Nasdaq（纳斯达克）
纳斯达克（NASDAQ）是美国科技股的核心舞台，也是全球投资人关注的热点市场。从 Apple、NVIDIA 到 Amazon，众多创新巨头皆在此挂牌上市。
若你想进一步了解什么是 NASDAQ、它的两大指数（NASDAQ100 与综合指数）、与 S&P500、道琼的差异，并掌握最适合自己的投资方式与潜在风险——本篇将以完整架构与图表解析，为你建立扎实的美股科技投资基础。
1. 纳斯达克（NASDAQ）是什么？
纳斯达克（NASDAQ，全名为 National Association of Securities Dealers Automated Quotations）创立于1971年，是全球首个完全采用电子交易系统的股票交易所。它的诞生标志着美国证券市场迈入自动化与科技化的新时代。
不同于以传统场内喊价为主的交易所，纳斯达克自创立以来即以电子撮合交易为核心，提供快速透明的市场环境，吸引众多高成长型企业挂牌上市。从创业公司到大型科技龙头，纳斯达克已成为科技、创新与资本市场接轨的重要平台。
目前，纳斯达克是全球第二大股票市场，仅次于纽约证券交易所（NYSE）。它所承载的市场总市值庞大，且其指数——如 NASDAQ100 与 NASDAQ 综合指数——已成为全球投资人追踪美国科技与新兴产业表现的关键指标。
2. 纳斯达克与纽约证券交易所（NYSE）的差异
美国股票市场最具代表性的两大交易所为 纳斯达克（NASDAQ） 与 纽约证券交易所（NYSE），两者在上市企业类型、交易模式与市场风格上各具特色。
| 交易所名称 | 核心特色 |
|---|---|
| 纳斯达克（NASDAQ） | 以电子撮合为主的交易平台，聚焦科技、互联网及新创企业，如 Apple、Microsoft、NVIDIA 等。企业创新性与成长性较高，波动性也相对较大。 |
| 纽约证券交易所（NYSE） | 历史悠久、采用传统拍卖机制与人工交易辅助，主要挂牌为财务稳健的大型蓝筹股，如可口可乐、强生、高盛等，偏重稳定配息与长期价值投资。 |
纳斯达克以「创新型企业孵化器」著称，适合成长型投资策略；而纽交所则更贴近「价值型投资」与保守型资金的需求。两者共同支撑美国成为全球资本市场的重镇。
延伸阅读：美国三大证券交易所：NYSE、NASDAQ和AMEX(NYSE MKT)
3. NASDAQ指数的两大分类：NASDAQ100与综合指数
纳斯达克不只有一个指数，而是依照不同筛选条件与市场涵盖范围，设计出多种代表性指标。其中最具代表性的，就是「NASDAQ100指数」与「NASDAQ综合指数」。
3.1 NASDAQ100指数介绍
NASDAQ100 指数是从纳斯达克交易所上市公司中，排除金融类别后，挑选总市值排名前 100 的大型企业。这些企业主要分布于科技、电信、生技与消费电子等领域，并以市值加权平均法编制而成。
该指数反映出「非金融成长型龙头企业」的整体表现，对高科技产业趋势具有极强的代表性，亦是全球资金热中追踪的核心科技指数之一。
构成NASDAQ100指数的主要股票
NASDAQ100指数包含了许多以引领全球IT市场的GAFAM为首的高科技企业股票。
| 排名 | 股票代号 | 股票名称 |
|---|---|---|
| 1 | NVDA | NVIDIA Corp（辉达） |
| 2 | AAPL | Apple Inc（苹果公司） |
| 3 | MSFT | Microsoft Corp（微软公司） |
| 4 | AMZN | Amazon.com Inc（亚马逊公司） |
| 5 | META | Meta Platforms Inc Class A（Meta 公司A类股） |
| 6 | TSLA | Tesla Inc（特斯拉公司） |
| 7 | GOOGL | Alphabet Class A（字母表公司A类股） |
| 8 | AVGO | Broadcom Inc（博通公司） |
| 9 | GOOG | Alphabet Class C（字母表公司C类股） |
| 10 | COST | Costco Wholesale（好市多公司） |
Alphabet是Google的母公司，A类股有投票权，C类股没有投票权。此外，Meta Platforms Inc（Meta）的旧公司名称是Facebook。
3.2 NASDAQ综合指数介绍
NASDAQ 综合指数（NASDAQ Composite Index）则是涵盖所有在纳斯达克挂牌上市的公司股票，目前约有 7,000 档。它同样以市值加权平均方式计算，代表整个纳斯达克市场的广泛走势。
由于涵盖范围广、成分股数量多，综合指数对整体市场温度具参考价值，也可视为美国新兴产业的整体风向指标。
3.3 NASDAQ100与综合指数差异比较
| 指数名称 | 说明与特色 |
|---|---|
| NASDAQ100指数 | 排除金融股后，精选总市值前100大非金融企业，科技成分高、成长性强，波动相对明显。 |
| NASDAQ综合指数 | 包含所有上市股票（约7000档），涵盖面广，代表整体纳斯达克市场。稳定度较高，反映整体市况。 |
选择追踪或投资哪一种指数，取决于投资人想掌握的是「领先龙头趋势」还是「整体市场热度」。
