巴薩拉破產機率模擬器

依據勝率、賺賠比（風險報酬比）以及單筆交易的風險資金比例，計算資金減少至破產線的理論機率。輸入EA或主觀交易策略的成績，即可檢視目前的口數是否過大。

輸入條件

勝率全部交易中以獲利結束的比例

賺賠比（風險報酬比）平均獲利 ÷ 平均虧損

單筆交易的風險資金比例觸發停損時損失的資金比例

破產線資金減至初始的百分之幾時視為「破產」

風險的承擔方式

固定金額：以初始資金為基準，每筆交易承擔相同金額的風險進行計算。

該條件下的破產機率

0.03%

✔ 安全區（低於1%）

期望值／單筆交易

+0.25 R

可承受的連虧次數

25 次

安全區的風險%上限

至 3.6%

破產機率熱力圖

勝率 × 賺賠比／風險資金比例與破產線固定為目前輸入值

以勝率5%為間隔 × 賺賠比的代表值，顯示整體分布。

勝率＼賺賠比	0.2	0.4	0.6	0.8	1.0	1.25	1.5	2.0	2.5	3.0
90%	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
85%	0.6	0	0	0	0	0	0	0	0	0
80%	100	0	0	0	0	0	0	0	0	0
75%	100	0.2	0	0	0	0	0	0	0	0
70%	100	100	0	0	0	0	0	0	0	0
65%	100	100	3.5	0	0	0	0	0	0	0
60%	100	100	100	0.6	0	0	0	0	0	0
55%	100	100	100	100	0.7	0	0	0	0	0
50%	100	100	100	100	100	0.7	0	0	0	0
45%	100	100	100	100	100	60.7	1.6	0	0	0
40%	100	100	100	100	100	100	100	0.8	0.1	0
35%	100	100	100	100	100	100	100	28.9	1.3	0.2
30%	100	100	100	100	100	100	100	100	37.1	4.0
25%	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
20%	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
15%	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
10%	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100

0%100% 最接近目前輸入的儲存格（點擊可套用）

解讀方式：顏色越淺表示破產機率越接近0%，越深紅則越接近100%。淺色與深紅清楚分界之處，就是資金管理上的「懸崖」。

風險資金比例與破產機率的關係

勝率、賺賠比與破產線固定為目前輸入值

解讀方式：曲線急遽上揚之前的位置，就是留有餘裕時可承受的風險%上限。

Tutorial / 使用指南

本工具的解讀與使用方法

從破產機率這個概念的基礎，到數字的解讀方式，再到日常資金管理的落實，依序說明。

1首先了解的4個術語

使用本工具之前，先掌握這4個基本術語。

① 勝率

全部交易中以獲利結束的比例。100次中勝45次即勝率45%。一般認為越高越好，但僅憑勝率無法判斷策略的優劣，必須與下一項的賺賠比搭配起來才具有意義。

② 賺賠比（風險報酬比）

平均獲利 ÷ 平均虧損。表示一次獲利所得是一次虧損的多少倍。所謂「小賠大賺」的交易即超過1.0。即使勝率偏低，只要賺賠比夠高，整體上仍可充分獲利。

③ 風險資金比例

單筆交易觸發停損時所損失的資金比例（%），由口數與停損幅度決定。與勝率、賺賠比不同，這是唯一可憑自己的意志從今天起改變的變數，對破產機率的影響也最大。

④ 破產機率

在相同條件下持續交易時，資金減少至破產線的理論機率。瑙澤·巴薩拉（Nauzer J. Balsara）在其著作中提出的思路廣為人知，結果僅由上述三個數字與破產線決定。

FIGURE 1

破產機率不是「緩坡」，而是「懸崖」

提高風險資金比例時，破產機率並非逐步遞增，而是在越過某個界線後驟然躍升。了解這個形狀，是資金管理中最重要的一點。

※ 為概念示意圖。界線的位置會隨勝率、賺賠比與破產線而變動。即使目前處於安全區，勝率只要下降數個百分點，也可能越過懸崖。

2這個工具能做什麼？

即時判斷口數是否過大

只需輸入三個數字，即可顯示理論破產機率與四級判定。目前口數是否過大，數秒內即可得知。

掌握自己位於懸崖的哪一側

將勝率×賺賠比的組合以顏色一覽呈現，可一眼確認自己的策略距離界線還有多少餘裕。

反推適當的風險%

以曲線呈現風險%與破產機率的關係。觀察機率驟升的界線，即可由此反推適當的口數。

3判定的解讀 — 四級訊號

計算結果會依破產機率的水準顯示判定。熱力圖的顏色越淺表示越接近0%，越深紅則越接近100%。

判定	破產機率	含義與應採取的行動
✔ 安全區	低於1%	一般視為可長期持續的水準。請維持目前的資金管理方式。
△ 需留意	1〜10%	連虧疊加時確實可能破產的水準。建議考慮調降風險%。
▲ 危險區	10〜50%	就數字而言屬於「每幾次就有一次資金耗盡」的水準。建議以口數為核心，連同停損規則一併檢視整體資金管理。
✖ 極度危險	50%以上	照此持續下去，極可能失去資金。僅調降風險%往往無法改善，建議一併檢討勝率與賺賠比，也就是策略本身。

