CFD(差价合约)

CFD(差价合约)是指只进行购买时和卖出时价格差额的交易。通过准备保证金,就可以在不需准备全额交易金额的情况下进行交易,并且可以从卖出(做空)开始交易,这是它的特点。

本文将解释什么是CFD,并以初学者容易理解的方式介绍开始交易时需注意的事项以及与期货交易的区别。

什么是CFD(差价合约)

CFD是 Contract for Difference 的缩写,意为只进行差额交易(差价合约交易)。在CFD交易中,只需准备保证金(交易前需向经纪商存入的担保金),即可进行不需全额交易金额的交易。

实物交易通常是在当时的交易价格购买股票等实物资产并持有,在卖出时再按当时的交易价格收取资金。相比之下,CFD是在不需准备全额交易金额的情况下,存入保证金就可以买卖相关金融资产,只决算买入价格和卖出价格的差额,因此实际上并不持有相关金融资产。

说明到这里还是有点复杂，我们看看简单的例子。

CFD(差价合约)的概念

我们看看以购买黄金为例说明。

左边的女士从右边的男士以1万美元购买黄金。

两人约定未来若黄金价格有变动,会就差额进行支付。

若黄金涨价,女士将从男士拿到相应涨幅的金额。若黄金贬值,女士需将支付给男士相应贬值金额。

假设一年后,黄金价格涨至2万美元。根据约定,女士从男士拿到了涨价的1万美金。

如图所示,女士原本的1万美金与黄金本身都在男士手中。两人之间只有移动差额的1万美金部分。

CFD的优点和缺点

CFD投资有优缺点。

CFD的优点

可以从卖空(做空)开始交易
可交易时间较长
可利用杠杆以少额资金追求较大利润
可交易种类较多
损失不会超过本金

可以从卖空(做空)开始交易

CFD可以从卖空(做空)开始交易。卖空(做空)与买入(做多)相反,是指在价格下跌时获利的交易。因此,通过CFD即使在行情下跌时也可以从卖空获利,在行情上涨时则从买入获利。

可交易时间较长

CFD的可交易时间较长,也是一个特点。

一般股票投资的交易时间是固定的。

国家/地区	市场名称	交易时间(当地时间)
日本	东京证券交易所	9:30 - 11:30,12:30 - 15:00
台湾	台湾证券交易所	9:00 - 13:30
香港	香港证券交易所	9:30 - 12:00, 13:00 - 16:00
中国	上海/深圳证券交易所	9:30 - 11:30, 13:00 - 15:00
美国	纽约证券交易所	9:30 - 16:00
英国	伦敦证券交易所	8:00 - 16:30

而CFD的许多标的在平日几乎可以24小时交易。

因此,即使是工作繁忙的人,也可以在下班后交易CFD。此外,如果在亚洲夜间出现重大事态并需立即买卖,也可以在夜间交易。

可利用杠杆以少额资金追求较大利润

CFD基本上是利用杠杆进行交易,因此可以用少额资金追求较大利润。杠杆是指以少量本金就可以进行数倍交易额的机制。

杠杆倍数和所需保证金金额因经纪商和标的而异。倍数越高,就可以用更少的保证金追求更大的利润。但同时也会承担更大的损失风险,因此需要注意。

可交易种类较多

可交易标的种类较多,也是CFD的一个特点。可以交易世界各地的各种金融资产。

主要标的包括:

股票CFD
股价指数CFD
商品CFD
加密货币CFD

简单介绍一下各种类型。

股票CFD

股票CFD是以个别股票为标的进行交易。主要交易对象包括美国和日本的大型企业个股。

如果已经进行实物股票投资,也可以考虑股票CFD用于获利时的卖空交易。

Titan提供美国和日本个股的CFD交易环境。

股价指数CFD

股价指数CFD是以连动各国主要企业股价的「股价指数」为交易标的。股价指数CFD的特点是易受投资目标国家经济状况的影响。

Titan提供日本、美国、台湾、香港、中国、新加坡、英国等世界各地股价指数的CFD交易环境。

商品CFD

商品CFD是以商品(大宗商品)为交易标的。主要投资对象包括黄金、原油、天然气等。

商品CFD的特点是,在战争、灾害发生或通胀等特殊情况下,价格波动较大。

Titan提供黄金、白银等贵金属、WTI原油、布伦特原油、天然气等能源,以及小麦等农产品等各种资产的交易环境。

加密货币CFD

加密货币CFD是以比特币、以太坊等加密货币为交易标的。与其他CFD一样,可以从卖空开始交易,因此也可以作为实物投资的对冲工具使用。

Titan提供25种(截至2024年4月)加密货币的美元和日圆交易环境。

损失不会超过本金

在CFD交易中,如果因市场剧烈波动等原因导致损失超过本金(保证金),将需要补足损失金额。但Titan采用了止损制度,公司会代为承担投资者的损失。

因此,投资者的损失不会超过存入金额(本金)。

CFD的缺点

CFD的缺点(需注意的地方)包括:

不适合长期投资
需支付交易成本

详细解释如下。

不适合长期投资

CFD不太适合长期投资,这也是需要注意的地方。

由于使用了杠杆,相比一般投资,损益波动较大,如果有长时间不查看持仓的情况,很可能在不知不觉中产生了巨大损失。因此,如果想长期持有而不受短期波动影响,CFD就不太适合。

适合使用CFD的情况包括能够承受短期投资波动风险,或者可以一直关注市场动向而不会忽视持仓等。

需支付交易成本

CFD通常不收取交易手续费,但实际上需要支付买卖价差(点差)作为交易成本。

例如,假设某标的的CFD卖出价格为100美元,买入价格为101美元(点差1美元)。在这种情况下,即使市场价格没有变动,仅进行一次买卖也需支付1美元的成本。因此,如果价格变动不超过1美元,就无法获利。另外,点差通常不是固定金额,而是会发生变动,因此很难预测最终需支付多少交易成本。

CFD(差价合约)与期货交易的区别

CFD与期货交易的区别在于买卖方式和是否收取交易手续费。

期货交易是指在未来的约定日期,以交易时确定的价格买卖特定商品。一般来说,期货交易需支付交易手续费,而CFD则不收取。此外,期货交易有约定的交割日期,到期必须与实物进行交换或强制确认利润或损失。而CFD理论上可以无限期持有头寸。

但两者在可以从卖空开始交易、需要保证金以及以差额决算的方面是相同的。

总结:CFD、其优缺点

CFD可以利用杠杆追求较大利润。还可以24小时交易各种金融资产。

由于能够从卖空开始交易,持有实物资产的投资者也可以将CFD作为对冲工具有效利用。

对于投资经验不足的人来说,直接开始交易CFD门槛较高,但如果已有股票等投资经验,应该可以顺利开始交易CFD。