デイリーレポート　2023年6月8日

June 8, 2023

【前日の為替概況】ドル円、続伸 オプション絡みの買いが支え

7 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は続伸。終値は 140.13 円と前営業日 NY 終値（139.63 円）と 比べて 50 銭程度のドル高水準だった。NY 勢参入直後は全般ドル売りが優勢となり、前日の安値 139.10 円を下抜けて一時 139.03 円まで値を下げた。ただ、139.00 円に観測されているオプション絡みの買いが 入ると持ち直した。カナダドル円中心にクロス円が上昇した影響も受けて、前日の高値 139.99 円や節目 の 140.00 円を上抜けた。米長期金利の上昇に伴う円売り・ドル買いも出て、5 時過ぎに一時 140.25 円ま で上値を伸ばした。なお、米 10 年債利回りは 3.79％台まで大幅に上昇した。前日の豪準備銀行（RBA） に続き、カナダ銀行（BOC）のサプライズ利上げを受けて、米金融引き締めの長期化観測が高まった。市 場では「利上げサイクルがまだ終わっていないことを思い起こさせるものだった」との声が聞かれた。

カナダドルは堅調だった。対米ドルでは一時 1.3322 カナダドル、対円では 104.88 円まで値を上げた。 BOC はこの日、政策金利を現行の 4.50％から 4.75％に引き上げることを決めたと発表。市場では金利据 え置きを予想する向きが多かっただけに、カナダドル買いで反応した。

なお、声明では今後の政策運営について「コアインフレの動向と物価見通しを引き続き評価する」との 見解を示したほか、「超過需要やインフレ期待、賃金の伸び、企業の価格戦略が物価目標の達成に整合的 かどうかをとりわけ慎重に見極める」と指摘した。

ユーロドルは小反発。終値は 1.0699 ドルと前営業日 NY 終値（1.0693 ドル）と比べて 0.0006 ドル程度 のユーロ高水準だった。WTI 原油先物価格の上昇を背景に対資源国通貨中心にドル安が進むと、ユーロに 対してもドル売りが先行。23 時過ぎに一時 1.0740 ドルと日通し高値を更新した。

ただ、買い一巡後は徐々に上値が重くなった。米長期金利の大幅上昇をきっかけにドル買いが優勢とな り、一時 1.0691 ドル付近まで下押しした。ユーロ円は 3 営業日ぶりに反発。終値は 149.92 円と前営業日 NY 終値（149.32 円）と比べて 60 銭程度のユーロ高水準。ドル円の持ち直しやカナダドル円の上昇につれ た円売り・ユーロ買いが優勢となり、5 時前に一時 150.02 円と本日高値を更新した。

【本日の東京為替見通し】リスクセンチメントの強弱を見定め、クロス円にも注目

本日の東京為替市場でドル円は、昨日同様に日本株を中心としたリスクセンチメントを注視し、時間外 の米債利回りの動向も気にしながらの取引か。昨日大きく値を上げたカナダドル円や、ニューヨーク午後 には伸び悩んだ豪ドル円、軟調なままだったトルコリラ円の値動きも目を向けておく必要があるだろう。

ナイトセッションの日経平均先物は昨日、3 万 2000 円台まで買い戻される場面もあったが、引けにか けては 3 万 1800 円台で伸び悩んだ。急ピッチで値を上げてきたこともあり、さすがに利益確定売りも出 やすくなっているようだ。しかしながら下値を拾いたい向きはまだ多そうであり、例え続落したとしても、 リスク回避の動きというよりも、これまでのリスク志向の調整と受けとめたほうがよいか。もちろん「山 高ければ谷深し」という相場格言は念頭に置いておきたい。米金利に関しては、昨日のカナダ中銀（BOC） によるサプライズ利上げを受けたカナダ金利の上昇に連れた面はある。米 10 年債利回りは 0.13 ポイント 以上も上げ幅を拡大して NY 市場を終えたことを考えると、アジア時間ではその反動もあり得るか。なお CME のフェドウォッチは、来週の米連邦公開市場委員会（FOMC）で据え置き織り込み度が昨日の 80％近く から、66％程度まで縮小。その分、0.25％利上げ織り込み度が拡大した。

昨日のカナダドル円は BOC 利上げ後に 103 円後半から 104 円後半まで急騰し、その後の押しも限定的だ。 植田日銀総裁が超金融緩和の継続を表明しており、再び加日の金利差拡大が意識されそう。昨年 11 月後 半以来の 105 円台にしっかり乗せるようだと、同月 11 月 21 日高値 104.82 円が意識されるだろう。

豪ドル円は小幅続伸で終えたものの、93 円半ばでは頭を抑えられた。リスクに敏感な通貨なだけに、 米ハイテク株の軟調さを嫌気した面もありそうだ。昨年 11 月末の高値 93.85 円を目指すことができるか がポイントだろう。リラ円については止まったところが一先ずの下値めどという状況。トルコ金融当局は ドル売りリラ買い介入を停止しているとの見方から、対ドルを中心としたリラの軟調さは暫く続きそうだ。

なお本日は 8 時 50 分に、4 月国際収支・速報が発表予定。貿易収支の予想は 2879 億円の赤字と前回か ら赤字幅は縮小見込み。ただ、昨日は 5 月上中旬分貿易統計・速報が発表されており、1 兆 4089 億円の 赤字だったことから、本日の指標はあまり重要視されないか。ほか、ゴトー日（5・10 日）の東京仲値の 振り幅にも注意しておきたい。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ◇ 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