⚠️ 破產機率會如「懸崖」般變化破產機率並非平緩上升，而是越過某個界線後驟然躍升至100%。熱力圖上淺色與深紅之所以涇渭分明，正是這個原因。即使目前處於安全區，勝率只要下降數個百分點也可能越過懸崖。請勿貼著界線，而應留有餘裕地設定。

4值得記住的四種情形

將輸入值與熱力圖對照，即可找出自己資金管理的問題所在。

PATTERN A

期望值為正，判定卻是「危險」

判別方式：期望值（R）為正，判定卻在危險區以上。

含義：策略本身並不差，卻因單筆風險過大而導致口數過量的典型案例。

對策：將風險%降至1〜2%（僅此即可大幅改善）

PATTERN B

懸崖邊緣的安全區

判別方式：自己的儲存格為0%，但熱力圖上緊鄰的儲存格（勝率−5%）卻是100%。

含義：成績稍有波動便會跌入危險區，是毫無餘裕的設定。

對策：調整風險%，直到相鄰儲存格也進入安全區

PATTERN C

低勝率仍處於安全區

判別方式：勝率僅30%出頭，但賺賠比達2.5以上，判定為安全區。

含義：小賠大賺的順勢型策略的典型樣貌，勝率偏低本身並非問題。

對策：勿僅以勝率評價策略，維持此組合

PATTERN D

無論如何調整都停在100%

判別方式：無論將風險%調得多低，破產機率始終維持100%。

含義：期望值為零或負（例如勝率50%×賺賠比1.0），屬於資金管理無法挽救的領域。

對策：改善策略本身，而非調整口數

💡 資金管理的黃金法則降低破產機率最快的手段，既不是勝率也不是賺賠比，而是「調降風險資金比例」。勝率與賺賠比取決於行情與策略，唯有風險%可憑自己的意志從今天起改變。多數專業交易者恪守「單筆交易的風險不超過資金的1〜2%」，正是這個道理。

