デイリーレポート 2023年11月16日

November 16, 2023

【前日の為替概況】】ドル円、反発 米小売売上高や NY 銀製造業景気指数が予想を上回る

15 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反発。終値は 151.36 円と前営業日 NY 終値（150.37 円） と比べて 99 銭程度のドル高水準となった。前日の 10 月米消費者物価指数（CPI）に続き、10 月米卸売物 価指数（PPI）が予想を下回ったことが伝わると円買い・ドル売りが先行。前日の安値 150.16 円を下抜け て一時 150.06 円まで値を下げた。

ただ、同時に発表された 10 月米小売売上高や 11 月米ニューヨーク連銀製造業景気指数が予想を上回っ たことから、そのあとは一転ドル買い戻しが優勢に。米長期金利の上昇に伴う買いも入り、6 時過ぎには 一時 151.42 円と日通し高値を更新した。

なお、米長期金利の指標となる米 10 年債利回りは 4.43％台から 4.55％台まで急伸した。

ユーロドルは 4 営業日ぶりに反落。終値は 1.0848 ドルと前営業日 NY 終値（1.0879 ドル）と比べて 0.0031

ドル程度のユーロ安水準だった。米インフレ指標の下振れを受けて一時本日高値となる 1.0886 ドルまで 上昇したものの、前日の高値 1.0887 ドルを上抜けることは出来なかった。米小売指標の上振れで米長期 金利が大幅に上昇したこともユーロ売り・ドル買いを促し、24 時前に一時 1.0832 ドルと日通し安値を更 新した。ユーロ円は 4 日続伸。終値は 164.20 円と前営業日 NY 終値（163.60 円）と比べて 60 銭程度のユ ーロ高水準。欧州市場序盤に一時 163.07 円と日通し安値を付けたものの、売り一巡後は底堅く推移した。 欧米株価の上昇に伴うリスク・オンの円売りが優勢となり、取引終了間際に一時 164.23 円と 2008 年 8 月以来の高値を更新した。ユーロ円以外のクロス円の上昇も目立った。豪ドル円は 98.59 円と 22 年 9 月 以来の高値を付けたほか、NZ ドル円は 91.20 円と 15 年 4 月以来の高値を更新した。また、スイスフラン 円は一時 170.50 円と連日で史上最高値を更新した。

【本日の東京為替見通し】円独歩安の展開変わらず、介入以外の日本売り・円売り回避できずか

本日のドル円も底堅い動きとなりそうだ。対ドルでは昨年高値には届いていないが、多くの通貨で円安 進行の勢いが留まる気配はない。対スイスフランでは 170 円台まで円安が進み、円の過去最安値を更新し たほか、多くの通貨で 10 年振り前後の円安水準まで円は売られている。昨日発表された本邦の 7－9 月期 国内総生産（GDP）も市場予想を下回り、日本経済の落ち込みが深刻になっていることも円安要因だ。GDP デフレーターは前年比で+5.1％まで上昇し、インフレが加速していることで本邦の金利高を促す要因はあ るものの、18 カ月も実質賃金がマイナス、実質消費支出も 7 カ月連続でマイナスとなっていることで、 金利引き上げによる景気の更なる落ち込みを懸念する声が大きく、大幅な利上げもできない状況だ。それ にもかかわらず、岸田政権の景気刺激策には失望の声も多く、日本売り・円売りを避けられない相場展開 が続くと予想される。

円安を阻止できる唯一の方法は、本邦当局者による実弾介入のみとなっている。しかしながら、14 日 に鈴木財務相は為替について万全の対応を行うと発言しつつも、「円安のマイナス面を緩和、プラス面を 最大化が重要」「円安はプラスとマイナス双方に様々な影響がある」と述べていることで、円買い介入に 二の足を踏むのではないかという憶測もある。今後も当局者の発言を注意深く読み取る必要があるだろう。

本日は本邦から 10 月貿易統計、9 月機械受注、9 月第三次産業活動指数など複数の経済指標が発表され る。本邦の指標での市場の反応は限定的だが、円売り要因となる結果が出た場合には要注意となるか。

アジア時間でのドル円以外では、本日は豪州から 10 月雇用統計が発表されることで豪ドルの動きが注 目される。なお、豪ドル円は早朝に、2014 年 12 月以来の水準まで豪ドル高・円安が進んでいる。

【本日の重要指標】

＜国内＞

○08:50 ◎ 10 月貿易統計（通関ベース、予想：季節調整前 7357 億円の赤字、季節調整済 6998 億円の赤字）

○08:50 ◎ 9 月機械受注（予想：船舶・電力除く民需 前月比 0.9％／前年比▲3.6％）

○08:50 ◇ 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

○13:30 ◇ 9 月第三次産業活動指数（予想：前月比▲0.1％）

＜海外＞

○09:30 ◎ 10 月豪雇用統計（予想：失業率 3.7％／新規雇用者数 2.00 万人）

○17:00 ◎ ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演

○18:30 ◎ センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演

○20:30 ◎ ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁、講演

○20:45 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○21:10 ◎ デコス・スペイン中銀総裁、パネルディスカッションに参加

○21:10 ◎ バー米連邦準備理事会（FRB）副議長、ディスカッションに参加

○22:15 ◇ 10 月カナダ住宅着工件数（予想：25.29 万件）

○22:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：22.0 万件／184.7 万人）

○22:30 ◎ 11 月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数（予想：▲9.0）

○22:30 ◇ 10 月米輸入物価指数（予想：前月比▲0.3％）

○22:30 ◎ メスター米クリーブランド連銀総裁、あいさつ

○23:15 ◎ 10 月米鉱工業生産（予想：前月比▲0.3％）

◇ 設備稼働率（予想：79.4％）

○23:15 ◎ デギンドス ECB 副総裁、講演

○23:25 ◎ ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、講演

○24:00 ◎ 11 月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数（予想：40）

○17 日 00:30 ◎ ウォラー米連邦準備理事会（FRB）理事、ディスカッションに参加

○17 日 00:45 ◎ ラムスデン英中銀（BOE）副総裁、講演

○17 日 02:00 ◎ クック FRB 理事、講演

○17 日 06:00 ◎ 9 月対米証券投資動向

○スペイン首相指名選挙

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

16 日 03:35 デイリー米サンフランシスコ連銀総裁

「データは一段のインフレ減速を示唆」

「インフレ低下を示す最近のデータは非常に心強い」

「米金融当局は慎重に、時間をかけるべき」

「利上げは思慮深く、時間をかけて、判断を急がず、宣 言も行わないようにすべき」

「最近の利回りの急激な低下に対する懸念はほとんど ない」

「利下げは当面、実施されないだろう」

16 日 04:33 習近平・中国国家主席

「世界経済は回復傾向にあるものの依然として低迷が 続いている」

「保護主義が台頭している」

「米中関係は世界で最も重要な二国間関係である」

「地球は両国が成功するのに十分な大きさ」

16 日 04:36 バイデン米大統領

「我々は人工知能と気候について協力できる」

「我々は競争が紛争につながらないようにしなければな らない

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】