○08:50 ☆ 1－3 月期実質国内総生産（GDP）改定値（予想：前期比 0.5％／前期比年率 1.9％）

○08:50 ◎ 4 月国際収支速報

◇ 経常収支（予想：季節調整前 1 兆 6638 億円の黒字／季節調整済 1 兆 3844 億円の黒字）

◎ 貿易収支（予想：2879 億円の赤字）

○14:00 ◇ 5 月景気ウオッチャー調査（予想：現状判断指数 55.0／先行き判断指数 56.1）

＜海外＞

○未定 ◎ 韓国中銀、政策金利発表（予想：3.50％で据え置き）

○09:00 ◎ 1－3 月期シンガポール国内総生産（GDP）確定値（予想：前期比年率▲0.6％）

○15:00 ☆ 1－3 月期独 GDP 改定値（季節調整済、予想：前期比横ばい／前年同期比▲0.1％）

○15:00 ☆ 1－3 月期独 GDP 改定値（季節調整前、予想：前年同期比 0.2％）

○15:00 ◇ 6 月独消費者信頼感指数（Gfk 調査、予想：▲24.0）

○15:45 ◇ 5 月仏企業景況感指数（予想：101）

○18:00 ◎ デギンドス欧州中央銀行（ECB）副総裁、講演

○18:30 ◇ 4 月南アフリカ卸売物価指数（PPI、予想：前月比 0.5％／前年比 9.5％）

○19:30 ◎ ナーゲル独連銀総裁、講演

○20:00 ◎ トルコ中銀、政策金利発表（予想：8.50％で据え置き）

○20:15 ◎ ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演

○21:00 ◇ 4 月メキシコ貿易収支（予想：12.00 億ドルの赤字）

○21:30 ☆ 1－3 月期米 GDP 改定値（予想：前期比年率 1.1％）

◎ 個人消費（改定値、予想：前期比 3.7％）

◎ コア PCE（改定値、予想：前期比 4.9％）

○21:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：24.5 万件／180.0 万人）

○23:00 ◎ 4 月米住宅販売保留指数（仮契約住宅販売指数、予想：前月比 1.0％／前年比▲20.1％）

○未定 ☆ 南アフリカ準備銀行（SARB）、政策金利発表（予想：8.25％に引き上げ）

○22:30 ◎ センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演

○22:50 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演

○23:30 ◎ コリンズ米ボストン連銀総裁、討議に参加

○26 日 00:45 ◎ デコス・スペイン中銀総裁、講演

○26 日 01:30 ◎ ハスケル英中銀金融政策委員会（MPC）委員、講演

○26 日 02:00 ◎ 米財務省、7 年債入札

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

7 日 08:27 ロウ豪準備銀行（RBA)総裁

「追加の金融引き締めが必要となる可能性」

「最近のデータはインフレ見通しの上振れリスクを示唆」

「対インフレでの勝利宣言は時期尚早」

「もしインフレが高止まりすれば、私たちは多くの痛みを感じることになる」

「ここ数カ月で変わったのはリスクに対する評価」

「より良い時代と実質賃金の上昇に戻る道はあり、 絶望的な状態に陥ってはならない」

7 日 15:11 シュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理事

「基調的なインフレは依然として高い」

「あとどのくらい利上げが必要かはデータが決める」

7 日 18:08 クノット・オランダ中銀総裁

「さらなる利上げが必要だろう」

「インフレはしばらくの間、かなり高い水準を維持する可能性」

7 日 21:10 イエレン米財務長官

「労働市場に緩和の兆しが見られる」

「強い労働市場を維持しながらインフレを抑える道筋が見える」

「今後 2 年間、インフレ率低下のための経済的進歩を見続けるだろう」

8 日 00:03 シムシェキ・トルコ財務相

「政策をすぐに修正する近道はない」

「チームを強化し、信頼できるプログラムを設計することが当面の課題」

7 日 23:00 カナダ銀行（BOC、カナダ中央銀行）声明

「世界的にインフレはエネルギー価格の下落を受けて低下しているものの、基調的なインフレは依然として高止まりしている」

「金利上昇で世界中の経済成長が鈍化する中、主要中銀は物価の安定を回復するために金利をさらに引き上げる必要がある可能性」

「米国では個人消費は依然として驚くほど回復力があり、労働市場は依然逼迫しているが、経済は減速している」

「欧州では経済成長が実質的に失速しているが、コアインフレの上昇圧力は続いている」

「理事会は金融政策が需要と供給のバランスを取り戻し、インフレを持続的に 2％の目標に戻すには十分に制限的ではないとの見解を反映し、政策金利の引き上げを決定した」

「量的引き締めは、金融政策の制限的なスタンスを補完し、バランスシートを正常化している」

「理事会は引き続きコアインフレの動向と CPI インフレの見通しを評価」

「特に需要の推移、インフレ期待、賃金上昇率、および企業の価格設定行動がインフレ目標の達成と一致しているかどうかを評価」

「中銀は国民の物価安定を回復するという決意を貫く」

「労働市場は依然として逼迫している」

「全体として、経済における超過需要は予想よりも続いている」

「幅広い商品やサービスの価格が予想を上回り、4 月のCPI インフレ率は 4.4％上昇し、10 カ月ぶりの上昇となった」

「エネルギーコストは低下したにもかかわらず、商品価格のインフレは上昇した」

「旺盛な需要と労働市場の逼迫を反映して、サービス価格のインフレは依然として高水準にある」

「しかし、コアインフレ率の 3 カ月指標が数カ月間 3.5－4％の範囲で推移しており、超過需要が続いていることから、CPIインフレ率が目標の 2％を大きく上回って固定化する可能性があるとの懸念が高まっている」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】