デイリーレポート 2024年8月28日

August 28, 2024

【前日の為替概況】】ドル円、反落9月の米利下げ開始を改めて意識

27日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反落。終値は143.96円と前営業日NY終値（144.53円） と比べて57銭程度のドル安水準だった。パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が前週末23日にジャク ソンホール会議で講演し、9月米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ開始をほぼ明言。この日も円買 い・ドル売りが入りやすい地合いとなった。4時前には一時143.92円と日通し安値を更新した。米2年 債の入札後に同利回りが低下幅を拡大したことも相場の重し。

なお、23時発表の8月米消費者信頼感指数は103.3と予想の100.7を上回ったものの、相場の反応は 限定的だった。

ユーロドルは反発。終値は1.1184ドルと前営業日NY終値（1.1161ドル）と比べて0.0023ドル程度の ユーロ高水準だった。21時30分過ぎに一時1.1150ドルと前日の安値に面合わせしたものの、同水準が サポートとして働くと買い戻しが優勢に。米利下げ観測を背景にユーロ買い・ドル売りが入りやすい面も あり、4時前には1.1191ドルと日通し高値を更新した。

なお、主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時100.51と昨年7月20日以来の低 水準を記録した。

ユーロ円は3日続落。終値は161.02円と前営業日NY終値（161.31円）と比べて29銭程度のユーロ安 水準。欧州市場では一時162.18円と本日高値を付けたものの、買い一巡後は一転下落した。ドル円の下 落につれた売りが出ると160.88円と本日安値を付けた。

【本日の東京為替見通し】中長期ファンドのドル円の売り根強い、日銀副総裁講演・豪CPIに注目

本日のドル円も上値は限定的か。7月末の米連邦公開市場委員会（FOMC）後からは、欧米の中長期ファ ンドを中心に米債買い、ドル売りに大きくシフトが変わっている。ドル円に関しては、昨日のように流動 性が悪いこともあり、短期筋を中心にドルの買い戻しに動く局面はあるものの、9月のFOMCでの利下げ は確実視され、10月以後の日銀の利上げの可能性も高まっていることで、上値は限定されるだろう。ま た、本邦の個人投資家を中心にアベノミクスから始まった円売り相場に慣れてしまっているために、いま だに円キャリーを仕掛けていることも上値を重くしている。本日の東京時間も本邦実需や個人投資家、短 期筋の買いがドルを支える場面もあるだろうが、米国を中心とした中長期投資家のドル売り意欲が上値を 抑えそうだ。

本日は本邦からは主だった経済指標の発表が予定されていないが、氷見野日銀副総裁が山梨県で行われ る金融経済懇談会に出席し、午後には記者会見が予定されていることで、副総裁の発言が注目される。こ れまで、植田日銀総裁、内田日銀副総裁などの発言で為替市場が動意づいたことで、氷見野副総裁の見解 でも相場が振れることもありそうだ。なお、懇談会のあいさつ要旨は10時半に日銀のホームページで掲 載される予定。

ドル円以外では、本日は豪州から7月の消費者物価指数（CPI）が発表されることで、豪ドルの動きに も注目したい。豪州の月次のCPIが発表され始めたのは2022年後半からだが、徐々に精度が高まってき ており、発表当初よりも市場の反応が敏感になっている。また、月次のトリム平均値に関しても、今年の

5月分から発表されるようになっている。RBAはヘッドラインのインフレ率だけではなく、トリム平均値 も重要視していることから、この結果にも目を向けておきたい。なお、RBAは執拗なインフレに悩まされ ており、前回の理事会でも利上げについても話し合いがもたれている。もしCPIが予想よりも強い結果と なれば、RBAとFRBの金融政策の方向性の違いにより、豪ドルが強含むことになりそうだ。

【本日の重要指標】※時刻表示は日本時間

＜国内＞ ○10:30 ◎ 氷見野良三日銀副総裁、あいさつ

＜海外＞ ○10:30 ◎ 7 月豪消費者物価指数（CPI、予想：前年比3.4％） ○14:15 ◎ ウォラー米連邦準備理事会（FRB）理事、講演 ○15:45 ◇ 8 月仏消費者信頼感指数（予想：92） ○16:00 ◇ 7 月トルコ貿易収支（予想：72.0 億ドルの赤字） ○20:00 ◇ MBA 住宅ローン申請指数 ○21:15 ◎ マン英中銀金融政策委員会（MPC）委員、講演 ○23:30 ◇ EIA 週間在庫統計 ○29 日01:00 ◎ 7 月ロシア失業率（予想：2.4％） ○29 日02:00 ◎ 米財務省、5 年債入札

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

27日10:54鈴木財務相 「為替の動きは様々な要因が背景にある」 「自民党総裁選で財政についても大いに議論されること を期待」 27日20:38クノット・オランダ中銀総裁 「不適切な財政スタンスが、インフレ退治における金融 政策の有効性を損ねていた」 「9月の欧州中央銀行（ECB）理事会での利下げ判断の 前に、もう少しデータを確認したい」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】