BOC（加拿大央行）
加拿大央行每年在 8 個固定日期公布政策利率，目標是把通膨維持在 2% 左右。它的利率決議會直接影響加元（CAD）匯率，是交易 USD/CAD 等加元貨幣對時最重要的消息之一。
這篇說明加拿大央行的職能、政策利率怎麼決定、近年的升降息紀錄、主要公告，以及利率決議如何影響加元，和在 Titan FX 交易加元的方法。
- 加拿大央行在 1934 年依法成立，1935 年開始運作，總部在渥太華
- 政策利率是隔夜利率目標，每年 8 次在固定日期公布
- 通膨目標是 2%，控制區間 1% 到 3%，這個框架已續約到 2031 年底
- 2026 年 10 月 28 日升息 0.25 個百分點，政策利率從 2.25% 調升到 2.50%
- 加拿大央行的利率決議、美加利率差距和國際油價，都是影響加元的重要因素
1. 加拿大央行（BOC）是什麼？
加拿大央行的英文名稱是 Bank of Canada，中文也常譯為「加拿大銀行」。它依《加拿大銀行法》設立，這部法律在 1934 年 7 月 3 日通過，央行在 1935 年 3 月開始運作，1938 年起改為國有。
加拿大央行的總部位於首都渥太華，目前的總裁是麥克倫（Tiff Macklem）。和其他國家的中央銀行一樣，它不對一般民眾提供存放款服務。
政策利率由央行自行決定，通膨目標則由加拿大政府和央行共同訂定，每 5 年檢討和續約一次。
2. 加拿大央行的主要職能
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貨幣政策：設定政策利率，讓通膨維持在目標附近
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金融體系：維持金融體系穩定，必要時提供流動性
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貨幣發行：設計、發行加元紙鈔，並確保紙鈔不易偽造
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資金管理：為加拿大政府管理公債發行和外匯存底
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支付監管：監管重要的支付系統和金融市場基礎設施。2025 年 9 月 8 日起，也依《零售支付活動法》監管支付服務業者
3. 政策利率與通膨目標
政策利率
加拿大央行的政策利率是隔夜利率目標（target for the overnight rate），也就是央行希望銀行之間隔夜借貸利率維持的水準。央行調整這個目標，會影響金融機構的短期資金成本，再傳導到房貸、企業貸款和存款利率。
央行同時公布銀行利率和存款利率，引導市場的隔夜利率維持在目標附近。2026 年 10 月的決議中，政策利率是 2.50%，銀行利率是 2.75%，存款利率是 2.45%。
政策利率每年在 8 個固定日期公布。自 2021 年起，利率調整在公布的隔天生效。
通膨目標
加拿大從 1990 年代初開始實施通膨目標制。2026 年 11 月 5 日，加拿大政府和央行宣布續約，期間從 2027 年 1 月到 2031 年 12 月：
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 通膨目標 | 2% |
| 控制區間 | 1% 到 3% |
| 衡量指標 | CPI 年增率 |
| 政策方向 | 對稱，高於或低於目標同樣重視 |
正式的通膨目標以消費者物價指數（CPI）的 12 個月變動率衡量。能源價格等短期因素會讓整體 CPI 大幅波動，所以央行也會看 CPI-trim、CPI-median 等核心通膨指標，判斷物價壓力是不是會持續。
通膨持續高於目標、核心通膨也偏高時，央行可能升息抑制需求；通膨偏低、經濟轉弱時，則可能降息支撐經濟。
4. 加拿大央行近年的升降息紀錄
以下依加拿大央行的公告整理：
| 日期 | 政策利率 | 背景 |
|---|---|---|
| 2020/3/27 | 0.25% | 疫情衝擊，降到下限 |
| 2022/3/2 | 0.50% | 開始升息 |
| 2023/7/12 | 5.00% | 本輪升息的最高點 |
| 2024/6/5 | 4.75% | 開始降息 |
| 2025/10/29 | 2.25% | 本輪降息的最低點 |
| 2026/10/28 | 2.50% | 再度升息 |
2022 年起全球通膨快速上升，加拿大央行從 0.25% 一路升息到 5.00%。通膨回落後，央行從 2024 年 6 月開始降息，之後多次調降，到 2025 年 10 月降至 2.25%，並維持了將近一年。
