年期国债票面利率升至约30年来最高的3.1%。中欧贸易谈判也达成共识，中方将对欧出口的油电混合动力汽车数量减半。下周美国CPI、PPI数据将是检验通胀预期升温是否持续的下一个关口。
大宗商品 — 柴油外交与飓风支撑原油、黄金双双走强
WTI原油收报91.66美元(+0.19%)。飓风“伊萨亚斯”导致美国墨西哥湾逾七成原油产能(约合每日146万桶)关停，129座平台人员撤离；与此同时，俄罗斯的柴油出口计划(10月30万吨，12月增至100万吨)及德国拟释放1500万桶战略储备优先供应柴油和取暖油，缓解了市场对燃料短缺的担忧。纽约期金收报4,220.30美元(+1.52%)，COMEX黄金本周累涨1.41%，白银单日上涨2.79%(本周+0.77%)，COMEX铜上涨2.16%(本周+2.03%)。品浩(PIMCO)投资长艾达信警告，在高油价、通胀与财政压力三重夹击下，美国10年期国债收益率可能升至6%，为约26年来首见。下周俄罗斯柴油实际到货节奏与墨西哥湾产能恢复进度，将继续左右原油走势。
国际局势 — 霍尔木兹海峡局势紧张，俄罗斯能源外交加速推进
霍尔木兹海峡油轮遇袭频率升至“战时”水平，据报伊朗正试图封锁经该海峡的原油出口。沙特主导的多国联军称已摧毁也门胡塞武装控制区内136处军事目标，并持续开展大规模军事行动。特朗普表示，11月中期选举前美国不会对伊朗动武。特朗普与普京通话约1.5小时，重点讨论乌克兰危机解决前景、伊朗局势，以及包括俄罗斯燃料供应在内的大规模经济合作构想；另据报道，美国、乌克兰与俄罗斯谈判代表在迈阿密举行了六小时会谈，希望未来几周内就统一提案达成一致。英国政府表示将继续通过“史上最严厉”的制裁机制向俄罗斯施压。下周霍尔木兹海峡局势演变与俄罗斯能源外交的落地进度，仍将左右市场风险偏好。
后市关注
| 日期(北京时间) | 国家/地区 | 事件 | 关注点 |
|---|---|---|---|
| 10/12 | 美国/加拿大 | 哥伦布日(美国国债市场休市)/加拿大感恩节 | 债市休市、交投清淡 |
| 10/12-16 | 美国/英国/澳大利亚 | 美国CPI、PPI、零售销售；英国GDP；澳洲就业数据 | 检验降息预期的关键一周 |
| 10/12-16 | 美国 | 大型银行三季度业绩集中发布 | 金融股表现将影响整体风险偏好 |
| 10/15 | 台湾 | 台积电法人说明会(三季度业绩) | AI需求展望将左右半导体股走向 |