55步驟完成的活用流程

本工具並非「預測未來」，而應作為檢視口數是否適當的定期健檢。建議將以下流程設為每月的例行工作。

統計近期成績從交易紀錄（或EA的前向測試結果）計算最近50〜100筆的勝率與平均獲利、平均虧損。筆數太少會導致誤差過大。

輸入三個數字輸入勝率、賺賠比，以及目前口數下的風險資金比例。破產線請設定為自己認定「減到這裡就退場」的水準。

確認判定結果若為安全區（低於1%）則維持現狀；若為需留意以上，則進入下一步驟。

參照曲線調整風險%在「風險資金比例與破產機率的關係」曲線上，找出可使破產機率低於1%的風險%。由此反推的口數，即為適合您的口數。

每月重新檢查一次勝率與賺賠比會隨行情環境變化。請按月重新統計成績，以相同步驟檢視。EA則以最新的前向測試數值確認。

6應該做的事與應該避免的事

✔ 風險%應由「停損距離」計算並非僅由口數決定。請輸入「停損幅度 × 口數＝預計虧損額」除以帳戶資金所得的數值。

✘ 不要把破產機率0%當成「絕對安全」這是假設勝率與賺賠比恆定的理論值，未涵蓋行情劇變、滑價與點差擴大等因素。

✔ 以保守的數字輸入勝率宜低於實際成績，賺賠比也應估得保守些。回測數值通常優於實盤表現。

✘ 不要以少量交易的成績判斷僅10筆左右的成績，勝率的推估誤差過大。請至少以50筆、最好100筆以上的實績計算。

✔ 破產線應設定得切合實際實務上沒有人會交易到資金歸零。以「減半就收手」等自訂的退場線計算，更貼近實際情況。

✘ 判定為「危險」卻維持口數不變「至今都沒事」並不構成依據。破產機率量化的正是「只是尚未發生」的風險。

✔ 與EA的前向測試結果搭配使用由勝率與獲利因子推估賺賠比，即可在導入前檢視自身資金與口數下的破產風險。

✘ 不要直接套用於攤平、馬丁格爾策略「單筆風險恆定」的前提不成立，計算並不適用。實際破產機率會高於顯示值。

7常見問題（FAQ）

為什麼需要計算破產機率？

因為即使是期望值為正的優秀策略，只要單筆風險過大，也可能在連虧期間耗盡資金而被迫退場。長期獲勝的條件有兩個：「期望值為正」與「不破產」，本工具檢視的正是後者。

「固定金額」與「固定比例」該選哪一個？

若每次都以相同口數交易，請選「固定金額」；若隨資金增減調整口數的複利操作，請選「固定比例」。固定比例在資金減少時風險金額也會自動縮小，理論上較不易破產，但相對地若風險%設定過高，複利的負面效應反而會使破產機率驟升（請參閱下一項）。

為什麼固定比例下調高風險%，破產機率會變成100%？

因為在複利之下，虧損的影響大於獲利。例如損失50%後，需要100%的獲利才能回到原點。由於這種不對稱性，單筆風險一旦設得過高，就會陷入即使單筆交易的期望值為正，資金長期仍持續減少的狀態。越過該臨界點後，理論上破產幾乎必然發生，本工具也會顯示為100%。這種現象稱為「過度下注（overbetting）」，是固定比例操作時特別需要留意之處。

破產線該設定為多少？

設定為自己已決定「減到這裡就停止交易」的水準才是正解。若尚未決定，建議先以20〜50%試算。0%（全額虧損）是理論上最寬鬆的設定，實際的退場往往發生在更早的階段。

可以從獲利因子（PF）推算賺賠比嗎？

可以。PF ＝總獲利 ÷ 總虧損，因此可用 賺賠比＝ PF × (1 − 勝率) ÷ 勝率 反推。例如 PF 1.5、勝率60% 時，1.5 × 0.4 ÷ 0.6 ＝ 1.0。EA前向測試結果的數值可直接使用。

為什麼熱力圖幾乎都是0%與100%，中間值極少出現？

因為這才是破產機率的真實樣貌。破產機率具有在界線兩側急遽變化的「懸崖」特性，中間值僅會出現在界線極近之處。正因如此，確認「是否位於距離懸崖足夠遠的一側」才格外重要。

勝率與賺賠比每筆交易都在變，該使用什麼時候的數字？

建議使用最近50〜100筆的成績，並每月更新一次。將其視為「定期健檢」反覆使用，而非固定數值，才能及早發現成績的變化是否已導致口數過量。

8術語表

期望值: 單筆交易可預期的平均損益。以R為單位即「勝率 × 賺賠比 −（1 − 勝率）」。若非正值，任何資金管理都無法長期獲勝。
R: 以單筆交易所承擔的風險金額為1的單位。「+2R」表示獲得停損幅度兩倍的利潤。
獲利因子（PF）: 總獲利 ÷ 總虧損。超過1.0即代表具備獲利體質。
部位規模管理: 依資金量與可承受風險決定單筆交易口數。是左右破產機率的最重要技能。
回檔: 資金自高點起的最大跌幅。與破產機率並列為資金管理的代表性指標。
連虧機率: 勝率p時連虧n次的機率為 (1−p)ⁿ。即使勝率50%，連虧10次也約每1,000次出現一回。連虧並非「異常」，而是「必然會來」。
複利操作 / 單利操作: 隨資金增減調整口數的操作／始終維持相同口數的操作。對應本工具的「固定比例」與「固定金額」。
過度下注: 即使策略的期望值為正，卻因單筆風險設得過高，導致複利效應轉為負面、資金長期持續減少的狀態。

計算方法：假設為「以機率 p 獲得 +k 單位、以機率 1−p 損失 −1 單位」的隨機漫步，求方程式 p·x^(k+1) − x + (1 − p) = 0 在 (0,1) 區間內的解 θ，再依至破產線為止可承受的虧損單位數 n，以 θⁿ 計算破產機率。固定金額模式下 n ＝（1 − 破產線）÷ 風險資金比例；固定比例模式下則以對數資金評估，將一次獲利換算為 log(1 + k×風險)、一次虧損換算為 −log(1 − 風險)，據此求得實效賺賠比與單位數。

前提與侷限：本工具所顯示的理論值，是以勝率與賺賠比在整個期間保持恆定為前提。未考慮滑價、點差擴大、行情環境劇變，以及攤平、馬丁格爾等口數可變的策略。實際的破產機率可能高於顯示值。

Titan FX 研究中心的宗旨僅在於提供資訊與教育內容，並非投資、法律、財務、稅務或任何形式的個人化建議。本工具並非對特定金融商品的買賣推薦或招攬，亦不保證或預測未來的損失與操作成果。交易的最終判斷請自行負責。