4. NASDAQ与道琼、S&P500的差异比较
美国三大代表性股价指数分别为：道琼斯工业平均指数（DJIA）、S&P500 指数，以及纳斯达克的两大指数（NASDAQ100、综合指数）。它们各自反映不同市场结构与产业趋势，适合不同投资目标的分析与配置。
4.1 道琼斯工业平均指数（DJIA）
道琼指数成立于19世纪末，是全球历史最悠久的股价指数之一，由30家大型蓝筹股组成。这些公司多具备稳定获利能力与历史地位，如麦当劳、波音、IBM 等。
与多数指数采用市值加权不同，道琼指数采用股价平均法，即以每档股票价格为基准，并以调整后的除数进行加总平均。
4.2 S&P500 指数
S&P500 指数，中文全称为标准普尔500指数，由标准普尔公司编制，选出在纳斯达克与纽约证交所上市的市值最大、流动性高、财务健全的 500 家企业。成分股涵盖多数产业，被认为是最能代表整体美股市场健康状况的指标。
计算方式采市值加权平均，因此大型权值股（如苹果、微软）对指数涨跌影响较大。
4.3 差异总表
| 指数名 | 计算方法 | 成分股数量 | 特点 |
|---|---|---|---|
| 纽约道琼（DJIA） | 股价平均 | 30支股票 | 美国股价指数中最古老的股价指数，具有历史意义。 |
| S&P 500 | 加权平均 | 约500支股票 | 最适合掌握美国股票市场整体趋势的股价指数。 |
| NASDAQ 100指数 | 加权平均 | 100支股票 | 从NASDAQ综合指数中选出总市值较高的100家非金融公司，最适合掌握高科技、互联网及生物科技等新兴产业趋势的股价指数。 |
| NASDAQ综合指数 | 加权平均 | 约7,000支股票 | 涵盖NASDAQ市场中所有上市公司的综合指数，最适合全面掌握高科技、互联网及新兴产业趋势的股价指数。 |
综合来看，若想观察大型科技成长股趋势，NASDAQ100 是首选；若关注美股总体健康，可参考 S&P500；而道琼则适合了解传统蓝筹企业的变化。
5. 投资NASDAQ100指数的方法
投资NASDAQ100指数的方式主要包括差价合约（CFD）、投资信托、以及交易型开放式指数基金（ETF）。以下是这三种方式的比较：
| CFD | 投资信托 | ETF | |
|---|---|---|---|
| 买卖方式 | 买入 / 卖出 | 仅限买入 | 买入 / 卖出（※） |
| 杠杆 | 10倍以上 | 无 | 约2倍 |
| 手续费 | 无 | 有 | 有 |
| 结算期限 | 无 | 无 | 无 |
| 买卖时机 | 即时交易 | 数小时延迟 | 即时交易 |
| 交易时间 | 几乎24小时 | 基本截止时间为15时 | 9时至15时 |
※如果使用信用交易，可以选择卖出开始操作。
6. CFD交易NASDAQ100的优缺点
优点1：利用杠杆交易，少量资金也能高效交易
差价合约（CFD）可以进行杠杆交易，因此少量资金也能高效地进行交易。在Titan FX，您可以利用高达500倍杠杆进行贵金属、能源、股指等CFD的交易，让您的资金运用更加灵活高效。
优点2：近乎24小时都能交易
差价合约（CFD）依股票种类而定，近乎24小时都能进行交易。
优点3：用于对冲投资信托和ETF风险的策略
您可以利用CFD（差价合约）来对冲投资信托或ETF的风险。
例如，假设您持有NASDAQ100指数的投资信托或ETF，并且目前有未实现的盈余。
然而，市场可能会出现剧烈波动，导致价格下跌。
当投资信托或ETF的资产价值减少时，您可以通过在CFD市场建立卖出仓位，从而实现对冲，这样即使市场下跌，也能有效降低风险。
优点4：能以目前看到的价格进行买卖
差价合约（CFD）可以即时交易，所以能以目前看到的价格进行交易。
缺点1：可能会产生融资成本
在差价合约（CFD）交易中会产生隔夜利息。 隔夜利息，如果持仓超过交易日，可能会产生支付费用。
在差价合约（CFD）交易中，如果长期持有，也有可能因相应的隔夜利息而减少利润。
缺点2：会有点差
差价合约（CFD）在交易时会产生点差。
点差是买入价与卖出价之间的差额，每笔交易都会产生点差。因此交易越多，成本就越高。
缺点3：当保证金维持率低于一定水平时，会被强制平仓
差价合约（CFD）中，如果账户的保证金维持率低于一定水平，就会执行强制平仓。
止损是为了避免客户遭受过大的损失，同时也是为了保护投资者的利益而设立的机制。
7. 最新NASDAQ100成分股（2025年1月）
（截至2025年1月）
| 股票代码 | 公司名（英文） | 公司名（中文） |
|---|---|---|
| MSFT | Microsoft Corp | 微软公司 |
| AAPL | Apple Inc | 苹果公司 |
| NVDA | NVIDIA Corp | 辉达公司 |
| AMZN | Amazon.com Inc | 亚马逊公司 |
| GOOG | Alphabet Class C | 谷歌C类股 |
| GOOGL | Alphabet Class A | 谷歌A类股 |
| META | Meta Platforms Inc | 美泰公司 |
