デイリーレポート 2023年12月6日

December 6, 2023

【前日の為替概況】ドル円、反落 米 JOLTS 市場予想を下回る

5 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は小幅反落。終値は 147.15 円と前営業日 NY 終値（147.21 円）と比べて 6 銭程度のドル安水準だった。NY 勢の本格参入後は 147.00 円を挟んで神経質に上下した。 10 月米雇用動態調査（JOLTS）求人件数が 873.3 万件と市場予想の 930.0 万件を下回る結果となったこと を受け、米長期金利の低下とともに一時 146.57 円まで下押ししたが、一巡後は下値を切り上げる展開に。 米金利はその後も低下基調を維持したが、対欧州通貨などでドルの買い戻しが進んだ影響から、3 時 30 分過ぎには 147.39 円まで本日高値を更新した。もっとも、昨日高値の 147.45 円が目先のレジスタンスと して意識されたこともあり、その後はやや伸び悩んだ。

ユーロドルは 5 日続落。終値は 1.0797 ドルと前営業日 NY 終値（1.0836 ドル）と比べて 0.0039 ドル程 度のユーロ安水準だった。欧州中央銀行（ECB）当局者から追加利上げに対して否定的な発言が相次ぎ、 ECB の利下げ転換への思惑が意識された。米雇用指標の発表直後こそ 1.0830 ドル台まで買い戻しが入る 場面があったものの、戻りの鈍さを確認すると欧州金利先安観を手掛かりに 1.0778 ドルまで売りに押さ れた。

ユーロ円は 7 日続落。終値は 158.87 円と前営業日 NY 終値（159.52 円）と比べて 65 銭程度のユーロ安 水準だった。ユーロドルの下げにつれて上値を切り下げる展開となり、158.70 円台まで弱含む場面も見 られた。

【本日の東京為替見通し】年末控えドル円気迷い相場継続、市場けん引は豪ドルになるか

本日のドル円相場も方向感を示せず気迷い相場が続きそうだ。昨日のアジア・欧州時間は動意づけるよ うなニュースなどがないにもかかわらず、上下を繰り返す米金利の動向に追随する相場となった。しかし、 NY 勢参入後は米金利が低下基調を維持したのにもかかわらず、ドル買いが進むなど方向の一貫性がなく なってきている。

この要因としては、12 月に入り年末相場になり、市場関係者がリスクを持つことを嫌気し、顧客の来 た球を右から左に捌くことでファンダメンタルズを無視した流れになっていること。また、来週に主要中 央銀行（日・米・欧州・英・スイス）の政策決定会合が開かれることで、結果公表まではトレンドがつか めないこともあげられる。このような環境下で、昨日とほぼ同水準に戻ってきているドル円相場は、よほ どのサプライズとなるニュースが出ない限りは、昨日のレンジの中を行ったり来たりの相場展開にしかな らないだろう。

ドル円が明確なトレンドを作りにくい中で、昨日市場をけん引したのが豪ドルだが、本日も同様に豪ド ル相場の動きには要警戒となる。昨日は豪準備銀行（RBA）が市場予想通りに政策金利を据え置き、声明 文もこれまでの流れを踏襲した。しかし、詳細を読むと「サービスのインフレが低下している」「生産性 の伸びが回復すれば、賃金の伸びはこれ以上大きくは伸びない」と記し、タカ派路線を抑えた論調になっ た。豪金利は低下し、欧米同様に金融引き締め打ち止め感が出た動きになり、豪ドル安が進んでいる。こ の中で、本日は 7－9 月期の豪国内総生産（GDP）が発表されることで、市場予想（前期比 0.4％／前年比 1.8％）より悪化したネガティブサプライズに反応が敏感になりそうだ。昨日のトレンドを引き継ぎ更に 豪ドル安・ドル高となった場合は、他通貨にも影響を及ぼすことになる。

【本日の重要指標】

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○09:30 ☆ 7－9 月期豪国内総生産（GDP、予想：前期比 0.4％／前年比 1.8％）

○16:00 ◎ 10 月独製造業新規受注（予想：前月比 0.2％／前年同月比▲3.9％）

○18:30 ◎ 11 月英建設業購買担当者景気指数(PMI、予想：46.3）

○19:00 ◎ 10 月ユーロ圏小売売上高（予想：前月比 0.2％／前年比▲1.1％）

○19:30 ◎ 英中銀（BOE）、金融安定報告書を公表

○未定 ◎ ポーランド中銀、政策金利発表（予想：5.75％で据え置き）

○21:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数

○22:15 ☆ 11 月 ADP 全米雇用報告（予想：13.0 万人）

○22:30 ◇ 7－9 月期カナダ労働生産性指数（予想：前期比▲0.6％）

○22:30 ◇ 10 月カナダ貿易収支（予想：16.0 億カナダドルの黒字）

○22:30 ◎ 10 月米貿易収支（予想：642 億ドルの赤字）

○22:30 ◇ 7－9 月期米非農業部門労働生産性・改定値（予想：前期比 4.9％）

○24:00 ☆ カナダ銀行（BOC、中央銀行）、政策金利発表（予想：5.00％で据え置き）

○24:00 ◇ 11 月カナダ Ivey 購買部協会景気指数

○7 日 00:30 ◇ EIA 週間在庫統計

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

5 日 12:32 オーストラリア準備銀行(RBA)声明

「インフレ率を目標に戻すという断固とした決意に変わり はなく、そのために必要なことを行っていく」

「インフレ率を妥当な期間内に目標に戻すため追加引き 締めが必要かは、引き続き経済データとリスク評価の進 展次第」

「全体として、インフレ期待は引き続きインフレ目標と一 致」

「基礎インフレは 8 月の予測時よりも高く、サービス分野 が広範囲にわたって高い」

「労働市場の状況は緩和されているが、依然としてタイ ト」

「住宅価格は全国的に上昇を続けている」

「見通しには依然として大きな不確実性が残っている」

「海外でのサービス価格インフレは持続的であり、豪州 でも同じことが起こり得る」

「中国経済の見通しや海外の紛争の影響に関しては、 依然として高いレベルの不確実性が存在している」

5 日 15:11 シュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理事

「インフレ動向は朗報で、コア価格の低下は顕著」

「追加利上げの可能性は小さい」

「時期尚早な勝利宣言は避けるべき」

「インフレは正しい道筋だが、更なる進展が必要」

「長期的な不況は予想していない」

6 日 00:17 ブイチッチ・クロアチア中銀総裁

「基礎的なシナリオでは追加利上げはない」

「短期的な金利引き下げは想定していない」

「決定はデータに依存する」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】