デイリーレポート 2024年1月23日

January 23, 2023

【前日の為替概況】ドル円、小幅続落 米 10 年債利回り低下を受けて円買い・ドル売りが先行

22 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は小幅続落。終値は 148.10 円と前営業日 NY 終値（148.12 円）と比べて 2 銭程度のドル安水準だった。米長期金利の指標となる米 10 年債利回りが 4.07％台まで低 下したことを受けて円買い・ドル売りが先行。23 時前に一時 147.62 円と日通し安値を更新した。ただ、 売り一巡後は徐々に買い戻しが進み、148.14 円付近まで下げ渋った。米 10 年債利回りが 4.10％台まで低 下幅を縮めたことなども相場を下支えした。

なお、市場では「明日の日銀金融政策決定会合の結果公表を前に持ち高を傾けにくく、大きな方向感は 出なかった」との声が聞かれた。

ユーロドルは小反落。終値は 1.0883 ドルと前営業日 NY 終値（1.0898 ドル）と比べて 0.0015 ドル程度 のユーロ安水準となった。新規材料に乏しかったうえ、25 日の欧州中央銀行（ECB）定例理事会を控えて 様子見ムードが強まると、1.08ドル台後半での狭いレンジ取引に終始した。NY時間の安値は 1.0880ドル、 高値は 1.0900 ドルで値幅は 0.0020 ドル程度と小さかった。

ユーロ円は反落。終値は 161.19 円と前営業日 NY 終値（161.47 円）と比べて 28 銭程度のユーロ安水準。 前週末の安値 160.82 円を下抜けて 23 時前に一時 160.76 円と日通し安値を付けたものの、売り一巡後は 買い戻しが優勢となり、161.35 円付近まで下げ渋った。ドル円と似た動きとなった。

代表的な暗号資産（仮想通貨）であるビットコインは軟調だった。対ドルでは一時 3 万 9416 ドル前後 まで売られ、今月 11 日に現物に連動する上場投資信託（ETF）11 本の取引が開始されて以降、初めて 4 万ドルを下回った。対円でも一時 584 万円台まで売られ、昨年 12 月 18 日以来約 1 カ月ぶりの安値を更新 した。

【本日の東京為替見通し】円相場、日銀展望レポートと植田総裁会見で乱高下の可能性も

本日のドル円は、日本時間正午前後に結果が公表されると思われる日銀政策決定会合次第で、乱高下を 繰り返すことなりそうだ。市場のコンセンサスとしては、今回はマイナス金利やイールドカーブ・コント ロール（YCC）の解除は見送りとなっている。よって、市場の注目は、同時に発表される 1 月の「経済・ 物価情勢の展望（展望レポート）」や植田日銀総裁の会見になる。

経団連が 16 日発表した 2024 年春闘の経営側指針では、企業からは賃上げの表明が相次ぎ第一生命ホー ルディングスは平均 7％、キリンホールディングスは約 6％の賃上げを目指す意向を示している。また。 同第一生命は初任給を 27 万 6000 円から 32 万 1000 円に引き上げる方針を示すなど、賃金と物価がともに 上昇する好循環を支える流れを作ろうとしている。

一方で、先週末 19 日に発表された 12 月全国消費者物価指数（CPI）は、生鮮食品を除く総合コア指数、 更にエネルギーを除いたコアコア指数ともに市場予想通りだったものの、伸び率は 11 月よりも鈍化した。 今年に入って公表された 12 月東京都区部のコア CPI、11 月家計調査・消費支出、11 月毎月勤労統計、実 質賃金などは弱い結果になり、更に能登半島地震の影響もあり、早期の政策修正観測が後退している。大 手企業と中小企業との間で格差が開き、上述の 9日に発表された実質賃金は 20カ月連続で減少するなど、 国内全般を見ると YCC 解除を期待するのは時期尚早との声もある。このような状況下で、日銀審議委員が どのような観点を下すかにより、市場は大きく動意づくことになるだろう。

また、展望レポートは、24 年度のコア CPI を前回（23 年 10 月）見通しの 2.8％から、2％半ばに下方 修正すると市場は予想を立てている。市場の予想と乖離した結果となった場合も、円は動意づくことにな るだろう。

なお、通常日銀が政策決定を公表する 12 時過ぎと、植田日銀総裁の会見（15 時半からの予定）の間の 14 時頃に、19 日に発表された CPI の数値から算出された「刈り込み平均値」「加重中央値」「最頻値」が 公表される予定。この結果次第でその後の植田総裁の会見にも影響を与えることもあり、政策金利発表か ら会見までの空白時間にも警戒を怠らないようにしておきたい。

ドル円以外の通貨は、先週末に米連邦準備理事会（FRB）はブラックアウト期間に入り、欧州中央銀行 （ECB）も 25 日の会合前 7 日間はクワイエット期間に入っていることで、大きな値動きを期待するのは難 しい。また、明日 24 日には欧米各国から製造業購買担当者景気指数（PMI）などの注目指標が発表される ことで、本日は更に動きにくいか。

【本日の重要指標】

＜国内＞

○未定 ☆ 日銀金融政策決定会合（終了後、決定内容発表、予想：当座預金金利▲0.10％で据え置き）

○未定 ◎ 経済・物価情勢の展望（1 月、基本的見解）

○15:30 ☆ 植田和男日銀総裁、定例記者会見

＜海外＞

○09:30 ◇ 12 月豪 NAB 企業景況感指数

○14:00 ◎ 12 月シンガポール消費者物価指数（CPI、予想：前年比 3.5％）

○24:00 ◎ 1 月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値、予想：▲14.3）

○24:00 ◎ 1 月米リッチモンド連銀製造業景気指数（予想：▲6）

○24 日 03:00 ◎ 米財務省、2 年債入札

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

23 日 04:17 ブレイナード米国家経済会議（NEC）委員長

「中国の景気回復の鈍さは米経済に特に大きな影響を 与えず」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】