デイリーレポート 2023年10月17日

October 17, 2023

【前日の為替概況】NY ダウ上昇でリスクオン ドル円 149.76 円、ユーロ円 157.99 円

16 日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは 3 営業日ぶりに反発。終値は 1.0560 ドルと前営業日 NY 終値（1.0510 ドル）と比べて 0.0050 ドル程度のユーロ高水準だった。「米金利動向や中東情勢を見極 めたい」との声が聞かれる中、しばらくは 1.05 ドル台前半でのもみ合いが続いていたが、今週本格化す る米企業決算への期待感から米国株相場が大幅に上昇するとリスク・オンのドル売りが次第に強まった。 前週末の高値 1.0559 ドルを上抜けると、5 時前に一時 1.0563 ドルと日通し高値を付けた。

なお、主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時 106.18 まで低下した。

ドル円は小幅ながら続落。終値は 149.51 円と前営業日 NY 終値（149.57 円）と比べて 6 銭程度のドル 安水準だった。米 10 年債利回りが 4.72％台まで上昇したことなどを手掛かりに買いが先行。米国株高に 伴う円売りも相場の追い風となり、一時本日高値となる 149.76 円まで値を上げた。

ただ、前週末の高値 149.83 円が目先レジスタンスとして意識されると上値が重くなった。対ユーロな どでドル売りが進んだ影響も受けて、一時 149.50 円付近まで下押しした。心理的節目である 150 円に近 づくと、政府・日銀による為替介入への警戒感も高まるようだ。

もっとも、NY 時間の安値は 149.41 円で値幅は 35 銭程度と小さかった。

ユーロ円は 3 日ぶりに反発。終値は 157.90 円と前営業日 NY 終値（157.20 円）と比べて 70 銭程度のユ ーロ高水準。ダウ平均が一時 410 ドル超上昇するなど、米国株相場が底堅く推移するとリスク・オンの円 売りが優勢となり、一時 157.99 円と本日高値を更新した。ただ、前週末の高値 158.05 円が目先レジスタ ンスとして意識されると伸び悩む場面もあった。

代表的な暗号資産（仮想通貨）であるビットコインは行って来いの展開。「米証券取引委員会（SEC）は ビットコイン現物 ETF を承認」との観測報道が伝わると、対ドルで一時 3 万 0002 ドル前後、対円で 447 万円台まで急伸したものの、すぐに失速した。現物ビットコイン ETF を申請している資産運用大手ブラッ クロックが「引き続き審査中」とのコメントを発表し、当該報道を否定したため一転下落した。

【本日の東京為替見通し】ドル円、中東の地政学リスクに警戒しながらの相場展開か

本日の東京外国為替市場のドル円は、中東の地政学リスクを警戒しながらの相場展開が予想される。

昨日は、神田財務官が「為替相場が激しく下落した場合には、国は金利を上げることによって資本流出 を止めるか、為替介入で過度の変動に対抗する」と述べた。そして、昨年の為替介入については、「ファ ンダメンタルズから外れて、過度な変動が見られた。それが国民、特に企業と家計の経済行動に多大なる 問題をもたらしていることは看過できないので介入した」と述べている。

昨年 10 月 21 日と 24 日の本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入は、10 月 12-13 日の G20 財務相・ 中央銀行総裁会議の後に断行された。今年も、先週末 12-13 日に G20 会合が行われ、鈴木財務相が「為替 は場合によって適切な対応が求められる」と述べ、神田財務官も「為替介入で過度の変動に対抗する」と 円安を牽制していることで、週末に向けて 150 円台へ上昇する局面では要警戒となる。

一方で、IMF アジア太平洋局のサンジャヤ・パンス副局長は、「介入の必要性を裏付けるような主要基 準である市場の機能不全、金融安定へのリスク、制御不能になったインフレ期待は見当たらない」と述べ、 円安抑制のための円買い介入に否定的な見解を示している。

