相關性矩陣實測：哪些品種會一起動，哪些說不準
會一起動的那幾組，就是不該同時同向持有的清單：黃金與白銀五個期間都在 +0.83 以上、US500 與 NAS100 都在 +0.83 以上、澳幣與紐幣都在 +0.77 以上。說不準的那幾組差距大到會翻號，例如道瓊與布倫特原油從 +0.10 一路變到 -0.67。
- 五個期間都站得住的組合：黃金 × 白銀（+0.83～+0.93）、US500 × NAS100（+0.83～+0.94）、澳幣 × 紐幣（+0.77～+0.84）
- 這份清單的用法很直接：這幾組同時同向持有，等於把同一筆交易做兩次
- 說不準的組合：道瓊 × 布倫特原油在五個期間之間從 +0.10 變到 -0.67，方向本身會翻
- 171 組配對裡有 44 組至少翻號一次，看到一個係數，先切一次期間再用它
- 跨資產類別的關係（股指與原油、歐元與黃金）平均比同類別內部更不穩定
- 低相關可以當作分散的線索，但壓力行情中原本低相關的資產也可能一起跌
- 相關係數只描述走勢的同步程度，不說明誰影響誰
1. 相關性矩陣是什麼，什麼時候用得上
相關性矩陣是一張色塊表，把 19 個主要品種兩兩之間的走勢連動程度畫出來，橫跨外匯、股指、大宗商品與加密貨幣。表格裡每一格是一個相關係數：介於 -1 到 +1 之間，以所選期間的變動率計算，接近 +1 代表兩者同向走，接近 -1 代表反向走，接近 0 代表走勢沒有明顯關聯。藍色越深正相關越強，紅色越深負相關越強。
頁面下方另有「品種相關性排名」，可以指定任一品種，列出它跟 Titan FX 全品種相關係數最高的前 20 名，正負各一份清單。
四種情況會用到它
| 你的情況 | 想知道的事 |
|---|---|
| 手上有部位，想再開一筆 | 新的這筆會不會是舊的翻版 |
| 同時做了三四個品種，覺得已經分散 | 它們是不是共用同一個因子 |
| 想替現有的部位找對沖 | 哪些品種跟它反向走 |
| 某個品種出現行情，想找旁證 | 平常跟它同步的品種有沒有跟上 |
工具頁把這四件事稱為避免持倉重疊、分散投資與風險管理、對沖、趨勢確認。四種情況問的其實是同一件事：兩個品種走得像不像。
工具頁下方附了完整的使用指南：相關係數的定義與涵蓋品種、色階對照表（亮藍 +0.7 以上、白色 -0.3 到 +0.3、亮紅 -0.7 以下），以及上面那四個用途的操作說明。相關性的理論、常見模式與對沖應用，可以看貨幣相關性是什麼？常見模式、風險管理與 Titan FX 工具應用。這篇不重複那些內容，只提供實際的數字。
開啟相關性矩陣2. 哪些品種確實會一起動
以下這幾組，在 1 週、1 個月、3 個月、6 個月、1 年五個期間都維持同樣的方向與相近的強度。最右欄是五個數值的最大最小差距，越小代表五個期間的答案越接近。
| 組合 | 1週 | 1個月 | 3個月 | 6個月 | 1年 | 五期間差距 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| XAUUSD × XAGUSD | +0.93 | +0.86 | +0.90 | +0.86 | +0.83 | 0.10 |
| US500 × NAS100 | +0.90 | +0.83 | +0.92 | +0.92 | +0.94 | 0.11 |
| US500 × US30 | +0.85 | +0.81 | +0.83 | +0.86 | +0.85 | 0.05 |
| AUDUSD × NZDUSD | +0.77 | +0.77 | +0.77 | +0.84 | +0.84 | 0.07 |
| USDCAD × USDCHF | +0.59 | +0.65 | +0.66 | +0.69 | +0.67 | 0.10 |
| USDJPY × USDCHF | +0.50 | +0.50 | +0.57 | +0.61 | +0.60 | 0.11 |
| GBPUSD × USDCAD | -0.63 | -0.60 | -0.61 | -0.60 | -0.60 | 0.03 |
前六組是正相關，最後一組是負相關。正相關那幾組同時同向持有，等於把同一筆交易做了兩次；負相關那組同時同向持有，則會互相抵消。
這些組合大多有可以解釋的共同因子：
- 黃金與白銀同屬貴金屬，共享實質利率與避險需求這條線（白銀另有工業需求，所以係數沒有貼到 +1）
