デイリーレポート 2023年7月18日

July 18, 2023

【前日の為替概況】ドル円、予想を上回る 7 月ＮＹ連銀景気指数で一時 139.41 円まで上昇

17 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は小反落。終値は 138.71 円と前営業日 NY 終値（138.80 円） と比べて 9 銭程度のドル安水準だった。7 月米ニューヨーク連銀製造業景気指数が 1.1 と予想の▲3.4 に 反してプラスになったことが分かると円売り・ドル買いが先行。イエレン米財務長官が「米国のリセッシ ョンは想定していない」「米景気は減速したが、労働市場は非常に力強い」などと述べたことも相場の支 援材料となり、前週末の高値 139.16 円を上抜けて一時 139.41 円まで値を上げた。

ただ、139 円台では戻りを売りたい向きも多く、上値は限定的だった。日銀が現行の金融緩和策を修正 するとの観測も根強く、4 時過ぎには 138.61 円付近まで押し戻された。

ユーロドルは小幅高。終値は 1.1236 ドルと前営業日 NY 終値（1.1228 ドル）と比べて 0.0008 ドル程度 のユーロ高水準だった。予想を上回る米経済指標を受けてユーロ売り・ドル買いが優勢になると、前週末 の安値 1.1204 ドルに面合わせした。

ただ、売り一巡後は買い戻しが優勢となり、1.12 ドル台半ばまで持ち直している。米長期金利の低下 なども相場を下支えした。欧州中央銀行（ECB）による利上げ継続観測も根強い。

ユーロ円は小幅ながら 3 日続伸。終値は 155.88 円と前営業日 NY 終値（155.84 円）と比べて 4 銭程度 のユーロ高水準。20 時前に一時本日安値となる 155.10 円まで値を下げたものの、ドル円の上昇やユーロ ドルの持ち直しにつれた円売り・ユーロ買いが優勢になると 156.34 円と日通し高値を更新した。ただ、 引けにかけては伸び悩んだ。

【本日の東京為替見通し】7 月 RBA 理事会議事要旨を見極めつつ、日銀関係者の発言に要警戒

本日の東京外国為替市場のドル円は、日銀関係者の発言に警戒する展開、豪ドル／ドルは、7 月の豪準 備銀行（RBA）理事会議事要旨を見極める展開が予想される。

ドル円の攻防の分岐点としては、日足一目均衡表・雲の上限 138.40 円を注目しておきたい。

7 月 27-28 日の日銀金融政策決定会合に向けて、7 日の内田日銀副総裁や 13 日の早川元日銀理事による イールドカーブコントロール（YCC）の許容変動幅拡大を示唆する発言が相次いでおり、本日も日銀関係 者による肯定・否定発言に警戒することになる。

内田日銀副総裁は、「YCC は、うまく金融緩和を継続するという観点から続けていく。金融仲介機能や 市場機能に配慮しつつ、いかにうまく金融緩和を継続するかという観点からバランスをとって判断してい きたい」と述べていた。

元日本銀行理事の早川英男氏（東京財団政策研究所主席研究員）は、日銀が今月開く金融政策決定会合 で、YCC における長期金利の変動幅を拡大する政策修正を行う可能性がある、との見解を示していた。

しかし、インド・ガンディーナガルで行われた先進 7 カ国（G7）財務相・中央銀行総裁会議後の記者会 見で、植田日銀総裁は、市場で金融緩和策を修正するという観測が広がっていることに対して釘をさして いる。「債券市場の機能に関する私の認識は 4 月や 6 月の決定会合のときと大きく変わっていない。全般 的にある程度、流動性の低下など機能の低下が見られているが、ひところ見られたようなイールドカーブ の形状のゆがみの現象はかなり緩和されてきている」と述べている。

7 月 4 日の豪準備銀行（RBA）理事会では、政策金利のオフィシャルキャッシュレートを 4.10％に据え 置き、これまでの利上げの影響を見極めたいとした上で、インフレ抑制に向け追加引き締めが必要になる 可能性もあると指摘していた。

本日発表される議事要旨では、8 月 1 日の RBA 理事会に向けて、タカ派的スキップ（見送り）と追加利 上げのバイアス、バランスを見極めることになる。

【本日の重要指標】

※時刻表示は日本時間

＜国内＞

○13:30 ◇ 5 月第三次産業活動指数（予想：前月比 0.4％）

＜海外＞

○10:30 ◎ 7 月豪準備銀行（RBA）理事会議事要旨

○17:00 ◎ ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演

○21:15 ◇ 6 月カナダ住宅着工件数（予想：22.00 万件）

○21:30 ◎ 6 月カナダ消費者物価指数（CPI、予想：前月比 0.3％／前年比 3.0％）

○21:30 ◇ 6 月カナダ鉱工業製品価格（予想：前月比▲0.2％）

○21:30 ◇ 6 月カナダ原料価格指数（予想：前月比▲0.4％）

○21:30 ☆ 6 月米小売売上高（予想：前月比 0.5％／自動車を除く前月比 0.3％）

○22:15 ◎ 6 月米鉱工業生産指数（予想：前月比横ばい）

◇ 設備稼働率（予想：79.5％）

○23:00 ◎ 7 月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数（予想：56）

○23:00 ◇ 5 月米企業在庫（予想：前月比 0.2％）

○23:00 ◎ バー米連邦準備理事会（FRB）副議長（銀行監督担当）、講演

○19 日 05:00 ◎ 5 月対米証券投資動向

○20 カ国・地域（G20）財務相・中央銀行総裁会議（インド・ガンディーナガル、最終日）

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

17 日 14:42 ジェンティローニ欧州委員会経済担当委員

「2024 年のインフレ率は 2％に接近する見込み」

「コアインフレ率の低下には、時間がかかる見通し」

「ユーロ圏はスタグフレーションではない」

17 日 20:46 神田財務官

「G20 では世界経済やインフラについて議論した」

「日本は財務健全性を維持する重要性を指摘」

17 日 21:24 イエレン米財務長官

「米国のリセッションは想定していない」

「米景気は減速したが、労働市場は非常に力強い」

18 日 02:23 プーチン露大統領

「（ロシアが実効支配するウクライナ南部クリミア半島とロシアを結ぶ）クリミア橋爆発はウクライナによるテロ攻撃」

「クリミア橋攻撃への対応を準備中」

※時間は日本時間

【日足一目均衡表分析】