デイリーレポート 2023年6月30日

30 June, 2023

【前日の為替概況】ドル円、3 日続伸 米 GDP など予想より強く米金利上昇・ドル買い先行

29 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は 3 日続伸。終値は 144.76 円と前営業日 NY 終値（144.48 円）と比べて 28 銭程度のドル高水準だった。1－3 月期米国内総生産（GDP）確定値や前週分の米新規失 業保険申請件数が予想より強い内容だったことが分かると、米金利の上昇とともに全般ドル買いが先行。 23 時頃には一時 144.90 円と昨年 11 月以来の高値を更新した。その後の下押しも 144.53 円付近にとどま り、引けにかけては 144.89 円まで再び強含んだ。日米金融政策の違いが意識される中、押し目買い意欲 も旺盛だ。

なお、米 10 年債利回りは一時 3.8658％前後と 3 月 10 日以来の高水準を付けた。

ユーロドルは続落。終値は 1.0865 ドルと前営業日 NY 終値（1.0913 ドル）と比べて 0.0048 ドル程度の ユーロ安水準だった。21 時発表の 6 月独消費者物価指数（CPI）速報値が予想を上回ったことを受けてユ ーロ買い・ドル売りが先行。一時 1.0941 ドルと日通し高値を付けた。ただ、その後発表された米経済指 標が良好な内容だったことが伝わると、全般ドル買いが優勢となり一時 1.0860 ドルと日通し安値を更新 した。

ユーロ円も続落。終値は 157.28 円と前営業日 NY 終値（157.67 円）と比べて 39 銭程度のユーロ安水準。 ユーロドルの下落につれた売りが先行し一時 157.28 円付近まで値を下げたものの、アジア時間に付けた 日通し安値 157.25 円がサポートとして意識されると下げ渋った。

【本日の東京為替見通し】円安基調変わらず、東京都区部CPI・期末・中国PMIなど注目材料豊富

本日も円安基調は変わらずか。本日まず注目されるのが、6 月の東京都区部消費者物価指数（CPI）。植 田日銀総裁は 28 日にポルトガル・シントラで行われた欧州中央銀行（ECB）の中央銀行フォーラムで「基 調的なインフレは目標を下回っている」と発言した。しかしながら、表面的なインフレ率だけでなく、刈 り込み平均値も 5 月は 3.1％まで上昇し、2001 年 1 月以降で過去最高に並んでいる。6 月の東京都区部の インフレがさらに加速し、6 月の全国 CPI も同様な結果になれば、日銀が重い腰を持ち上げイールドカー ブコントロール（YCC）の上限拡大などを行う可能性もあるだろう。なお、植田総裁は「見通しの修正が 必要になれば速やかに行動したい」「YCC、ある程度のサプライズが発生することはやむを得ない」と述べ ていることもあり、今後のサプライズには備えておく必要がありそうだ。

円安地合いが続くと思われるが、長期間為替介入が行われなった場合は、最初の介入は東京勢が参入し ている時間帯に行われる傾向があることや、昨年の最初に円買い介入が 9 月 22 日は、ドル円が現行水準 から離れていない 145.90 円に到達した後だったことを考えると、東京時間は円安のスピードは緩やかな ものになるだろう。

もっとも、現時点では日本と中国以外の中央銀行は、今後も金融引き締めを継続する傾向は変わらず、 日米、日欧中銀などとの方向性の違いは鮮明で、円売りが弱まる流れでもないことは確かだ。なお、本日 は月末・半期末・5・10 日（ゴトー日）が重なっていることもあり、東京仲値やロンドンフィキシングに かけて、通常以上に大きなオーダーが入ってくることが予想される。当該時間には相場が急転することに は注意したい。

円以外の通貨では、昨日同様に人民元（CNH）と豪ドルの値動きに注目したい。昨日はドル CNH の基準 値が市場予想よりも大幅にドル安・元高で決定されたことを受けて、オフショア市場でも CNH 買い・ドル 売りが強まり、豪ドルを始め複数の通貨でもドル安に連れた。本日も CNH の基準値と、その後に発表され る 6 月の中国製造業購買担当者景気指数（PMI）の結果が市場を動意づけるきっかけになるかもしれない。 なお、中国製造業 PMI は 5 月に続き、景況の強弱を判断する節目 50 を割り込む 49.0 との予想になってい る。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○08:30 ◎ 6 月東京都区部消費者物価指数（CPI、生鮮食料品除く総合予想：前年比 3.4％）