今回の G20 会合では、為替に関しては、2017 年 5 月の合意が再確認されている。2017 年 5 月の G7 合意 では、為替レートが市場で決定されることなどを再確認し、すべての国が通貨の競争的な切り下げを回避 することの重要性を強調する、としていた。

中東情勢に関しては、イスラエルが地上攻撃を始めた場合にはハマスを支援するイランが参戦を警告し ていることで、戦火は一気に拡大して第 5 次中東戦争が勃発するリスクが高まる。1973 年 10 月に勃発し た第 4 次中東戦争では、第一次石油ショックを引き起こし、円建て資産のトリプル安現象（円安・株安・ 債券安）となり、原油価格は 1 バレル 3 ドル台から 11 ドル台まで上昇し、日本の消費者物価指数は 24％ 台に急騰した。

もし、第 5 次中東戦争が勃発して石油ショックが引き起こされた場合、ドル円の急騰は必至であり、「市 場の機能不全、金融安定へのリスク、制御不能になったインフレ期待」（パンス IMF アジア太平洋局副局 長）の介入条件が満たされることで、本邦通貨当局のドル売り・円買い介入の可能性を高めることになる。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○13:30 ◇ 8 月第三次産業活動指数（予想：前月比 0.3％）

＜海外＞

○09:30 ◎ 10 月豪準備銀行（RBA）理事会議事要旨

○15:00 ◎ 9 月英雇用統計（失業率／失業保険申請件数推移）

○15:00 ◎ 6－8 月英失業率（ILO 方式、予想：4.3％）

○18:00 ◎ 10 月独 ZEW 景況感指数（予想：▲9.3）

○18:00 ◎ 10 月ユーロ圏 ZEW 景況感指数

○18:05 ◎ ディングラ英中銀 MPC 委員、講演

○21:00 ◎ ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、討議に参加

○21:15 ◇ 9 月カナダ住宅着工件数（予想：24.00 万件）

○21:30 ◇ 8 月対カナダ証券投資

○21:30 ◎ 9 月カナダ CPI（予想：前月比 0.1％／前年比 4.0％）

○21:30 ☆ 9 月米小売売上高（予想：前月比 0.3％／自動車を除く前月比 0.2％）

○22:00 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○22:15 ◎ 9 月米鉱工業生産（予想：前月比横ばい）

◇ 設備稼働率（予想：79.6％）

○22:20 ◎ ボウマン米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○23:00 ◎ センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演

○23:00 ◇ 8 月米企業在庫（予想：前月比 0.3％）

○23:00 ◎ 10 月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数（予想：44）

○23:45 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演

○18 日 02:00 ◎ デギンドス欧州中央銀行（ECB）副総裁、講演

○18 日 02:00 ◎ ホルツマン・オーストリア中銀総裁、講演

○18 日 02:00 ◎ ナーゲル独連銀総裁、講演

○18 日 05:00 ◎ 8 月対米証券投資動向

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

16 日 08:13 バイデン米大統領

「イスラエル情勢で米軍が必要とは考えていない」

「ハマスは完全排除が必要」 「イスラエルは戦争ルールに照らして行動するだろうと確 信」

16 日 17:42 ピル英中銀金融政策委員会（MPC）委員兼 チーフエコノミスト

「BOE は金利に関して多くのことをしてきた」

「インフレ率の低下だけで我々の仕事が終わったとは言 えない」

「インフレの持続的な要素があれば、持続的な金融政策 対応が必要」

16 日 18:14 神田財務官

「（為替について）必要な時は適切な対応をとっていく」

「金利は為替にとって一つのファクターに過ぎない」

16 日 18:20 イエレン米財務長官

「米国経済は好調」

「金利上昇は続くかもしれないが、明確ではない」

「財政路線には注意が必要」

「イスラエルとハマスの紛争が経済に及ぼす重大な影響 について推測するには時期尚早」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】