- US500、NAS100 與 US30是同一個股票市場的不同切片，受美國股市整體風險偏好影響，成分股也重疊
- 澳幣與紐幣都含有美元因子，兩國的經濟結構與出口對象也接近
- GBPUSD 與 USDCAD的負相關，很大一部分來自美元在報價中的位置相反
共同因子可以解釋為什麼一致，但相關係數本身無法證明因果——英鎊與加幣各有自己的驅動因素，只是美元這條線比較強。
這幾組的數字取自 2026 年 9 月 9 日，五個期間一起看過才列進來，所以不是單一時點的巧合。不過這不代表這種一致性會永久維持，計算方法與限制在第 4 章。
3. 哪些說不準
另一端的組合，換一個期間就換一個答案：
| 組合 | 1週 | 1個月 | 3個月 | 6個月 | 1年 | 五期間差距 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US30 × XBRUSD | +0.10 | -0.26 | -0.67 | -0.53 | -0.35 | 0.77 |
| US500 × XBRUSD | +0.14 | -0.32 | -0.51 | -0.43 | -0.27 | 0.65 |
| AUDUSD × US500 | +0.07 | +0.48 | +0.60 | +0.69 | +0.63 | 0.62 |
| USDCHF × US500 | +0.14 | -0.30 | -0.28 | -0.50 | -0.20 | 0.64 |
| EURUSD × XAUUSD | -0.02 | +0.59 | +0.54 | +0.31 | +0.19 | 0.61 |
道瓊與布倫特原油是最清楚的例子：1 週 +0.10、3 個月 -0.67。同一個問題「道瓊跟油價是同向還是反向」，兩個期間給出方向相反的答案。歐元與黃金也類似，1 週幾乎無關（-0.02），1 個月變成中度正相關（+0.59），到 1 年又淡回 +0.19。
這一群的特徵是主導它們的共同因子在不同市場環境下會換人。以股指和油價為例，當市場關注的是需求成長，兩者可能一起漲；當焦點轉到供給衝擊或通膨壓力推高油價時，方向就可能相反。
171 組配對裡，有 44 組至少出現過一次正負翻號，也就是每四組就有一組會因為期間選擇不同而讀到相反的方向。跨資產類別的關係又比同類別內部更不穩定：同類別內部的 45 組平均差距是 0.24，跨類別的 126 組是 0.31。
最極端的一組
BTCUSD 與 ETHUSD 的五個數字是全部 171 組裡差距最大的：
| 期間 | 1週 | 1個月 | 3個月 | 6個月 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|
| BTCUSD × ETHUSD | +0.86 | +0.13 | +0.90 | +0.89 | +0.91 |
四個期間落在 +0.86 到 +0.91，只有 1 個月那格是 +0.13。換到品種相關性排名上看更明顯——同樣以 BTCUSD 為基準，期間切 1 週時 ETHUSD 排第 2 名，切 1 個月就掉到第 18 名，而 XRPUSD 和 BCHUSD 兩個期間都待在前兩名。
這說明的是：在 1 個月這一段裡，兩者價格變動的同步程度明顯下降。至於是哪一邊走了自己的行情、是不是少數幾天的大幅波動造成的、這種脫鉤會不會持續，光看相關係數都判斷不出來。
4. 這些數字怎麼來的
19 個品種取兩個不重複配對，是 19 × 18 ÷ 2 = 171 組。每一組在五個期間各記錄一次相關係數，再取五個數值的最大值減最小值，當成比較的指標。以 BTCUSD 與 ETHUSD 為例，最大 +0.91、最小 +0.13，差距就是 0.78。
全部 171 組的分布：
| 組數 | 佔比 | |
|---|---|---|
| 五個期間至少翻號一次 | 44 | 26% |
| 差距超過 0.5 | 27 | 16% |
| 差距超過 0.3 | 65 | 38% |
這份比較的限制
這裡的數值是從工具讀出來的，沒有重新用原始價格計算，所以這是一次比較，不是獨立驗算。
取樣方式也有限制：五個期間都以同一個截止日往回推，彼此的樣本大量重疊，1 週的資料完全包含在 1 個月裡、1 個月又包含在 3 個月裡。因此這裡的差距只能衡量當下不同長度的期間給出的答案有多一致，不能證明某一組關係長期穩定。要嚴格判斷穩定度，需要觀察不同截止日的滾動相關係數。
