台股挑戰前高、港股轉審慎，日圓破160、聯準會升息機率成焦點
截至 2026-08-30 17:00 香港時間
今日要點
- 聯準會主席華許28日在傑克森洞央行年會發表鷹派演說後，美債殖利率曲線由陡峭轉為扁平，市場計入的9月升息機率一度逼近六成，但伊爾艾朗提出多項理由，認為市場對升息機率的定價可能「高估」了。
- 美元/日圓現報160.04，較前一交易日上漲0.42%，重返160整數大關，日圓貶值壓力未見緩解，市場觀察美日聯手干預的效果正在減退。
- 台股上週勁揚2.4%，重返46,000點之上並收復所有短中期均線，法人歸納六項利多，看好台指有機會挑戰前波高點；恒生指數同期收在25,585點，較前一交易日微升0.07%，惟分析師蕭猷華提醒美債殖利率持續高企，港股9月宜採取審慎態度。
- 輝達新一代AI機櫃Vera Rubin進入量產、AI推論機櫃Groq 3 LPX同步推出，加上新機櫃報價較前代翻倍成長，帶動廣達、緯穎等台廠AI供應鏈業績展望轉強。
- 霍爾木茲海峽通行安排未落實、美伊談判未有新進展，加上美國中央情報局局長拉特克利夫本週稍早秘密訪問莫斯科，提議由川普、普京與澤連斯基舉行三方會談，地緣風險牽動原油與避險情緒。
市場快照
| 指標 | 水準 | 較前日 |
|---|---|---|
| 美元/日圓 | 160.04 | +0.42% |
| 歐元/美元 | 1.1587 | -0.62% |
| 日經225(收盤) | 66,406 | +0.41% |
| 恒生指數(收盤) | 25,585 | +0.07% |
| 比特幣 | 78,063 | -0.22% |
| 美國10年期公債殖利率 | 4.720% | +4.8bp |
外匯市場 — 日圓弱勢未歇，台幣關注31.4元關卡
美元/日圓現報160.04，較前一交易日上漲0.42%，重返160整數大關，日圓貶值壓力持續；美國財政部長貝森特近日為美日聯手干預辯護，並警告日圓走勢若失序恐推高美國利率，但市場觀察，美日上次干預的成果正在減退。歐元/美元則報1.1587，較前一交易日下跌0.62%，反映美債殖利率彈升下美元相對走強的排擠效應。台灣方面，法人圈評估台幣下週有機會測試31.4元關卡，成為亞洲貨幣中值得留意的一環。下週美元/日圓方面，若延續站穩160上方，日圓貶值格局恐難扭轉，市場將緊盯是否再度出現官方口頭甚至實際干預。
股票市場 — 台股挑戰前高，港股轉趨審慎
台股上週勁揚2.4%，重返46,000點之上，且收復所有短中期均線，法人歸納六項利多因素，認為台指有機會直攻前波高點；主動式ETF加碼動能強勁，台半（5425）單周獲4,940張加碼躍居榜首，主動統一升級50等主動式ETF也是上週三大法人買超的主力之一。權值股方面，外資近期上修多檔目標價，奇鋐、金像電等在法人買盤或市場大戶推升下領漲抗跌；輝達新一代AI機櫃Vera Rubin已進入量產，搭配AI推論機櫃Groq 3 LPX同步推出，加上新機櫃報價較前代翻倍成長，廣達、緯穎等組裝廠業績展望同步看俏，戴爾（Dell）預計9月1日盤後公布第2季財報，法人關注其AI訂單能否再度上修，牽動供應鏈評價。大陸方面，中信證券最新研報提出「AI＋能源化工」的槓鈴配置策略，認為AI題材主要反映在第2季，能源化工類股接下來可能逐步升溫。香港方面，恒生指數收在25,585點，較前一交易日微升0.07%，北水28日淨流入11.76億元，主要買進勝宏科技、沽出國壽；分析師蕭猷華則指出，美債殖利率持續高企，港股9月宜採取審慎態度。美股方面，那指28日在輝達財報激勵下勁揚1.5%，隨後29日在聯準會主席鷹派言論衝擊下轉跌0.5%，凸顯市場對9月利率路徑的分歧仍未消化完畢。週一開盤後，台股若能站穩46,000點之上，挑戰前高的機會將進一步升溫；港股則需觀察美債殖利率是否持續施壓評價。