| AVGO | Broadcom Inc | 博通公司 |
| TSLA | Tesla Inc | 特斯拉公司 |
| ASML | ASML Holding NV | 荷兰ASML公司 |
| COST | Costco Wholesale Corp | 好市多公司 |
| AMD | Advanced Micro Devices Inc | 超微半导体公司 |
| NFLX | Netflix Inc | 网飞公司 |
| PEP | PepsiCo Inc. | 百事公司 |
| LIN | Linde PLC | 林德公司 |
| ADBE | Adobe Inc. | 奥多比公司 |
| AZN | AstraZeneca PLC | 阿斯利康公司 |
| CSCO | Cisco Systems Inc | 思科公司 |
| QCOM | Qualcomm Inc | 高通公司 |
| TMUS | T-Mobile US Inc | T-Mobile美国公司 |
| INTU | Intuit Inc | 直觉公司 |
| AMAT | Applied Materials Inc | 应用材料公司 |
| INTC | Intel Corp | 英特尔公司 |
| CMCSA | Comcast Corp | 康卡斯特公司 |
| PDD | PDD Holdings Inc | 拼多多公司 |
| TXN | Texas Instruments Inc | 德州仪器公司 |
| AMGN | Amgen Inc | 安进公司 |
| ISRG | Intuitive Surgical Inc | 直观外科公司 |
| MU | Micron Technology Inc | 美光科技公司 |
| HON | Honeywell International Inc | 霍尼韦尔公司 |
| LRCX | Lam Research Corp | 兰研究公司 |
| BKNG | Booking Holdings Inc | 预订控股公司 |
| VRTX | Vertex Pharmaceuticals Inc | 顶点制药公司 |
| ABNB | Airbnb Inc | 爱彼迎公司 |
| REGN | Regeneron Pharmaceuticals Inc | 瑞基能制药公司 |
| ADP | Automatic Data Processing Inc | 自动数据处理公司 |
| SBUX | Starbucks Corp | 星巴克公司 |
| ADI | Analog Devices Inc | 类比设备公司 |
| KLAC | KLA Corp | KLA公司 |
| MDLZ | Mondelez International Inc | 美乐滋国际公司 |
| SNPS | Synopsys Inc | 新思科技公司 |
| PANW | Palo Alto Networks Inc | 帕洛奥图网络公司 |
| GILD | Gilead Sciences Inc | 吉利德科学公司 |
| CDNS | Cadence Design Systems Inc | 凯登设计系统公司 |
| CRWD | CrowdStrike Holdings Inc | CrowdStrike控股公司 |
| MELI | MercadoLibre Inc | MercadoLibre公司 |
| MAR | Marriott International Inc | 万豪国际公司 |
| CSX | CSX Corp | CSX公司 |
| WDAY | Workday Inc | Workday公司 |
| PYPL | PayPal Holdings Inc | 贝宝控股公司 |
| CTAS | Cintas Corp | Cintas公司 |
| ORLY | O’Reilly Automotive Inc | 奥瑞利汽车公司 |
| PCAR | Paccar Inc | Paccar公司 |
| MRVL | Marvell Technology Inc | 美高森美科技公司 |
| NXPI | NXP Semiconductors NV | 恩智浦半导体公司 |
| CEG | Constellation Energy Corp | 星座能源公司 |
| MNST | Monster Beverage Corp | 怪物饮料公司 |
| ROP | Roper Technologies Inc | 罗伯科技公司 |
| DASH | DoorDash Inc | DoorDash公司 |
| CPRT | Copart Inc | Copart公司 |
| FTNT | Fortinet Inc | 福提网络公司 |
| DXCM | Dexcom Inc | Dexcom公司 |
| ADSK | Autodesk Inc | 奥多比设计公司 |
| TEAM | Atlassian Corp | Atlassian公司 |
| ODFL | Old Dominion Freight Line Inc | 老主权货运公司 |
