BIS（國際清算銀行）

在閱讀財經新聞、央行報告或銀行監理相關內容時，你可能會反覆看到 BIS（國際清算銀行） 這個名字。它不像美國聯準會那樣直接決定利率，也不會對市場發號施令，卻經常被形容為「央行之央行」，甚至被認為默默影響著全球金融體系的運作方式。

這樣的描述，容易讓新手產生兩種極端理解，不是把 BIS 想成掌控一切的權力核心，就是認為它只是學術研究機構，與一般人無關。事實上，BIS 的角色介於兩者之間，它並不直接干預市場，但透過制度設計與監理框架，長期影響銀行如何承擔風險、金融體系如何面對衝擊。

本文將從制度定位出發，說清楚 BIS 是什麼、不做什麼、又是透過哪些機制影響金融環境，協助你把這個經常被誤解的國際機構，放回正確的位置。

1. BIS 是什麼：定義與「央行之央行」的地位

BIS 全名為 Bank for International Settlements ，中文稱為國際清算銀行 ，成立於 1930 年，總部設於瑞士巴塞爾。它並不是對一般民眾提供服務的銀行，也不參與市場交易，而是一個以各國中央銀行為成員的國際金融組織，其核心定位在於制度協調與長期研究。

BIS 之所以能在國際金融體系中長期存在，關鍵原因在於金融風險與資金流動往往跨越國界，但監理權責仍以國家為單位。如果缺乏一個能讓央行定期交流、累積共識的中立平台，各國在面對跨境風險時，往往只能被動因應。BIS 正是在這樣的制度需求下，扮演連結各國央行的重要角色。

為什麼被稱為「央行之央行」

「央行之央行」並不是正式頭銜，而是一種形象化的說法。BIS 的成員並非企業或投資人，而是各國的中央銀行，例如美國聯準會、日本銀行與歐洲央行等。這使得 BIS 更像是一個專屬於央行體系的國際會議室，而不是站在央行之上的指揮中心。

在實務上，BIS 主要提供三類制度性功能。

• ▸第一，它為央行高層提供定期交流的平台，使各國能在不以對外表態為目的的情境下，討論政策效果與潛在風險。
• ▸第二，它產出大量中立取向的研究與統計分析，協助央行以較一致的方式理解全球金融情勢。
• ▸第三，在特定情境下，BIS 也會作為金融代理角色，協助央行處理外匯儲備或貴金屬相關事務。

因此，BIS 被稱為「央行之央行」，並不是因為它能命令各國央行，而是因為它位於央行體系之間，負責連結、整理與累積制度層級的共通語言。

2. BIS、IMF、世界銀行有什麼不同？一分鐘快速對比

在國際金融相關討論中，BIS、IMF 與世界銀行經常被一起提及，新手很容易因為它們同樣屬於國際組織而產生混淆。實際上，這三者的設計目的、服務對象與介入方式差異相當明確，只是分工層級不同。

可以這樣理解，BIS 關注的是「銀行體系本身是否穩定」，重點放在監理框架與風險結構；IMF 面對的是「國家層級的金融失衡」，例如匯率危機或外匯存底不足；世界銀行則專注於「長期經濟發展」，透過資金與專案協助改善基礎建設與生活條件。三者並非彼此替代，而是分別處理不同階段與層次的金融問題。

比較面向	國際清算銀行 BIS	國際貨幣基金組織 IMF	世界銀行 World Bank
主要對象	各國中央銀行	各國政府與財政部門	開發中與中低收入國家
關注層級	銀行體系與金融制度	國家整體金融穩定	經濟發展與減貧
核心功能	監理原則、風險研究、制度協調	危機救援、政策建議	發展貸款、技術協助
介入方式	提供框架與共識，不直接執行	提供資金並附帶政策條件	提供長期專案融資

從這個角度看，BIS 並不負責救助國家，也不直接提供發展資金，而是站在更前端的位置，試圖讓銀行體系本身變得更穩健，降低金融危機發生的機率。理解這層分工，有助於避免把不同機構的責任與影響混為一談。