宏觀經濟 — 聯準會升息機率升溫，下週央行決策雲集
聯準會主席華許28日在傑克森洞央行年會發表鷹派演說，分析師形容與7月決策會後的發言相比簡直是「180度大轉彎」，演說後美國2年期公債殖利率應聲衝高，殖利率曲線由陡峭轉為扁平，顯示交易員認為聯準會將加速抑制通膨，市場計入的9月升息機率一度逼近六成；不過伊爾艾朗提出多項理由，認為市場對9月升息的定價可能「高估」了。歐洲央行官員多倫茨則稱，9月升息理據充分，能源成本高企恐進一步推升通脹。下週一連串數據與央行決策將密集公布：9月1日美國ISM製造業PMI（預期55.2）與JOLTS職缺數據（預期733萬）率先登場；9月2日紐西蘭央行公布利率決議（市場預期報2.75%）、澳洲公布GDP季增率（預期0.3%），加拿大央行同日公布利率決議（市場預期報2.25%）；9月3日美國ISM服務業PMI（預期54.1）出爐；9月4日加拿大就業數據（預期新增1.58萬人）將為本週劃下句點。下週初起，多國央行決策與美國就業、PMI數據將接力公布，聯準會9月升息機率能否維持在六成附近，將是市場最大焦點。
大宗商品 — 金價回落，油價受地緣風險支撐
紐約期金現價報4,529.90美元，明顯低於前一交易日高低點同為4,609.70美元的水準，反映聯準會升息預期升溫下，金價一度重挫逾3%的賣壓仍未完全消化。WTI原油現價報83.40美元，雖低於前一交易日高點84.27美元，但高於當日低點80.65美元；油價此前一度反彈逾2%，主要因美伊談判未有新進展，市場憂心霍爾木茲海峽通行風險升溫。伊朗副外長表示，伊朗已與阿曼就霍爾木茲海峽通行安排達成諒解，但除非美國履行義務，否則該諒解不會進入執行階段，伊朗並不急於重新開放海峽。下週原油市場方面，美伊局勢與霍爾木茲海峽通行進展，將是牽動油價走勢的關鍵變數。
國際局勢 — 美伊僵局未解，俄烏和談露曙光
美伊關係仍未見緩和：川普政府拒絕重啟6月的美伊協議，白宮並稱目前沒有與伊朗展開談判；伊朗最高領袖哈梅內伊30日發表書面聲明，指美國與以色列是地區團結的「死敵」，呼籲西亞地區國家團結對抗。與此同時，據報導，美國中央情報局局長拉特克利夫本週稍早秘密訪問莫斯科，提議由川普、普京與澤連斯基舉行三方會談，以推動俄烏衝突落幕，這是拉特克利夫首次涉入促成俄烏突破性進展的外交努力，惟具體進展仍待觀察。黑海方面，兩艘土耳其籍船隻於8月26日及次日相繼遭到攻擊後，土耳其召見烏克蘭駐安卡拉大使表達關切，強調黑海地區的航行安全與生命財產安全須獲保障。此外，阿聯酋央行表示，美國財政部日前以伊朗制裁為由，切斷埃及銀行（Banque Misr）阿聯酋分行與美國金融體系的聯繫後，阿聯酋央行將對該行展開特別緊急檢查，顯示美國對伊制裁的外溢效應持續擴大。下週地緣局勢方面，美伊霍爾木茲海峽僵局與俄烏三方會談的後續進展，將是觀察全球風險情緒的重要指標。
後市關注
| 時間(香港時間) | 地區 | 事件 | 重要度 |
|---|---|---|---|
| 09/01 22:00 | 美國 | ISM製造業PMI (預期 55.2) | 高 |
| 09/02 09:30 | 澳洲 | GDP(季增率) (預期 0.3%) | 高 |
| 09/02 10:00 | 紐西蘭 | Official Cash Rate (預期 2.75%) | 高 |
| 09/02 21:45 | 加拿大 | Overnight Rate (預期 2.25%) | 高 |
| 09/03 22:00 | 美國 | ISM服務業PMI (預期 54.1) | 中 |
| 09/04 20:30 | 加拿大 | Employment Change (預期 15.8K) | 高 |