デイリーレポート 2023年10月23日

October 23, 2023

【前日の為替概況】ドル円 149.99 円まで強含み、米 10 年債利回りが 4.9927％まで上昇

20 日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは小幅ながら続伸。終値は 1.0594 ドルと前営業日 NY 終値（1.0582 ドル）と比べて 0.0012 ドル程度のユーロ高水準だった。米 10 年債利回りが一時 4.9927％ 前後と 2007 年 7 月以来の高水準を記録するとユーロ売り・ドル買いが先行。21 時 30 分前に 1.0565 ドル とアジア時間に付けた日通し安値に面合わせした。

ただ、米 10 年債利回りが 4.89％台まで低下すると全般ドル売りが優勢となり、2 時 30 分前には一時 1.0604 ドルと日通し高値を付けた。もっとも、前日の高値 1.0616 ドルが目先レジスタンスとして意識さ れたため、上値も限定的だった。

なお、ボスティック米アトランタ連銀総裁は「インフレ率はかなり低下しており、今後も続くはず」と 述べたほか、メスター米クリーブランド連銀総裁は「インフレ見通しのリスクは依然として上向き」「あ と 1 回の利上げは自身の見解と一致」などと語った。

ドル円は小反発したものの、動意は薄かった。終値は 149.86 円と前営業日 NY 終値（149.80 円）と比 べて 6 銭程度のドル高水準。植田和男日銀総裁が「賃金の上昇を伴う形で 2％の物価安定の目標を持続的・ 安定的に実現することを目指す」としたうえで、「粘り強く金融緩和を継続していく」と改めて表明した ため円売りが出やすかった。21 時 30 分前には一時 149.99 円と日本時間夕刻に付けた日通し高値に面合 わせした。

ただ、政府・日銀による為替介入への警戒感は根強く、心理的節目である 150 円に迫る水準では足踏み 状態となっている。NY 時間の安値は 2 時過ぎに付けた 149.78 円で値幅は 21 銭程度と非常に小さかった。 なお、今日の安値は夕刻に付けた 149.69 円で一日の値幅も 30 銭程度だった。

ユーロ円は続伸。終値は 158.77 円と前営業日 NY 終値（158.52 円）と比べて 25 銭程度のユーロ高水準 だった。ドル円とユーロドルの値動きの影響を同時に受けたため、大きな方向感は出なかった。

【本日の東京為替見通し】ドル円、日米金利差＆有事のドル買いと円買い介入の攻防に要警戒か

本日の東京外国為替市場のドル円は、早朝に中東情勢の緊迫化を受けた有事のドル買いや日米金利差を 意識し 150 円近辺での取引が続き、本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入の可能性に警戒する展開が 予想される。

日本経済新聞の 22 日付朝刊が、日銀内でイールドカーブコントロール（長短金利操作、YCC）の再修正 論が浮上していると報じており、日銀筋からの見解に注目しておきたい。

神田財務官は、先週、「為替はファンダメンタルに沿って安定推移が好ましいが、過度の変動があれば 経済に悪影響があるため、適切な行動を取るというのは国際的に認められている」と述べた。

昨年 10 月は、12-13 日の G20 財務相・中央銀行総裁会議の後、21 日のニューヨーク市場（東京時間 23 時 30 分過ぎ）と 24 日のシドニー市場（東京時間 8 時 30 分過ぎ）にドル売り・円買い介入が実施された。 今年も 12-13 日の G20 会議の後に口先介入（鈴木財務相「為替は場合によって適切な対応が求められる」 や神田財務官「為替介入で過度の変動に対抗する」）が行われていることで、要警戒となる。

2022 年 10 月 20 日のドル円は 150.29 円まで上昇していた。そして、21 日（金曜日）には、151.95 円 まで上昇した局面で円買い介入が実施され、24 日（月曜日）にも、追撃の円買い介入が実施された。当 時、神田財務官は「投機筋によって為替が大きく変動し、国民生活、世界経済に悪影響を及ぼすのは容認 できない」と述べていた。

バイデン米大統領は、ウクライナへの支援に加えて、イスラエルへの支援を表明しており、米議会に対 して、イスラエル関連 140 億ドル、ウクライナ関連 610 億ドルの支援を含めた 1000 億ドルの追加予算を 米議会に要求している。しかし、3 日にマッカーシー米下院議長が解任されて以降、3 回にわたる下院議 長投票でも次期議長が選出されない状況が続いており、予算案の採決などの議会運営が難航している。

イスラエル軍がパレスチナ自治区ガザで地上攻撃に踏み切った場合、ハマスを支援するイランは参戦す ると警告していることで、戦火は一気に拡大して第 5 次中東戦争が勃発するリスクが高まるため、本日も 中東情勢関連のヘッドラインには警戒しておきたい。

米国は、ロシアに侵攻されているウクライナ支援、中国からの侵攻が警戒されている台湾支援、そして、 第 5 次中東戦争への警戒感が高まっているイスラエルの支援という三面作戦を余儀なくされる。そして、 プーチン露大統領と習中国国家主席は、ウクライナ戦争と中東での戦争で米国が疲弊するのを待つという 対米戦略での結束の強化を再確認しており、世界の分断化が深まる様相を呈しつつある。

【本日の重要指標】

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○14:00 ◎ 9 月シンガポール消費者物価指数（CPI、予想：前年比 4.1％）

○23:00 ◎ 10 月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値、予想：▲18.3）

○ニュージーランド（労働者の日）、香港（重陽節）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

20 日 05:37 米格付け会社ムーディーズ

「イスラエルの格付け『A1』を引き下げる可能性」

「英国の格付け見通しを「ネガティブ」から「安定的」に変 更」

20 日 06:23 ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁

「最新のデータは予想よりわずかに強い」

「必要に応じてさらなる利上げを支持する可能性」

「しばらくは高金利を維持することに大きく賭けたい」

「自分はドット・プロットの下限にある傾向」

20 日 06:25 ボスティック米アトランタ連銀総裁

「賃金と物価のスパイラルは見られない」

「賃金は現在の経済における遅行指標」

「FRB は雇用市場に大きなダメージを与えることなくイン フレを制御できると信じている」

20 日 20:37

「インフレ率はかなり低下しており、今後も続くはず」

「経済は底堅い」

「企業関係者は、景気減速が近づいていると述べてい る」

20 日 08:06 ローガン米ダラス連銀総裁

「インフレが 2％に向かっているとはまだ確信できない」

「景気抑制的なスタンスを継続することが重要」

「米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ時期について は考えていない」

20 日 10:14 鈴木財務相

「為替相場は金利も含め様々な要因を背景に変動」

「ファンダメンタルズを反映して安定的に推移すること重 要」

20 日 15:41 植田日銀総裁

「粘り強く金融緩和、賃金上昇を伴う 2％の物価目標実 現を目指す」

「内外の経済や金融市場を巡る不確実性が極めて高 い」

「経済・物価・金融情勢に応じて機動的に対応」

「金融・為替動向や日本経済・物価への影響を十分注視 する必要」

21 日 01:18 メスター米クリーブランド連銀総裁

「インフレ見通しのリスクは依然として上向き」

「金利は当面の間、ピークに維持されると予想」

「あと 1 回の利上げは自身の見解と一致」

「FRBは利上げサイクルのピークかそれに近い状態にあ る」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】