デイリーレポート 2024年6月20日

June 20, 2024

【前日の為替概況】ドル円、5日続伸米休場で商いは低調

19日のニューヨーク外国為替市場でドル円は5日続伸。終値は158.09円と前営業日NY終値（157.86 円）と比べて23銭程度のドル高水準だった。日本時間夕刻に一時157.61円と日通し安値を付けたものの、 前日の安値157.52円が目先サポートとして働くと徐々に買い戻しが優勢に。米国市場はジューンティー ンスで休場のため、市場参加者が激減し商いは低調だったが、5時30分前に一時158.12円と日通し高値 を更新した。

なお、市場では「前日の高値158.23円や14日の高値158.26円が目先レジスタンスとして意識されて いる」との指摘があった。

ユーロドルは小幅ながら3日続伸。終値は1.0744ドルと前営業日NY終値（1.0740ドル）と比べて0.0004 ドル程度のユーロ高水準だった。米国市場が休場で取引参加者が少ない中、大きな方向感は出なかった。 また、新規材料にも乏しく、商いも低調だった。今日の安値は欧州時間に付けた1.0725ドル、高値は1.0753 ドルで値幅は0.0028ドル程度と小さかった。

ユーロ円は3日続伸。終値は169.85円と前営業日NY終値（169.54円）と比べて31銭程度のユーロ高 水準。米国市場が休場となる中、円売り・ユーロ買いがじわりと強まり5時30分前に169.89円と日通し 高値を更新した。

ユーロ円以外のクロス円もじり高となった。ポンド円は一時201.12円、豪ドル円は105.50円、カナダ ドル円は115.36円、スイスフラン円は178.79円、南アフリカランド円は8.81円まで値を上げた。

【本日の東京為替見通し】明日の本邦ＣＰＩ発表前に動きにくいが円安地合継続、農中玉には警戒

本日のドル円相場も底堅い動きになるだろうが、値動きは限定されそうだ。市場の値動きが限られるの は、明日に本邦の5月消費者物価指数（CPI）、その2営業日後に日銀が注目している「基調的なインフレ 率を捕捉するための指標」（刈込平均値、加重中央値、最頻値）などが公表されることで、インフレ指標 の結果を見るまでは動きにくいことが要因。市場では生鮮食料品を除くコア指数は前年比で上昇予想、し かし、コア指数にエネルギーを省いたコアコア指数は前年比より低下予想になるなど、まちまちな予想に なっている。また、補足インフレ指標は、先月にはそれぞれ大幅に低下したこともあり、これらのインフ レ指標の詳細を見るまでは動きにくいだろう。ただし、リスクとしては市場予想よりもインフレが上昇し ていない場合になる。すでに日銀が次回7月の政策決定会合で、長期国債の買い入れの減額計画を発表し、 短期金利の引き上げも示唆したことで、日銀自らが利上げのハードルを上げてしまった。よって、インフ レ圧力は弱まった場合に、日銀のタカ派方針に変化が生じ、7月の減額計画などがとん挫する可能性もあ りそうだ。

一方で、円買い要因としては、農林中央金庫の動きが注目される。既報されているように、外債を10 兆円売却することは決定済みのようだが、同金庫理事長はインタビューで、状況次第で米欧債の追加売却 の可能性も示唆し、「通貨をドルやユーロから、（金利がついてきた）円に入れ替えることもある」と発言 している。農林中央金庫は直接市場に出てくるだけではなく、本邦・外資系の各金融機関を通して、為替 市場に円買いを仕掛けることが多々あるので、東京時間でも円が買われることも想定できる。

本日は本邦からは、対外対内証券投資以外は市場を動意づけるような経済指標等の発表予定はない。ま た、アジア・オセアニア国も、早朝に発表されたニュージーランドの1－3月期国内総生産（GDP）以外は 主だった経済指標の発表は予定されていない。需給的には、本日は5・10日（ゴトー日）ということで、 東京仲値の値決めにかけての実需勢の動きには警戒しておきたい。

なお、主要通貨の値動きは限られているが、南ア・ランドは連日上げ幅を大きく広げている。与党アフ リカ民族会議（ANC）、第1野党民主同盟（DA）、インカタ自由党（IFP）を中心とした国民統一政府（GNU ＝GovernmentofNationalUnity）が無事船出したことで、JPモルガンが南ア株の投資判断をアンダー ウェイトからオーバーウェイトに引き上げたことも主要因。対円では2022年以来の水準まで上昇してい る。

##【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:50 ◇ 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

＜海外＞

○15:00 ◇ 5 月独生産者物価指数（PPI、予想：前月比0.1％）

○16:30 ☆ スイス国立銀行（中央銀行、SNB）、政策金利発表（予想：1.50％で据え置きと1.25％に引き下 げで拮抗）

○17:00 ◎ ノルウェー中銀、政策金利発表（予想：4.50％で据え置き）

○20:00 ☆ 英中銀（BOE）、政策金利発表（予想：5.25％で据え置き）

○20:00 ☆ 英中銀金融政策委員会（MPC）議事要旨

○21:30 ◎ 1－3 月期米経常収支（予想：2064 億ドルの赤字）

○21:30 ◎ 5 月米住宅着工件数（予想：137.0 万件、前月比0.7％）

◎ 建設許可件数（予想：145.0 万件、前月比0.7％）

○21:30 ◎ 6 月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数（予想：5.0）

○21:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：23.5 万件／180.5 万人）

○21:45 ◎ カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、イベントに参加

○23:00 ◎ 6 月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値、予想：▲13.6）

○24:00 ◇ EIA 週間在庫統計

○21 日05:00 ◎ バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

19日05:56コリンズ米ボストン連銀総裁

「インフレ鈍化には多少の時間がかかるだろう」

「金利の道筋はデータに基づき判断」

「今年、利下げ1回と2回の両方のシナリオを想定する ことが可能」

19日06:09コンウェイ・RBNZチーフエコノミスト

「短期的にはインフレがさらに強まる可能性」

「しかし、中期的にはインフレはより急速に低下する可能 性がある」

「将来を見据えると、インフレを持続的に目標に戻すに はいくつかの課題が残る」

「全体として、インフレが合理的な期間内に目標に戻ると いう確信を得るためには、一定期間の引き締め政策が 必要」

19日19:27センテノ・ポルトガル中銀総裁

「インフレが減速すれば追加利下げが可能に」

「少なくとも9月までは2度目の利下げを想定していな い」

20日02:42カナダ銀行（BOC、カナダ中央銀行）議事要 旨

「理事会は利下げを7月まで待つことを検討」

「当局者はインフレが停滞する可能性があることを認識。 ただ、指標は利下げを正当化するのに十分な進展を示 しているとのコンセンサスあった」

「今後の緩和はおそらく段階的、かつタイミングはデータ 次第であると同意」

「一部の当局者は財政の下振れリスクに焦点を当てて いた」

「他の当局者は、持続的な賃金上昇と住宅市場の回復 の可能性に関連する上振れリスクをより重視」

「為替レートに影響を与える可能性のある多くの潜在的 な要因について議論」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】