デイリーレポート 2023年10月19日

October 19, 2023

【前日の為替概況】米 10 年債利回り 4.92％台でドル高 対円 149.94 円、対ユーロ 1.0523 ドル

18 日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは 3 営業日ぶりに反落。終値は 1.0536 ドルと前営業日 NY 終値（1.0577 ドル）と比べて 0.0041 ドル程度のユーロ安水準だった。米長期金利の指標である米 10 年債利回りが一時 4.9255％前後と 2007 年 7 月以来の高水準を記録すると全般ドル買いが先行。前日の安 値 1.0533 ドルを下抜けて一時 1.0523 ドルと日通し安値を更新した。主要通貨に対するドルの値動きを示 すドルインデックスは一時 106.64 まで上昇した。

ただ、米 20 年債入札が「堅調」と受け止められると米長期金利が上昇幅を縮小。ユーロドルにも買い 戻しが入り、1.0554 ドル付近まで下げ渋る場面があった。

なお、米連邦準備理事会（FRB）はこの日公表した米地区連銀経済報告（ベージュブック）で「ほとん どの地区では 9 月以降、経済活動にほとんど変化は見られなかった」「労働市場の逼迫は引き続き緩和し た」「米経済の短期的見通しは安定、もしくは成長がやや軟化している」と指摘した。

ドル円は小幅ながら続伸。終値は 149.93 円と前営業日 NY 終値（149.81 円）と比べて 12 銭程度のドル 高水準だった。米長期金利の上昇を受けて円売り・ドル買いが優勢となった。前日の高値 149.85 円を上 抜けて一時 149.94 円と 3 日以来の高値を更新した。

ただ、ユーロ円などクロス円の下落につれた売りが出たため、上昇のスピードは緩やかだった。心理的 節目である 150 円に近づくと、政府・日銀による為替介入への警戒感も高まるようだ。

ユーロ円は 3 日ぶりに反落。終値は 157.97 円と前営業日 NY 終値（158.46 円）と比べて 49 銭程度のユ ーロ安水準。中東情勢の緊迫化や米長期金利の上昇を背景にダウ平均が一時 400 ドル近く下落すると、リ スク・オフの円買いが優勢となった。1 時過ぎに 157.69 円と日通し安値を更新した。

ユーロ円以外のクロス円も軟調。ポンド円は 181.86 円、豪ドル円は 94.84 円、NZ ドル円は 87.68 円、 カナダドル円は 109.28 円、南アフリカランド円は 7.85 円、メキシコペソ円は 8.18 円まで値を下げた。

ただ、スイスフラン円は下値が堅かった。中東情勢の緊張が高まっていることから、安全通貨とされる スイスフランを買う動きが広がり、一時 167.19 円まで上昇する場面があった。

【本日の東京為替見通し】中東地政学リスクの有事のドル買いと円買い介入の可能性に要警戒か

本日の東京外国為替市場のドル円は、米 10 年債利回りの上昇や中東情勢の緊迫化を受けて有事のドル 買いの様相を呈し始めていることで、150 円台に上昇する局面では、本邦通貨当局によるドル売り・円買 い介入の可能性に警戒する展開が予想される。

昨年 10 月は、12-13 日の G20 財務相・中央銀行総裁会議の後、21 日と 24 日にドル売り・円買い介入が 実施されており、今年も 12-13 日の G20 会議の後に口先介入（鈴木財務相「為替は場合によって適切な対 応が求められる」や神田財務官「為替介入で過度の変動に対抗する」）が行われていることで、要警戒と なる。

昨日、イスラエルを訪問したバイデン米大統領は、イスラエルが確実に自国を防衛できユダヤ人安住の 地に戻せるように、イスラエルに対する「前例のない支援」を週内に議会に求めると表明し、一方でガザ とヨルダン川西岸地区の住民向けに 1 億ドルの人道支援を行うことも表明した。しかし、ウクライナやイ スラエルへの支援策を採択する米国下院では、議長選の第 2 回投票でも議長を選出できずに議会運営が機 能不全に陥っており、政府閉鎖を巡る問題や中東情勢の緊迫化に対応できていない。

そして、一部報道では、イスラエル軍がパレスチナ自治区ガザで地上作戦の開始を準備中、と報じられ ており、本日も中東情勢に関するヘッドラインの要警戒となる。 イスラエルが地上攻撃を始めた場合には、ハマスを支援するイランは参戦すると警告していることで、 戦火は一気に拡大して第 5 次中東戦争が勃発するリスクが高まる。

米国は、ロシアに侵攻されているウクライナ支援、中国からの侵攻が警戒されている台湾支援、そして、 第 5 次中東戦争への警戒感が高まっているイスラエルの支援という三面作戦を余儀なくされる。そして、 プーチン露大統領と習中国国家主席は、対米戦略での結束の強化を再確認しており、世界の分断化が深ま る様相を呈しつつある。

8 時 50 分に発表される日本の 9 月貿易統計（通関ベース、予想：季節調整前 4250 億円の赤字、季節調 整済 5537 億円の赤字）では、本邦実需筋による円売り圧力を確認することになる。