| MCHP | Microchip Technology Inc | 微晶科技公司 |
| ROST | Ross Stores Inc | Ross商店公司 |
| KHC | Kraft Heinz Co | 卡夫亨氏公司 |
| AEP | American Electric Power Company Inc | 美国电力公司 |
| PAYX | Paychex Inc | Paychex公司 |
| FAST | Fastenal Co | Fastenal公司 |
| IDXX | IDEXX Laboratories Inc | IDEXX实验室公司 |
| LULU | Lululemon Athletica Inc | Lululemon运动品牌 |
| CHTR | Charter Communications Inc | 查特通信公司 |
| KDP | Keurig Dr Pepper Inc | Keurig Dr Pepper公司 |
| TTD | Trade Desk Inc | Trade Desk公司 |
| DDOG | Datadog Inc | Datadog公司 |
| GEHC | GE Healthcare Technologies Inc | GE医疗技术公司 |
| AXON | Axon Enterprise, Inc. | Axon企业公司 |
| CSGP | CoStar Group Inc | CoStar集团公司 |
| EXC | Exelon Corp | Exelon公司 |
| CTSH | Cognizant Technology Solutions Corp | Cognizant科技解决方案公司 |
| EA | Electronic Arts | 电子艺术公司 |
| BKR | Baker Hughes Co | 贝克休斯公司 |
| CDW | CDW Corp | CDW公司 |
| VRSK | Verisk Analytics Inc | Verisk分析公司 |
| CCEP | Coca-Cola Europacific Partners PLC | 可口可乐欧太太合伙公司 |
| ANSS | ANSYS Inc | ANSYS公司 |
| XEL | Xcel Energy Inc | Xcel能源公司 |
| BIIB | Biogen Inc | 生物基因公司 |
| ON | ON Semiconductor Corp | ON半导体公司 |
| GFS | GlobalFoundries Inc | 全球创芯公司 |
| ZS | Zscaler Inc | Zscaler公司 |
| MDB | MongoDB Inc | MongoDB公司 |
| TTWO | Take-Two Interactive Software, Inc. | Take-Two互动软体公司 |
| PLTR | Palantir Technologies Inc. | Palantir科技公司 |
| WBD | Warner Bros Discovery Inc | 华纳兄弟探索公司 |
| APP | Applovin Corp CLA CM | Applovin公司 |
| ARM | Arm Holdings PLC ADS | Arm控股公司 |
| FANG | Diamondback Energy | 钻石回能源公司 |
| MSTR | Microstrategy Incorporation | Microstrategy公司 |
8. 常见问题FAQ
Q1：NASDAQ市场是否只包含美国企业？
不一定。虽然NASDAQ是美国交易所，但许多来自全球其他国家的公司（如荷兰的ASML、阿斯利康、拼多多等）也可透过「ADR」或直接上市方式加入指数成分，因此NASDAQ也具备一定国际性。
Q2：NASDAQ100是否每年都会调整成分？
是的。 NASDAQ100成分股会定期检视并根据市值与流动性进行调整。企业若市值下滑或不再符合资格，将被剔除；新兴企业若表现强势，亦可能进入前100名。
Q3：NASDAQ100与NASDAQ综合指数是否有同时投资商品？
有。例如某些ETF（如ONEQ）会追踪综合指数，与追踪NASDAQ100的QQQ不同，两者皆可透过投资商品进行布局，但涵盖范围与波动性会有所不同。
Q4：是否能单独买入NASDAQ100成分股中的一档？
可以。成分股如Apple、Microsoft、NVIDIA等，都是可单独在券商平台买入的个股。若对某些公司信心较高，亦可采用个股投资策略而非整体指数。
9. 总结与观察结语
纳斯达克自1971年成立以来，已从一个创新型交易平台，发展成全球科技与新兴产业的资金中心。其两大核心指数——NASDAQ100与综合指数——清晰呈现市场成长动能与结构转变。
无论是GAFAM等巨头的权重演变，还是ETF与CFD等交易方式的日益多元化，NASDAQ市场的脉动本身，就是一场科技与金融并进的时代缩影。
透过理解NASDAQ的定位、指数架构与资产组合策略，投资人将更能从全球视角审视新经济脉络，建立更具前瞻性与弹性的布局逻辑。
