デイリーレポート 2023年6月6日

June 6, 2023

【前日の為替概況】ドル円、反落 米ISM非製造業指数が弱い内容で米金利低下

5日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反落。終値は139.58円と前営業日NY終値（139.95円）と比べて37銭程度のドル安水準だった。5月米サービス部門PMI改定値が54.9と予想の55.1を若干下回ったほか、5月米ISM非製造業指数が50.3と予想の52.2より弱い内容だったことが分かると、米長期金利の低下とともにドル売りが先行。オセアニア時間の安値139.91円を下抜けて一時139.25円まで値を下げた。米10年債利回りは3.75％台から3.65％台まで急低下した。

ただ、米10年債利回りが上昇に転じるとドル円にも買い戻しが入り、139.82円付近まで下げ渋る場面があった。

ユーロドルは小反発。終値は1.0713ドルと前営業日NY終値（1.0708ドル）と比べて0.0005ドル程度のユーロ高水準だった。低調な米経済指標が相次いだことで全般ドル売りが先行。ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁が「物価圧力は依然として強い」と述べたほか、ナーゲル独連銀総裁が「基調的なインフレ圧力はあまりに高すぎる」「まだ数回の利上げが必要」などと発言するとユーロ買いが優勢となり、一時1.0722ドルまで値を上げた。ただ、そのあとは1.07ドル台前半で値動きが鈍った。

ユーロ円は3営業日ぶりに反落。終値は149.56円と前営業日NY終値（149.76円）と比べて20銭程度のユーロ安水準。欧州市場では一時150.20円まで買われる場面もあったが、NY市場に入ると失速した。ドル円の下落につれた売りが出て、23時30分前には一時149.23円と日通し安値を更新した。ただ、ユーロドルの上昇につれた買いも入ったため下値は限定的だった。

代表的な暗号資産（仮想通貨）であるビットコインは軟調だった。対ドルでは一時2万5415ドル前後まで下落したほか、対円では355万円台まで売られた。米証券取引委員会（SEC）が大手仮想通貨取引所であるバイナンスと同社のチャンポン・ジャオ最高経営責任者(CEO)ら経営陣を提訴したことが嫌気された。

【本日の東京為替見通し】ドル円 先週末の調整の域は出ず、豪金融政策がメインイベント

本日の東京為替市場でドル円は139円台を中心に上下が続きそうだ。午後に予定されている豪準備銀行（RBA）の政策金利発表後からは、豪ドル主導の相場が予想される。

先週末の5月米雇用統計後に強まったリスク志向ムードは、昨日の同月ISM非製造業指数で後退。同指数は景況感の境目となる50をなんとか上回ったものの22年12月以来の低水準となった。新規受注が減少し価格指数も低下するなど、経済活動の滞りが顕著に。雇用指数は50を割り込み、こちらは昨年10月以来の低水準となった。

本日は米国経済の動向を示す指標は予定されておらず、昨日ISMの結果をベースとした相場となりそうだ。ただ米株が売られて終ったとはいえ、下げ幅は限られた。米長期金利の低下も限定的。CME日経先物も同様であり、そうなると為替も先週からの調整に留まることになるだろう。

本日のアジア・オセアニア市場のメインイベントはやはりRBA金融政策の発表だろう。前回5月のRBA理事会では、市場予想「政策金利3.60％で据え置き」に反して3.85％への引き上げが決定された。その後に明らかにされた議事要旨では「利上げか据え置きの判断は微妙だった」との文言もあり、今回は3.85％で据え置きというのが市場予想の中心値とされている。4月豪雇用統計が悪かったことも「今回は金利に触らず」との見方を後押ししているもよう。

もっとも一部通信社のアナリスト予想をみると、全体の約3分の1が利上げを予想している。先月末に発表された4月豪消費者物価指数（CPI）が前年比6.8％上昇となり、もともと前回より加速を見込んでいた予想値を更に0.4ポイント上回った。ロウRBA総裁はCPI発表日の朝、「政策決定を左右する単一の変数はない」と述べ、物価だけでなく豪経済の全体像を把握する重要さを訴えていた。しかしながらインフレの加速度を見る限り、RBA総裁がこれまで強調していた「インフレを目標に戻すために必要なことを行う」という文言がどうしても気になってしまう。

足もとの短期金融市場でも利上げ織り込み度は30％程度と、アナリスト予想の割合とある意味変わらない。しかしながら逆に、「2回連続の市場予想裏切り」となった場合の反応は一層激しくなりそうだ。重要なのはやはり、複数のパターンを考えたポジション管理だろう。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

＜国内＞

○08:30 ◇ 4 月家計調査（消費支出、予想：前年比▲2.3％）

○08:30 ◇ 4 月毎月勤労統計（現金給与総額、予想：前年比1.8％）

＜海外＞

○10:30 ◇ 1－3 月期豪経常収支（予想：150 億豪ドルの黒字）

○13:30 ☆ 豪準備銀行（RBA）政策金利発表（予想：3.85％で据え置き）

○15:00 ◎ 4 月独製造業新規受注（予想：前月比3.0％／前年同月比▲8.4％）

○16:05 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○16:30 ◎ ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演

○17:30 ◎ 5 月英建設業購買担当者景気指数(PMI、予想：51.1）

○18:00 ◎ 4 月ユーロ圏小売売上高（予想：前月比0.2％／前年比▲3.0％）

○18:30 ◎ 1－3 月期南アフリカ国内総生産（GDP、予想：前期比0.4％／前年同期比0.2％）

○未定 ◎ ポーランド中銀、政策金利発表（予想：6.75％で据え置き）

○21:30 ◇ 4 月カナダ住宅建設許可件数（予想：前月比▲5.0％）

○23:00 ◇ 5 月カナダIvey 購買部協会景気指数

○7 日00:30 ◎ センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演

〇韓国（顕忠日）、スウェーデン（建国記念日）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

5 日22:19 ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁

「物価圧力は依然として強い」

「基調的なインフレ圧力は依然として高い」

「賃金圧力はさらに強まった」

「決定は引き続きデータ次第」

「基調インフレがピークに達したという明確な証拠はない」

5 日23:07 ナーゲル独連銀総裁

「基調的なインフレ圧力はあまりに高すぎる」

「まだ数回の利上げが必要」

「今夏、金利がピークに達するかどうかは定かではない」

「ドイツの成長見通しについては慎重ながらも楽観的」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】