デイリーレポート 2024年7月22日

July 22, 2024

【前日の為替概況】ドル円、世界規模のシステム障害で156.96円まで下落後に157円台を回復

19日のニューヨーク外国為替市場でドル円は小幅ながら続伸。終値は157.48円と前営業日NY終値 （157.37円）と比べて11銭程度のドル高水準だった。世界規模で発生したシステム障害を受けて、投資 家がリスク回避姿勢を強めると、欧州時間には一時本日安値となる156.96円まで値を下げた。

ただ、NY市場に限れば157円台半ばでのもみ合いに終始した。米国株相場の下落に伴うリスク・オフ の円買い・ドル売りが入った半面、欧州通貨やオセアニア通貨に対してドル高が進んだ影響を受けたため、 相場はもみ合いの展開となった。

なお、ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁はこの日、「米連邦準備理事会（FRB）は引き続き2％のイ ンフレ目標達成に注力している」と述べたものの、金融政策の見通しについては言及しなかった。

ユーロドルは続落。終値は1.0882ドルと前営業日NY終値（1.0897ドル）と比べて0.0015ドル程度の ユーロ安水準だった。世界各地で発生した大規模なシステム障害を受けて、投資家心理が悪化したことか ら、リスク・オフのユーロ売り・ドル買いが出やすかった。4時前には一時1.0876ドルと日本時間夕刻 に付けた日通し安値に面合わせした。ただ、16日の安値1.0872ドルが目先サポートとして意識されたた め、一本調子で下落する展開にはならなかった。

ユーロ円は小反落。終値は171.39円と前営業日NY終値（171.49円）と比べて10銭程度のユーロ安水 準。アジア時間に一時171.88円まで値を上げたものの、日本時間夕刻には170.92円まで値を下げた。NY 市場では171円台半ばでのもみ合いに終始した。

オセアニア通貨は軟調だった。ダウ平均が一時460ドル超下げるなど、米国株相場が軟調に推移すると リスクセンチメントに敏感なオセアニア通貨に売りが出た。豪ドル米ドルは一時0.6680米ドル、豪ドル 円は105.19円付近まで下落したほか、NZドル米ドルは0.6006米ドル、NZドル円は94.58円まで値を下 げた。

【本日の東京為替見通し】トランプ第2次政権の可能性や円買い介入の可能性に要警戒か

本日の東京外国為替市場のドル円は、バイデン米大統領の大統領選撤退表明によりトランプ第2次政権 誕生の可能性が高まったことで、トランプトレード（ドル買い・米国債売り）と「トランプノミクスは低 金利と関税。ドル高は問題」（トランプ前米大統領）を見極めていく展開となる。

トランプ氏が11月の大統領選に勝利する可能性が高まったことで、減税や関税引き上げという公約が 実施された場合、インフレ圧力が高まるとの見通しからトランプトレード（ドル買い・米国債売り）への 警戒感が高まりつつあった。しかし、トランプ前米大統領は「トランプノミクスは低金利と関税」と述べ、 米国がドル高により「大きな問題を抱えている」と述べている。

先週のドル円は、次期米国大統領候補のトランプ前米大統領が「ドル高は問題」、次期首相候補の河野 デジタル相が「円安は問題」とドル高・円安を牽制する発言を行ったことで、155.38円まで下落した。 しかし、一目均衡表・雲（155.49－83円）が支持帯となり、157円台まで反発したことで、155円台の攻 防の分岐点の底堅さが確認された。

また、月末に退任予定の神田財務官は、今週25～26日にはブラジル、リオデジャネイロで開催される G20財務大臣・中央銀行総裁会議に出席するため、週後半から不在となる。しかしながら、ドル円は依然 として、神田財務官がドル売り・円買い介入に踏み切った水準（157円～161円）で推移していることで、 円買い介入の可能性には警戒しておきたい。

ドル売り・円買い介入が実施された水準は、4月29日の第1弾が159円台、第2弾が157円台、5月2 日の早朝の第3弾が157円台、7月11日の第4弾が161円台、7月12日の第5弾が159円前後、介入金 額は合計15.4兆円程度だと推測される。

神田財務官は、「投機によって円安になり、輸入物価が上がってしまい、国民の生活が脅かされるとし たら由々しきこと」と述べ、介入の回数や頻度に制限はないとの認識を示しながら、今後も為替介入を辞 さない姿勢を強調している。

投機筋の円売り圧力は、7月16日時点のIMM通貨先物の非商業（投機）部門取組の円の売り持ちポジ ションは151072枚（×1250万円＝約1.9兆円）までやや減少している。

また、日銀が公表する外国銀行在日支店の本支店勘定はキャリートレード残高を示唆しているが、4月 時点で10.8兆円規模となっている。

1－6月の実需の円売りは、投資信託を通じた家計の円売り（新NISA少額投資非課税制度）が約6.1兆 円、貿易赤字が約3.2兆円なので、9.3兆円となる。

【本日の重要指標】

＜国内＞

特になし

＜海外＞

○07:45 ◎ 6 月ニュージーランド（NZ）貿易収支

○17:30 ◎ 6 月香港消費者物価指数（CPI、予想：前年同月比1.2％）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

19日10:48トランプ前米大統領（共和党全国大会での 演説抜粋を選挙陣営が公表）

「インフレ危機を終わらせ、金利を引き下げる」

「エネルギーコストを引き下げる計画」

「攻撃にもかかわらず、我々はこれまで以上に団結を強 めている」

「物価を押し下げ、再び購入できる価格にする」

「メキシコと中国での自動車工場建設は認めず」

「就任初日に電気自動車の義務化を停止する」

19日11:34鈴木財務相

「来週のブラジルG20財務相・中銀総裁会議に出席。あ わせて開催のG7にも出席する」

「G20では為替の論点含め国際的な課題について日本 の立場しっかり伝える」

19日11:55岸田首相

「円安を背景とした物価上昇に警戒」

19日12:59河野デジタル相 「いま日銀に利上げを直接求めているわけではない」

「金融政策は日銀が決めることだ。具体的にどうするか は日銀が決める」

「金利が上がれば円高になるという理論を申し上げただ けだ」

19日14:46ミュラー・エストニア中銀総裁

「再び利下げするには、インフレ率が2％に向かうという 確信がさらに必要」

「インフレにはまだ変動があることを認識している」

「金利は借入需要を抑制するのに十分高い水準にある」

19日15:29ビルロワドガロー仏中銀総裁

「予想通りにディスインフレが起きつつある」

「インフレ率はもう少し緩やかなペースで低下を続けるだ ろう」

「金利についての市場の期待はかなり合理的」

19日17:24レーン・フィンランド中銀総裁

「インフレの減速ついて短期的な不確実性がある」

「インフレが予想を上回るリスクは残る」

「インフレは中期的には2％目標に向かって減速してい く」

「いかなる金利の道筋についても事前に約束することは ない」

19日23:54ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁

「中央銀行はインフレ抑制の使命を担うべき」

「FRBは2％のインフレ目標達成に引き続き注力してい る」

「物価安定は金融安定の鍵」

22日バイデン米大統領

「私が選挙戦から撤退し、大統領として残り任期の責務 を果たすことに集中することは、私の党の最善の利益に なると信じている」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】