相關係數本身也不包含因果關係、不反映波動幅度大小，更不涵蓋極端行情下的尾部風險。
5. 實際使用時的三件事
期間先對齊持有時間
看到一個係數，先確認它對應的期間跟你預計持有的時間差不多，再切一個更長的期間看方向有沒有變。這一步是用來排除掉那 44 組會翻號的情況：主要期間看到 -0.6、更長一級卻是 +0.3，那個負相關就不足以支撐一個要放好幾週的對沖部位。
低相關不等於一定分散
分散配置的直覺是找相關係數接近 0 的品種，但這只是線索的一部分。平時接近 0，不代表壓力行情下還能提供同樣的分散效果——流動性緊縮或全市場去槓桿的時候，平常不相干的風險資產經常一起下跌。除了係數，還要看波動幅度、流動性與資產類型。
排名清單要看哪一端
品種相關性排名分成強正相關與強負相關兩份，各自照強度排序。要檢查重複曝險，看的是正相關清單的開頭，那幾個是最不該同時同向持有的品種。
要找低相關的候選，這份清單只能當起點：它只列出各方向最強的 20 個，中間那一大段接近 0 的品種不一定會出現。與其從排名清單反推，不如直接在矩陣裡確認候選品種的係數是否接近 0，再切幾個期間看它會不會突然變高。
五步篩選流程6. 常見問題
Q1：相關係數多高才算「高」？
工具頁的色階給了一組參考：+0.7 以上是強正相關、+0.3 到 +0.7 是溫和正相關、-0.3 到 +0.3 算是弱相關。不過單看高低還不夠，要一併確認它是否對應你的持有期間，以及其他期間有沒有給出相反的訊號。做兩三天的短線，最近一週的 +0.8 可能比 1 年的 +0.6 更有參考價值；做長期配置就反過來，會更在意這個關係能不能在長期間裡維持。
Q2：為什麼矩陣只有 19 個品種？
19 個品種是主熱圖的範圍，涵蓋外匯、股指、大宗商品與加密貨幣的代表性品種，方便橫向比較。要看其他品種就用下方的品種相關性排名，它涵蓋 Titan FX 全品種（不含美股 CFD），只是一次只能以一個品種為基準。
Q3：為什麼同一組品種在不同期間差這麼多？
切換期間之後，取的那一段歷史跟著改變，納入的市場行情也不同。同一組資產在不同的市場環境裡本來就可能表現出不同的連動程度，所以係數改變是正常現象，不是資料出錯。
Q4：想自己驗算可以嗎？
如果兩個品種都能取得同期間、同頻率的價格資料，就可以自行計算相關係數來對照。Titan FX 的歷史數據頁面提供 1 分鐘 K 線 CSV，涵蓋外匯、股票指數、大宗商品、美國股票與虛擬貨幣五個類別，不過每個類別的品種清單有限，本文用到的組合未必全部都下載得到。下載方式可以參考歷史數據下載與使用：1 分鐘 K 線 CSV、帳戶類型與 MT4/MT5 匯入。
Q5：高相關就代表其中一個會帶動另一個嗎？
不代表。相關性只描述兩者走勢的同步程度，不說明誰影響誰，也可能兩者都是被第三個因素推動的。工具頁的警語就是這個意思。
Q6：同類別和跨類別的關係，哪一種比較穩定？
以這次的 171 組來看，同類別內部的 45 組平均差距是 0.24，跨類別的 126 組是 0.31，跨類別確實略高一些。單一組合仍然要看實際數字，不過先用上方的類別篩選器把同類別的關係看清楚，再打開全品種去檢查跨類別的部分，是比較有效率的順序。
7. 總結
會一起動的那幾組值得記住，因為它們同時也是「不要同時同向做」的清單：黃金與白銀、US500 與 NAS100、US500 與 US30、澳幣與紐幣，五個期間都維持同樣的方向與相近的強度。GBPUSD 與 USDCAD 則是穩定的負相關，同向持有會互相抵消。
另一端的組合不適合拿來當依據。道瓊與布倫特原油在五個期間之間從 +0.10 走到 -0.67，連方向都不一樣；171 組裡有 44 組至少翻號一次，跨資產類別的關係又比同類別內部更不穩定。
所以看到一個係數，先切一次期間再用它。這一步花不到十秒，可以擋掉四分之一的誤讀。
文中數字讀取自 2026 年 9 月 9 日的矩陣，相關係數每天重算，你看到的數值會與這裡不同，判讀方法不變。
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主要來源（按類別）
- 矩陣資料：Titan FX 研究所 相關性矩陣，19 個品種、171 組配對在 1週、1個月、3個月、6個月、1年五個期間的相關係數，2026 年 9 月 9 日讀取
- 排名資料：同一工具的品種相關性排名，基準品種 BTCUSD 在 1週 與 1個月 的強正相關前 20 名
- 工具規格：相關性矩陣頁面的色階對照表、期間按鈕、類別篩選器與使用指南的實際顯示內容