9 時 30 分に発表される 9 月豪雇用統計（予想：失業率 3.7％／新規雇用者数 2.00 万人）では、10 月の 豪準備銀行（RBA）議事要旨で「さらなる金利引き上げが必要かどうかは、今後のデータと、それが経済 見通しやリスク評価の進展にどのように変化するかに依存する」と言及されたことで要注目となる。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ◎ 9 月貿易統計（通関ベース、予想：季節調整前 4250 億円の赤字、季節調整済 5537 億円の赤字）

○08:50 ◇ 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

○14:00 ◇ 日銀地域経済報告（さくらレポート）

＜海外＞

○07:55 ◎ クック米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○09:30 ◎ 9 月豪雇用統計（予想：失業率 3.7％／新規雇用者数 2.00 万人）

○未定 ◎ 韓国中銀、政策金利発表（予想：3.50％で据え置き）

○15:45 ◇ 10 月仏企業景況感指数（予想：99）

○17:00 ◇ 8 月ユーロ圏経常収支（季節調整済）

○19:00 ◎ ビスコ伊中銀総裁、講演

○21:30 ◇ 9 月カナダ鉱工業製品価格（予想：前月比 0.3％）

○21:30 ◇ 9 月カナダ原料価格指数（予想：前月比 1.7％）

○21:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：21.2 万件／171.0 万人）

○21:30 ◎ 10 月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数（予想：▲6.6）

○22:00 ◎ ジェファーソン FRB 副議長、あいさつ

○23:00 ◎ 9 月米中古住宅販売件数（予想：前月比▲3.7％／年率換算 389 万件）

○23:00 ◎ 9 月米景気先行指標総合指数（予想：前月比▲0.4％）

○20 日 01:00 ☆ パウエル FRB 議長、講演

○20 日 02:20 ◎ グールズビー米シカゴ連銀総裁、質疑応答

○20 日 02:30 ◎ バーFRB 副議長（銀行監督担当）、ストレステストについて発言

○20 日 05:00 ◎ ボスティック米アトランタ連銀総裁、講演

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

18 日 06:25 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁

「インフレ率は依然として高すぎる」

18 日 14:53 ホルツマン・オーストリア中銀総裁

「中東情勢は原油上昇リスクを高めている」

18 日 15:37 ハント英財務相

「インフレ率が一直線に下がることはめったにない」

「インフレ率は今年も下がり続けると予想」

「6％というインフレ率は英国ではまだ高すぎる」

18 日 17:37 フローデン・リクスバンク（スウェーデン中 銀）副総裁

「クローネ安はインフレ対策に役立っていない」

「政策が依然として収縮的である必要性は著しく明らか」

18 日 17:49 ビスコ・イタリア中銀総裁

「利上げはインフレをコントロールするために必要」

18 日 17:50 バイデン米大統領

「米国はイスラエルを支持する」

「米国はイスラエルが自国を守るために必要なものを確 保」

18 日 18:11 桜井元日銀委員

「年内にもマイナス金利政策を解除する可能性がある」

「YCC の上限引き上げは財政へのインパクトが大きい」

18 日 18:36 ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁

「利上げ休止期間を延長すべきと考える」

18 日 18:39 アブドラヒアン・イラン外相

「イスラエルへの石油禁輸を呼び(予備)かけ」

19 日 01:06 ウォラー米連邦準備理事会（FRB）理事

「経済が冷え込み、物価が上昇するかどうかを判断する のは時期尚早」

「金利を決定する前に様子見が可能」

「経済の強さが持続する場合、より高い金利が必要にな る可能性が高い」

「景気が鈍化すれば、FRBは利上げを待つ余地がさらに 生じる」

「利回りの変化と金融状況に与える影響に注目」

「インフレが今後 6－12 カ月でどのように進展するかを 確認し、その後利下げについて検討する必要」

「いかなる利下げもすぐに行われると誰も予想せず」

19 日 01:42 ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁

「当面の間、制限的な金利を維持する必要」

「インフレに関してはまだ勝利宣言をするつもりはない」

「インフレは進展しているものの、まだ道のりは遠い」

「FRB 当局者の予想は来年金利が低下することを示唆」

「インフレはかなり低下している」

「インフレを目標に戻すために粘り強く取り組む」

「いつかは金利を引き下げるのが合理的になるだろう」

「金融政策の道筋はデータに依存する」

19 日 02:02 ボウマン米連邦準備制度理事会（FRB）理 事

「FRB はインフレ率を 2％に戻すことに重点を置いてい る」

「インフレ率は低下してきたが、依然として高すぎる」

19 日 03:04 米地区連銀経済報告（ベージュブック）

「ほとんどの地区では 9 月以降、経済活動にほとんど変 化は見られなかった」

「製造業活動はまちまちだったが、複数の地区はこの部 門の見通しが改善していると指摘」

「経済の短期的な見通しは、一般的に安定しているか、 成長がわずかに鈍化すると指摘」

「全国的に労働市場の逼迫は引き続き緩和した」

「企業が人件費の高騰を緩和するために報酬パッケー ジを変更しているとの報告があった」

「物価は全体的に緩やかなペースで上昇を続けた」

「製造業では投入コストの上昇が鈍化または安定してい るものの、サービス部門では上昇が続いていると指摘」

「燃料費や賃金、保険の増加が地区全体の物価上昇に 寄与」

「全体として、企業は今後数四半期に価格が上昇すると 予想しているが、そのペースは過去数四半期よりも緩や か」

「いくつかの地区では、今後大幅な価格上昇を予想する 企業の数が減少したと報告」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】