○08:30 ◎ 5 月完全失業率（予想：2.6％）

○08:30 ◎ 5 月有効求人倍率（予想：1.32 倍）

○08:50 ◎ 5 月鉱工業生産速報（予想：前月比▲1.0％／前年比 4.3％）

○14:00 ◇ 5 月新設住宅着工戸数（予想：前年比▲2.7％）

○19:00 ◇ 外国為替平衡操作の実施状況（介入実績）

＜海外＞

○10:30 ◎ 6 月中国製造業購買担当者景気指数（PMI、予想：49.0）

○15:00 ◇ 5 月独輸入物価指数（予想：前月比▲1.5％／前年比▲9.2％）

○15:00 ◎ 5 月独小売売上高（予想：前月比横ばい／前年比▲4.9％）

○15:00 ◇ 6 月英ネーションワイド住宅価格指数（予想：前月比▲0.2％）

○15:00 ☆ 1－3 月期英国内総生産（GDP）改定値（予想：前期比 0.1％／前年比 0.2％）

○15:00 ◇ 1－3 月期英経常収支（予想：85 億ポンドの赤字）

○15:30 ◇ 5 月スイス小売売上高

○15:45 ◇ 6 月仏消費者物価指数（CPI）速報値（予想：前月比 0.2％／前年比 4.6％）

○15:45 ◇ 5 月仏卸売物価指数（PPI）

○15:45 ◇ 5 月仏消費支出（予想：前月比 0.7％）

○16:00 ◇ 6 月スイス KOF 景気先行指数（予想：89.0）

○16:55 ◎ 6 月独雇用統計（予想：失業率 5.6％／失業者数変化 1.40 万人）

○18:00 ☆ 6 月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）速報値（予想：前年比 5.6％）

○18:00 ☆ 6 月ユーロ圏 HICP コア速報値（予想：前年比 5.5％）

○18:00 ◎ 5 月ユーロ圏失業率（予想：6.5％）

○21:00 ◎ 5 月南アフリカ貿易収支（予想：60 億ランドの黒字）

○21:00 ◇ 5 月メキシコ失業率（季節調整前、予想：2.80％）

○21:30 ☆ 4 月カナダ GDP（予想：前月比 0.2％／前年比 1.9％）

○21:30 ◎ 5 月米個人消費支出（PCE、予想：前月比 0.2％）

◎ 5 月米個人所得（予想：前月比 0.3％）

☆ 5 月米 PCE デフレーター（予想：前年比 3.8％）

☆ 5 月米 PCE コアデフレーター（予想：前月比 0.3％／前年比 4.7％）

○22:45 ◎ 6 月米シカゴ購買部協会景気指数（予想：43.8）

○23:00 ◎ 6 月米消費者態度指数（ミシガン大調べ、確報値、予想：63.9）

○トルコ（犠牲祭）、休場

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

27 日 11:54 李強中国首相

「第 2 四半期の経済成長、第 1 四半期を上回る見通し」27 日 12:05 鈴木財務相

「為替、急速で一方的な動きが見られる」

「強い緊張感を持って注視、行き過ぎた動きに適切に対応」

「円安、プラス・マイナス両方の様々な影響」

27 日 12:15 ロバートソン・ニュージーランド（NZ）財務相

「金融政策委員会（MPC）の権限と憲章が更新された」

「MPC の枠組みの変更は僅か」

「MPC はインフレ率を 1％から 3％の間にすることを達成し、維持することをこれから必要とする」

「MPC は、金融リスクに関する決定の主な考慮事項を伝えなければならない」

27 日 14:05 カザークス・ラトビア中銀総裁

「金利は 7 月以降に引き上げられると予想」

「（市場関係者が）2024 年の初めの利下げにかけているのは間違え」

27 日 17:05 ラガルド ECB 総裁

「昨年からの利上げの累積的効果は未確認」

「ターミナルレート（利上げの最終到達点）に到達した兆候はない」

「ユーロ圏のインフレは高すぎる、賃金上昇からの影響が最近増加」

27 日 18:23 シムカス・リトアニア中銀総裁

「利上げサイクルはまだ終わっていない」

「インフレ目標 2％を達成するため、制約的な金利水準まで引き上げる必要」

「9月理事会での利上げの選択肢は排除されるべきではない」

28 日 02:05 ウンシュ・ベルギー中銀総裁

「スタグフレーションは基本シナリオではない」

「コアインフレが緩やかにならなければさらなる行動が必要」

「利上げ休止にはコアインフレの減速が著しく示されることが必要」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】