CFD(差價合約)

CFD(差價合約)是指只進行購買時和賣出時價格差額的交易。透過準備保證金,就可以在不需準備全額交易金額的情況下進行交易,並且可以從賣出(做空)開始交易,這是它的特點。

本文將解釋什麼是CFD,並以初學者容易理解的方式介紹開始交易時需注意的事項以及與期貨交易的區別。

什麼是CFD(差價合約)

CFD是 Contract for Difference 的縮寫,意為只進行差額交易(差價合約交易)。在CFD交易中,只需準備保證金(交易前需向經紀商存入的擔保金),即可進行不需全額交易金額的交易。

實物交易通常是在當時的交易價格購買股票等實物資產並持有,在賣出時再按當時的交易價格收取資金。相比之下,CFD是在不需準備全額交易金額的情況下,存入保證金就可以買賣相關金融資產,只決算買入價格和賣出價格的差額,因此實際上並不持有相關金融資產。

說明到這裡還是有點複雜，我們看看簡單的例子。

CFD(差價合約)的概念

我們看看以購買黃金為例說明。

左邊的女士從右邊的男士以1萬美元購買黃金。

兩人約定未來若黃金價格有變動,會就差額進行支付。

若黃金漲價,女士將從男士拿到相應漲幅的金額。若黃金貶值,女士需將支付給男士相應貶值金額。

假設一年後,黃金價格漲至2萬美元。根據約定,女士從男士拿到了漲價的1萬美金。

如圖所示,女士原本的1萬美金與黃金本身都在男士手中。兩人之間只有移動差額的1萬美金部分。

CFD的優點和缺點

CFD投資有優缺點。

CFD的優點

可以從賣空(做空)開始交易
可交易時間較長
可利用槓桿以少額資金追求較大利潤
可交易種類較多
損失不會超過本金

可以從賣空(做空)開始交易

CFD可以從賣空(做空)開始交易。賣空(做空)與買入(做多)相反,是指在價格下跌時獲利的交易。因此,透過CFD即使在行情下跌時也可以從賣空獲利,在行情上漲時則從買入獲利。

可交易時間較長

CFD的可交易時間較長,也是一個特點。

一般股票投資的交易時間是固定的。

國家/地區	市場名稱	交易時間(當地時間)
日本	東京證券交易所	9:30 - 11:30,12:30 - 15:00
台灣	台灣證券交易所	9:00 - 13:30
香港	香港證券交易所	9:30 - 12:00, 13:00 - 16:00
中國	上海/深圳證券交易所	9:30 - 11:30, 13:00 - 15:00
美國	紐約證券交易所	9:30 - 16:00
英國	倫敦證券交易所	8:00 - 16:30

而CFD的許多標的在平日幾乎可以24小時交易。

因此,即使是工作繁忙的人,也可以在下班後交易CFD。此外,如果在亞洲夜間出現重大事態並需立即買賣,也可以在夜間交易。

可利用槓桿以少額資金追求較大利潤

CFD基本上是利用槓桿進行交易,因此可以用少額資金追求較大利潤。槓桿是指以少量本金就可以進行數倍交易額的機制。

槓桿倍數和所需保證金金額因經紀商和標的而異。倍數越高,就可以用更少的保證金追求更大的利潤。但同時也會承擔更大的損失風險,因此需要注意。

可交易種類較多

可交易標的種類較多,也是CFD的一個特點。可以交易世界各地的各種金融資產。

主要標的包括:

股票CFD
股價指數CFD
商品CFD
加密貨幣CFD

簡單介紹一下各種類型。

股票CFD

股票CFD是以個別股票為標的進行交易。主要交易對象包括美國和日本的大型企業個股。

如果已經進行實物股票投資,也可以考慮股票CFD用於獲利時的賣空交易。

Titan提供美國和日本個股的CFD交易環境。

股價指數CFD

股價指數CFD是以連動各國主要企業股價的「股價指數」為交易標的。股價指數CFD的特點是易受投資目標國家經濟狀況的影響。

Titan提供日本、美國、台灣、香港、中國、新加坡、英國等世界各地股價指數的CFD交易環境。

商品CFD

商品CFD是以商品(大宗商品)為交易標的。主要投資對象包括黃金、原油、天然氣等。

商品CFD的特點是,在戰爭、災害發生或通脹等特殊情況下,價格波動較大。

Titan提供黃金、白銀等貴金屬、WTI原油、布倫特原油、天然氣等能源,以及小麥等農產品等各種資產的交易環境。

加密貨幣CFD

加密貨幣CFD是以比特幣、以太坊等加密貨幣為交易標的。與其他CFD一樣,可以從賣空開始交易,因此也可以作為實物投資的對沖工具使用。

Titan提供25種(截至2024年4月)加密貨幣的美元和日圓交易環境。

損失不會超過本金

在CFD交易中,如果因市場劇烈波動等原因導致損失超過本金(保證金),將需要補足損失金額。但Titan採用了止損制度,公司會代為承擔投資者的損失。

因此,投資者的損失不會超過存入金額(本金)。

CFD的缺點

CFD的缺點(需注意的地方)包括:

不適合長期投資
需支付交易成本

詳細解釋如下。

不適合長期投資

CFD不太適合長期投資,這也是需要注意的地方。

由於使用了槓桿,相比一般投資,損益波動較大,如果有長時間不查看持倉的情況,很可能在不知不覺中產生了巨大損失。因此,如果想長期持有而不受短期波動影響,CFD就不太適合。

適合使用CFD的情況包括能夠承受短期投資波動風險,或者可以一直關注市場動向而不會忽視持倉等。

需支付交易成本

CFD通常不收取交易手續費,但實際上需要支付買賣價差(點差)作為交易成本。

例如,假設某標的的CFD賣出價格為100美元,買入價格為101美元(點差1美元)。在這種情況下,即使市場價格沒有變動,僅進行一次買賣也需支付1美元的成本。因此,如果價格變動不超過1美元,就無法獲利。另外,點差通常不是固定金額,而是會發生變動,因此很難預測最終需支付多少交易成本。

CFD(差價合約)與期貨交易的區別

CFD與期貨交易的區別在於買賣方式和是否收取交易手續費。

期貨交易是指在未來的約定日期,以交易時確定的價格買賣特定商品。一般來說,期貨交易需支付交易手續費,而CFD則不收取。此外,期貨交易有約定的交割日期,到期必須與實物進行交換或強制確認利潤或損失。而CFD理論上可以無限期持有頭寸。

但兩者在可以從賣空開始交易、需要保證金以及以差額決算的方面是相同的。

總結:CFD、其優缺點

CFD可以利用槓桿追求較大利潤。還可以24小時交易各種金融資產。

由於能夠從賣空開始交易,持有實物資產的投資者也可以將CFD作為對沖工具有效利用。

對於投資經驗不足的人來說,直接開始交易CFD門檻較高,但如果已有股票等投資經驗,應該可以順利開始交易CFD。