3. BIS 的核心功能：除了研究，它實際扮演什麼角色？

制度對話的平台

在全球金融體系中，許多風險並非單一國家可以獨立處理。

BIS 提供的是一個制度層級的對話空間，讓各國央行能在不承擔對外表態壓力的情況下，交換對市場結構、政策效果與潛在風險的看法。

這類討論通常不會形成即時決策，但能幫助央行在面對相似問題時，避免各自為政，降低政策落差帶來的衝擊。

風險觀測與分析中樞

BIS 的另一項關鍵功能，是持續追蹤全球金融體系中的結構性變化。

它透過長期數據與跨國比較，分析信用擴張、資產價格、銀行曝險與支付系統的演變，這些內容常被視為金融體系的「早期警訊」。

例如對央行數位貨幣、氣候相關金融風險或高負債環境的研究，並不是為了預測市場走勢，而是協助監理機構提前思考制度是否需要調整。

監理框架的孕育場所

許多後來被各國採用的銀行監理原則，最初並不是直接寫入法律，而是在 BIS 支援的專業機制中逐步成形。透過反覆討論與修正，這些原則才會發展成可供各國參考的共同框架。BIS 在其中扮演的角色，更接近制度孵化與經驗整合，而非制定命令或執行監管。

從這些功能來看，BIS 的影響力並不來自即時介入市場，而是透過持續累積的分析、對話與制度共識，間接形塑全球金融體系的運作邊界。

4. 重點關鍵字：巴塞爾協議（Basel Accords）如何影響你

只要談到銀行監理與金融穩定，巴塞爾協議幾乎一定會被提及。其中最常出現在新聞與研究中的，是 Basel III（巴塞爾協議三）。這套框架由「巴塞爾銀行監理委員會」提出，而該委員會正是在 BIS 架構下運作的專業機制之一。

需要先釐清的是，巴塞爾協議本身不是法律，也不會自動在各國生效。它的角色更接近一套「共同參考標準」，提供各國監理機關在設計銀行法規時，有一個可對照、可比較的基準。

為什麼這與一般人有關

巴塞爾協議關注的核心問題，是銀行在承擔風險時，是否具備足夠的緩衝能力。其中最常被提到的概念之一，是資本適足率。簡單來說，就是要求銀行必須保留一定比例的自有資金，用來吸收可能發生的損失，而不是把所有資金都投入高風險活動。

這樣的設計，目的並不是避免銀行永遠不出問題，而是降低單一事件演變成系統性危機的機率。當金融環境劇烈波動時，資本結構較穩健的銀行，更有能力承受衝擊，也較不容易因為短期壓力而引發連鎖反應。

對一般人而言，巴塞爾協議的影響是間接且長期的。它不保證存款一定安全，也不等於市場不會動盪，而是透過提高銀行體系的整體韌性，降低極端情況下對金融秩序與大眾信心造成的衝擊。理解這一層關係，有助於把「銀行監理變嚴」這類新聞，放回制度背景中看待，而不是解讀成單一事件的結果。

5. 關於 BIS 的常見問題 FAQ：別再誤會它的權力

Q1：BIS 可以命令各國央行升息或降息嗎？

不行。 BIS 沒有行政權力。它的決策是「建議性質」的，各國央行擁有本國法律賦予的獨立自主權。BIS 的影響力來自於它的專業度與共識。

Q2：BIS 的報告可以當作投資訊號嗎？

不適合。 BIS 關注的是長期制度與系統性風險，而非短期股價波動。如果你是長期投資者，BIS 的報告可以幫你判斷未來金融環境是趨於嚴格還是寬鬆，但不適合用來做短線操作。

Q3：BIS 和數位貨幣（CBDC）有關嗎？

關係密切。 BIS 近年大力推動央行數位貨幣的跨國實驗（如 mBridge 計畫），致力於讓未來的跨境支付更便宜、更快速。

6. 總結：為什麼投資人需要關注 BIS

BIS 雖然不在一線操作市場，但它卻是「制定遊戲規則的人」。

對於新手來說，理解 BIS 能幫助你從更宏觀的視角看待金融世界。當你聽到「銀行監理趨嚴」或「巴塞爾協議更新」時，你就會明白，這背後是 BIS 在推動全球金融體系的「安全升級」。