デイリーレポート 2024年4月5日

April 5, 2024

【前日の為替概況】ドル円151.12円まで下落、中東の地政学リスク回避の株安・円高

4日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反落。終値は151.34円と前営業日NY終値（151.70円）と 比べて36銭程度のドル安水準だった。明日5日の3月米雇用統計の発表を前に様子見ムードが広がると、 しばらくは151.70円を挟んだ狭いレンジ取引が続いた。

ただ、「イランは48時間以内にイスラエルを攻撃する可能性」との一部報道などを受けて、中東の地政 学リスクが高まると原油先物価格が急騰し、米国株相場が一転下落。為替市場ではリスク・オフの円買い が強まった。前日の安値151.44円を下抜けると一時151.12円まで値を下げた。

もっとも、円以外の通貨に対してはリスク・オフのドル買いが入ったため、下値は限定的だった。カシ ュカリ米ミネアポリス連銀総裁が「インフレの進展が停滞すれば米連邦準備理事会（FRB）は今年利下げ しない可能性」と述べたほか、バーキン米リッチモンド連銀総裁が「利下げまでに時間かけるのが賢明」 と指摘。ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁が「インフレ率は依然として高すぎる」との考えを示した こともドルを下支えした。

ユーロドルはほぼ横ばい。終値は1.0837ドルと前営業日NY終値（1.0836ドル）と比べて0.0001ドル 程度のユーロ高水準だった。前週分の米新規失業保険申請件数が予想より弱い内容となったことを受けて、 全般ドル売りが先行。22時30分過ぎに一時1.0877ドルと日通し高値を付けた。

ただ、中東情勢が緊迫化するとの懸念が高まったことなどから、高く始まったダウ平均が一時560ドル 超下落するとリスク・オフのドル買いが優勢に。5時過ぎには1.0832ドルと日通し安値を更新した。FRB 高官からタカ派的な発言が相次ぎ、米利下げ観測が後退したことも相場の重しとなった。

ユーロ円は3営業日ぶりに反落。終値は164.03円と前営業日NY終値（164.38円）と比べて35銭程度 のユーロ安水準。ユーロドルの上昇につれた買いが先行したほか、日経平均先物の上昇に伴う円売りが出 ると、24時前に一時164.92円と日通し高値を更新した。ただ、米国株や日経平均先物の急落をきっかけ にリスク回避の円買いが強まると163.80円の本日安値まで一転下落した。

なお、ナイト・セッションの日経平均先物は一時4万0010円まで上昇したものの終盤失速し、大証終 値比740円安の3万9080円まで急落した。

【本日の東京為替見通し】ドル円、地政学リスクや米雇用統計への警戒感から上値が重い展開か

ドル円は152円のノックアウトオプションの防戦売りや本邦通貨当局のドル売り・円買い介入への警戒 感から151円台後半で伸び悩んでいたが、本日の東京外国為替市場のドル円は今夜発表される米3月雇用 統計への警戒感から上値が重い展開が予想される。また、昨日のニューヨーク市場での円買い材料となっ た報道（イランとイスラエル間をめぐる中東リスクの高まりと植田日銀総裁の追加利上げ検討）の続報に も警戒しておきたい。

イランは、シリアの首都ダマスカスにあるイラン大使館の敷地内の建物を攻撃したのはイスラエルだと 主張して報復を宣言しており、昨日は、48時間以内にイスラエルを攻撃する可能性と報じられた。敵対 関係にあるイランとイスラエル両国が直接的に対峙した場合、第5次中東戦争への警戒感が高まることで、 中東の地政学リスクが高まりつつある。

第5次中東戦争が勃発した場合、米国がイスラエル側に付くため、有事のドル買いではなくドル売り・ 円買い要因となるが、原油価格の上昇傾向が続いた場合は、ドル買い・円売り要因となる。

そして、原油価格の上昇と円安基調は、輸入物価の上昇による「第1の力」を台頭させるため、日銀の 追加利上げ観測を高めることになる。植田日銀総裁は、3月の日銀金融政策決定会合の後、「基調的物価 上昇率がもう少し上昇すれば短期金利の水準の引き上げにつながる」「為替相場が経済物価見通しに影響 を与えるのであれば、金融政策での対処を検討する」と述べていた。なお、昨日の朝日新聞のインタビュ ーでも植田総裁は「物価上昇率2％目標の達成に向けた確度がさらに高まれば、追加利上げを検討する考 え」と応えていることで、この続報にも警戒が必要か。

なお、今夜発表される米3月雇用統計の予想は、失業率が3.9％で2月の3.9％と変わらずに高止まり、 非農業部門雇用者数は前月比+20.0万人で2月の同比+27.5万人からの増加幅の減少が見込まれており、 予想通りならば、ドル売り材料となる。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:30 ◇ 2 月家計調査（消費支出、予想：前年比▲3.0％）

