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在了解日本股市時，TOPIX（東證股價指數）是不可忽略的重要指標。它涵蓋範圍廣泛，能夠反映整體市場的走勢。
本文將帶你認識 TOPIX 的定義、計算方式、與日經225的差異，以及目前常見的交易方式，並說明若無法直接交易 TOPIX 時，可以考慮的替代選擇。
TOPIX（Tokyo Stock Price Index，東證股價指數）是由東京證券交易所編製的日本代表性股價指數之一，於1969年正式發表。
與日經平均指數不同，TOPIX 是依據「東證一部（現為東證主板）」所有上市股票的市值加權所計算的指數，能夠更全面地反映日本股票市場的整體走勢。
TOPIX 的特色在於它涵蓋範圍廣，指數變動會受到所有成分股市值變動的影響，因此更能代表整體市場的健康狀況。
它同時也是許多日本國內外基金、ETF 和機構投資者用來衡量投資表現或作為投資基準的重要指標。
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 指數全名 | 東證股價指數（Tokyo Stock Price Index, 簡稱 TOPIX） |
| 常用代碼 | TOPX（Bloomberg）、TPX、JPX400（部分衍生產品或平台代碼） |
| 創立時間 | 1969年7月1日 |
| 計算方法 | 自由流通市值加權平均法（Free-float adjusted market cap weighted） |
| 成分股數量 | 約1,700家公司（預計至2028年將減至約1,200家） |
| 審核頻率 | 每年1次（通常在10月），亦有季審（1月、4月、7月）視調整需要而定 |
| 計價貨幣 | 日圓（JPY） |
TOPIX 的成分股在過去涵蓋東京證券交易所第一部的所有上市公司。
然而，隨著東證於2022年4月進行市場重組，將原有的市場區分改為 「Prime（主要）」、「Standard（標準）」與「Growth（成長）」 三個板塊，TOPIX 的構成也進入了調整期，並分為兩個階段實施。
第一階段從2022年起至2025年為止，原本的成分股繼續保留，但對流通市值低於100億日圓的公司逐步降低指數中的比重，最終將被剔除。
這使得TOPIX的構成數量已從約2,200檔減少至約1,700檔。
第二階段將在2028年完成，屆時除了 Prime市場外，符合條件的Standard與Growth市場股票也將納入TOPIX，而不符合標準的股票則會被移除 。
雖然預計到2028年指數內成分股將縮減至約1,200檔，但整體市值覆蓋率仍將維持高水準，持續反映日本股市的整體走勢。
目前TOPIX的成分股涵蓋日本多數大型上市企業，例如豐田汽車、三菱商事、NTT、日本郵政、KDDI、任天堂等。
這些企業橫跨汽車、通訊、金融、貿易與科技等重要產業，展現了TOPIX作為市場整體指標的代表性。
TOPIX 是採用「自由流通市值加權法」來計算的股價指數。
簡單來說，是將所有成分股的自由流通市值加總，再與基準時點的總市值相比，並乘上基準值（100），來反映指數的變動情況。
TOPIX 的基準日設定為 1968 年1月4日，當時東京證券交易所第一部所有股票的總市值被定為基準。此後的指數變化，即是反映整體市場總市值相對於基準時的增減幅度。
這種設計能有效追蹤日本股票市場的整體走勢，並排除大股東或長期持有者不易交易的股份，讓指數更貼近實際市場流動性。
TOPIX（東證股價指數）與日經平均指數（日經225）同為日本重要的股市指標，但在編製單位、涵蓋範圍與計算方式等方面有明顯差異。以下整理兩者的主要比較：
| 項目 | TOPIX（東證股價指數） | 日經平均指數（日經225） |
|---|---|---|
| 編製單位 | JPX綜合研究所（JPX總研） | 日本經濟新聞社 |
| 涵蓋市場 | Prime、Standard、Growth 三大市場 | Prime 市場 |
| 成分股數量 | 約1,700 檔（2025年1月） 預計2028年縮減至約1,200 檔 | 225 檔 |
| 計算方式 | 自由流通市值加權方式 | 股價平均方式 |
| 指數單位 | 點數（Points） | 日圓 |
| 代表性 | 全面反映日本整體股市動向 | 集中反映大型企業的股價變動 |
| 其他補充 | 預計2026年10月推出「TOPIX Next-tier」新指數 | 無 |
TOPIX（東證股價指數）作為衡量日本整體股市表現的指標，其價格波動會受到多種宏觀與市場因素的綜合影響。以下是幾個主要因素：
GDP 成長率、企業財報表現、就業數據、消費者信心指數等，都是驅動整體股市上漲或下跌的基本面指標。當企業整體獲利上升時，TOPIX 通常也會隨之上漲。
日本央行的貨幣政策（如利率決策、資產購買計畫）對股市有顯著影響。當政策偏寬鬆時，股市容易受到提振，TOPIX 也可能上升。
日圓對美元或其他主要貨幣的匯率變化，會影響出口企業的業績與股價，進而牽動整體指數表現。特別是大型出口股如豐田、索尼、任天堂等，在 TOPIX 中佔比不小。
美股表現、中國經濟數據、地緣政治風險（如中東局勢、全球利率政策）等，都可能影響外資流入或流出日本市場，從而改變 TOPIX 的走勢。
雖然 TOPIX 是市值加權指數，但市值較大的龍頭企業仍具有較大影響力。例如，豐田汽車或三菱UFJ 金融集團的股價若出現重大變動，也會對 TOPIX 造成明顯推動或拉回。
雖然 TOPIX 是評估日本整體股市的重要指數，但實際上，一般投資人要直接交易 TOPIX 並不容易。
常見的參與方式包括透過日股券商投資 TOPIX ETF、或透過投資信託間接持有，但這些方式多以現股形式為主，較難應用於短線操作或槓桿交易。
相較之下，日經225 指數（Nikkei 225）因成分固定、波動性高、交易量大，更常出現在國際 CFD 平台上。像是 Titan FX，就提供了日經225 CFD 商品，可讓交易者進行靈活的買賣操作，包括：
延伸閱讀：
TOPIX 是反映日本整體股市動向的重要指數，具備高度市場代表性。隨著東證市場重組，TOPIX 的成分與制度也正逐步調整。
不過，由於目前國際 CFD 平台（如 Titan FX）尚未提供 TOPIX 指數的交易產品，對於想靈活參與日本市場的投資人而言，日經225 CFD 是更實際的選擇，操作彈性高，也更易於掌握。
