デイリーレポート 2024年6月18日

June 18, 2024

【前日の為替概況】ユーロドル、3日ぶり反発仏株価指数が反発してリスク回避姿勢が和らぐ

17日のニューヨーク外国為替市場でユーロドルは3営業日ぶりに反発。終値は1.0734ドルと前営業日 NY終値（1.0703ドル）と比べて0.0031ドル程度のユーロ高水準だった。フランスの政治情勢を巡る不透 明感から前週に大幅下落した仏株価指数が反発すると、投資家の過度なリスク回避姿勢が和らぎ、全般ユ ーロ買いが優勢となった。4時前には一時1.0738ドルと日通し高値を更新した。

ユーロはドル以外の通貨に対しても買い戻しが優勢となった。ユーロ豪ドルは一時1.6263豪ドル、ユ ーロNZドルは1.7543NZドル、ユーロポンドは0.8462ポンド、ユーロカナダドルは1.4750カナダドル、 ユーロスイスフランは0.9568スイスフランまで値を上げた。

ドル円は3日続伸。終値は157.74円と前営業日NY終値（157.40円）と比べて34銭程度のドル高水準 だった。6月米ニューヨーク連銀製造業景気指数が▲6.0と予想の▲10.5を上回ると、米長期金利の上昇 とともに円売り・ドル買いが先行。23時30分前に一時157.96円と日通し高値を更新した。 ただ、米長期金利が上昇幅を縮めるとドル円も伸び悩んだ。4時前には157.68円付近まで下押しする 場面があった。

ユーロ円は3日ぶりに反発。終値は169.31円と前営業日NY終値（168.43円）と比べて88銭程度のユ ーロ高水準。仏株価指数の反発や米国株相場の上昇を背景に、投資家のリスク回避姿勢が後退すると円売 り・ユーロ買いが優勢となった。5時30分過ぎに一時169.34円と日通し高値を更新した。

【本日の東京為替見通し】投機的ではない円安トレンド継続、豪ドルはRBA声明文に要警戒

本日のドル円相場は引き続き底堅い動きか。先週末の日銀政策決定会合で7月の国債購入の減額方針が 示されたのにもかかわらず、円買いへの反応は限られたままになっている。日銀が次回会合の手札を見せ てしまったことで、市場では余程のサプライズがない限りは、7月の政策決定会合でも円買いに動きにく くなってしまったと思われる。

また、国内からの円売りが継続的に出ていることも、円安トレンドの要因。新NISA（少額投資非課税 制度）を通じたものを含め、海外投資のための円売りシフトが止まらず、本日の日経新聞朝刊にも記載さ れている通りに、家計からの円売りはすでに前年を超えている。

国が円安を促す政策（新NISA）を導入したのにもかかわらず、円安に動くと円買い介入を行ったのは 支離滅裂ともいえ、他国（特に米国）から為替介入への拒否反応が出るのは至極当然ともいえる。円安傾 向は、国外投資に対しては新NISAの対象を外さない限りは、今後もスピードは緩やかになったとしても 「投機的な動き」ではない円売りが今後も続きそうだ。

本日は本邦からは市場を動意づけるような主だった経済指標の発表などがないことで、円相場は需給的 な動きが中心になるだろう。ただし、油断をしているときに相場が急変してしまうこともあることで、水 準的にも再びドルが上値をトライしにいくようなことがあれば警戒したい。

円相場はイベント不足で動きにくいが、本日は豪ドルの動向には要注目。昨日から行われている豪準備 銀行（RBA）理事会が、本日政策金利などを発表する。9割以上のエコノミスト予想は、RBAは第3四半期 までは政策金利を据え置きと予想している。オセアニア4大銀行のうち3行（ウェストパック、NBA、CBA） は11月、ANZは先週予想を後倒し、来年2月の利下げ予想に変更している。よって、政策金利は4.35％ への据え置きで無風となるだろう。

しかしながら、同時に発表される声明文の内容次第で豪ドルは動意づきそうだ。前回5月の理事会では 「インフレリスクが高まっていることを踏まえ、利上げを検討していた」ことが明らかになっている。そ して、先月5月29日に発表された4月の月次消費者物価指数（CPI）は昨年11月以来の水準となる3.6％ まで上昇し、RBAのインフレ目標レンジ（2－3％）から再び遠ざかった。データ的にもインフレリスクが 証明されたことで、更にタカ派的な声明が発表されるかが注目される。

##【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○10:00 ◎ クック米連邦準備理事会（FRB）理事、あいさつ

○13:30 ☆ 豪準備銀行（RBA）政策金利発表（予想：4.35％で据え置き）

○18:00 ◎ 6月独ZEW景況感指数（予想：50.0）

○18:00 ◎ 6月ユーロ圏ZEW景況感指数

○18:00 ☆ 5月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）改定値（予想：前年比2.6％）

○18:00 ☆ 5月ユーロ圏HICPコア改定値（予想：前年比2.9％）

○19:00 ◎ ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演

○21:00 ◎ チポローネ欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演

○21:30 ☆ 5月米小売売上高（予想：前月比0.2％／自動車を除く前月比0.2％）

○22:15 ◎ 5月米鉱工業生産指数（予想：前月比0.3％）

◇ 設備稼働率（予想：78.6％）

○22:30 ◎ デギンドスECB副総裁、講演

○23:00 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、討議に参加

○23:00 ◇ 4月米企業在庫（予想：前月比0.3％）

○24:00 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演

○19日00:40 ◎ コリンズ米ボストン連銀総裁、講演

○19日01:00 ◎ ビルロワ・フランス中銀総裁、講演

○19日02:00 ◎ ローガン米ダラス連銀総裁、質疑応答

○19日02:00 ◎ クーグラー米連邦準備理事会（FRB）理事、講演

○19日02:20 ◎ ムサレム米セントルイス連銀総裁、講演

○19日03:00 ◎ グールズビー米シカゴ連銀総裁、パネルディスカッションに参加

○19日05:00 ◎ 4月対米証券投資動向

○トルコ（犠牲祭）、休場

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

17日15:46ブイチッチ・クロアチア中銀総裁

「欧州中央銀行（ECB）の9月の利下げには、インフレの 改善が必要」

17日16:52植田日銀総裁

「円安や輸入物価の動向には注視必要」

「サービス価格の緩やかな上昇が続いている」

17日16:58岸田首相

「日銀と密接に連携を図り、機動的な政策運営を行って いく」

「物価高は、円安を通じた輸入物価上昇を起点としてい る」

17日17:34レーンECB専務理事兼主任エコノミスト

「来年は、新たなコスト圧力はかなり抑制される見通し」

「月ベースのインフレ指標に過度に反応すべきではな い」

「市場はリプライシング、無秩序な動きではない」

17日21:10デギンドスECB副総裁

「市場の値動きは、流動性や秩序が保たれている」

「個人的な見解だが、欧州議会での極右勢力の躍進は 懸念材料」

18日02:37ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁

「今年は1回の利下げが適切だと思う」

「データ次第では2回の利下げ、あるいは利下げなしも あり得る」

「今年これまでの不安定さを考えると、利下げ決定には さらなるデータが不可欠」

「今後数カ月間、インフレ、労働市場、経済活動に関す るデータを引き続き注意深く監視する」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】