○08:50 ◇ 3 月外貨準備高

○14:00 ◇ 2 月景気動向指数速報値（予想：先行 111.6／一致 110.9）

＜海外＞

○08:20 ◎ ムサレム米セントルイス連銀総裁、就任あいさつ

○08:30 ◎ クーグラー米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○09:30 ◇ 2 月豪貿易収支（予想：105.00 億豪ドルの黒字）

○13:30 ☆ インド中銀、金融政策決定会合（予想：6.50％で据え置き）

○15:00 ◎ 2 月独製造業新規受注（予想：前月比 0.8％／前年同月比▲10.1％）

○15:00 ◇ 2 月独輸入物価指数（予想：前月比横ばい／前年比▲4.6％）

○15:45 ◇ 2 月仏鉱工業生産（予想：前月比 0.5％）

○16:00 ◇ 3 月スイス SECO 消費者信頼感指数（予想：▲41.0）

○17:30 ◎ 3 月英建設業購買担当者景気指数(PMI、予想：50.0）

○18:00 ◎ 2 月ユーロ圏小売売上高（予想：前月比▲0.4％／前年比▲1.3％）

○21:30 ☆ 3 月カナダ雇用統計（予想：新規雇用者数変化 2.50 万人／失業率 5.9％）

○21:30 ☆ 3 月米雇用統計（予想：非農業部門雇用者数変化 20.0 万人／失業率 3.9％／平均時給、前月比

0.3％／前年比 4.1％）

○21:30 ◎ コリンズ米ボストン連銀総裁、あいさつ

○22:15 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演

○23:00 ◇ 3 月カナダ Ivey 購買部協会景気指数

○24:00 ◎ ローガン米ダラス連銀総裁、講演

○6 日 01:00 ☆ 10－12 月期ロシア GDP 速報値（予想：前年比 5.5％）

○6 日 01:15 ◎ ボウマン FRB 理事、講演

○6 日 04:00 ◇ 2 月米消費者信用残高（予想：150.0 億ドル）

○中国（清明節）、休場

○7 日 豪州、NZ が冬時間に移行

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

4 日 05:40 クーグラー米連邦準備理事会（FRB）理事

「FF 金利に対する自身の予想は 3 月 FOMC 予測と一 致」

「予想通りのディスインフレと労働市場の状況が進行す れば、今年、ある程度の利下げは適切だろう」

「ディスインフレ傾向は今後も続くと予想」

「現在の政策は制限的」

「労働市場はより良いバランスに移行している」

「今年は消費の伸びが若干鈍化すると予想」

4 日 14:16 鈴木財務相

「為替動向、高い関心を持って注意深く見ている」

4 日 20:36 欧州中央銀行（ECB）理事会議事要旨（3 月 7 日分）

「今会合で利下げについて議論するのは時期尚早との 見方で一致」

「政策金利は必要な限り十分に制限的な水準に設定さ れることが保証される」

「最初の利下げがより明確に視野に入ってきた」

「4 月の会合までに入手できる新たな情報は限られてお り、それまでにインフレ解消プロセスの持続可能性につ いて十分な確信を持つことは難しい」

4 日 23:19 ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率は依然として高すぎる」

5 日 01:20 バーキン米リッチモンド連銀総裁

「FRB 当局者は同じデータを見ているが、異なる結論を 下すのは簡単」

「金融引き締めは最終的に経済を更に減速させるが、よ り強靭な経済のもとでは痛ましい雇用喪失を意味しな い」

5 日 03:10 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁

「利下げ前にインフレの進展をさらに確認する必要があ る」

「インフレが停滞すれば FRB は今年利下げしない可能 性」

5 日 03:12 メスター米クリーブランド連銀総裁

「今年後半には利下げできる状況にあると予想」

5 日 03:16 グールズビー米シカゴ連銀総裁

「3 月時点では今年 2 回の利下げを想定」

「インフレ率が横ばいの動きを続けるなら、今年利下げ すべきなのかどうか疑問に思う」

「インフレに対する最大のリスクは住宅サービスのインフ レ高」

「インフレの動向を注意深く監視」

5 日 03:35 ホワイトハウス

※バイデン米大統領とネタニヤフ・イスラエル首相の電 話会談について

「バイデン大統領は、ガザ地区の即時停戦が不可欠だ と伝えた」

「イスラエルの政策が変わらなければ、米国の政策も変 更せざるを得ない」

「ガザ地区に関し、具体的で実質的な措置が必要であり、 数時間から数日以内にイスラエルから変更の発表を期 待」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】