2026 年 10 月 28 日，央行升息 0.25 個百分點到 2.50%，是 2023 年 7 月以來第一次升息。根據央行的聲明，中東衝突讓能源價格居高不下，企業成本上升，預計會逐漸轉嫁到售價；加拿大的經濟成長也比預期穩健。央行升息，是為了降低高能源價格擴散到其他商品和服務的風險。
同時發布的貨幣政策報告預估，通膨在 2027 年大部分時間會維持在 3% 左右，到 2028 年中才回到 2% 附近。
5. 加拿大央行的主要公告
| 公告 | 頻率 | 重點 |
|---|---|---|
| 利率決議 | 每年 8 次 | 政策利率與決策理由 |
| 貨幣政策報告（MPR） | 每年 4 次 | 經濟與通膨預測 |
| 決策討論摘要 | 利率決議後公布 | 委員會的討論內容 |
| 金融穩定報告 | 定期 | 金融體系的風險 |
利率決議在美東時間上午 9:45 公布。1、4、7、10 月的利率決議會同時發布貨幣政策報告，總裁和資深副總裁約在美東時間上午 10:30 召開記者會說明。
2026 年最後一次利率決議在 12 月 9 日。截至 2026 年 11 月，加拿大央行公布的 2027 年利率決議日期是 1 月 27 日、3 月 3 日、4 月 28 日、6 月 2 日、7 月 21 日、9 月 8 日、10 月 27 日和 12 月 8 日。
6. 利率決議如何影響加元（CAD）
利率與市場預期
加拿大央行升息，或釋出偏向升息的鷹派訊號時，市場對加拿大利率的預期上升，加元資產的吸引力提高，加元通常較受支撐；降息或偏向降息時，加元通常走弱。
匯率反映的是和市場預期的差距。如果升息早已在預期之中，公布後加元不一定上漲；聲明中對未來利率的說法，有時比這次的決議本身更重要。
美加利率差距
加拿大和美國的經濟關係密切，USD/CAD 是最常交易的加元貨幣對。加拿大央行和聯準會（Fed）的利率差距擴大或縮小，會影響 USD/CAD 的方向：
| 情況 | 加元 | USD/CAD |
|---|---|---|
| 加拿大央行偏鷹派 | 較受支撐 | 傾向下跌 |
| 加拿大央行偏鴿派 | 較弱 | 傾向上漲 |
| 美國利率預期相對升高 | 承壓 | 傾向上漲 |
| 美國利率預期相對下降 | 較受支撐 | 傾向下跌 |
以上是其他條件不變時常見的反應，實際走勢還會受到經濟數據和市場風險情緒影響。
油價
加拿大是主要的原油出口國，油價上漲通常會增加出口收入，對加元有支撐。不過加元也受美元走勢、美加利率差距和全球風險偏好影響，油價上漲不代表 USD/CAD 一定下跌。
油價也會透過汽油等能源價格影響加拿大的通膨，進而影響央行的利率決策，2026 年 10 月的升息就是一例。
就業與 GDP
加拿大的就業報告和 GDP 也會改變市場對利率的預期。就業強勁、薪資成長快，可能增加通膨壓力；失業率上升、經濟放緩，則可能提高市場對降息的預期。
想進一步了解加元的特性，可以參考加元（CAD）是什麼。
7. 如何在 Titan FX 交易加元
Titan FX 提供多個加元貨幣對，可以在 MT4 和 MT5 交易：
| 貨幣對 | 說明 |
|---|---|
| USD/CAD | 美元兌加元 |
| EUR/CAD | 歐元兌加元 |
| GBP/CAD | 英鎊兌加元 |
| AUD/CAD | 澳元兌加元 |
| CAD/JPY | 加元兌日圓 |
USD/CAD 是觀察加元最直接的貨幣對：加元走強時 USD/CAD 通常下跌，加元走弱時通常上漲。
交易步驟
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① 確認決議日期：在財經日曆查看加拿大央行下一次利率決議，以及 CPI、就業數據的公布時間
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② 比較預期與結果：公布後先看利率是否符合市場預期，再看央行對通膨和經濟的評估，以及市場對未來升降息的預期有沒有改變
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③ 控制風險：決議前後點差可能擴大、價格跳動，下單時要設定停損，控制部位大小
用經濟指標清單查看加拿大央行的利率紀錄
Titan FX 的經濟指標清單有「加拿大銀行 政策利率」頁面，可以查看每次利率決議的預測值、公布值和歷史走勢，以及公布後 USD/CAD、CAD/JPY 等貨幣對在 1 到 60 分鐘內的價格變動。
查看加拿大央行政策利率加拿大的 CPI、失業率、新增就業人數和 GDP 等數據，則可以在加拿大的經濟指標一覽查看，這些都是央行做利率決策時重視的數據。
其他主要央行的最新決議，可以在 Titan FX 的央行動向頁面比較。
8. 常見問題 FAQ
Q1. 加拿大央行和加拿大銀行是同一個機構嗎？
是同一個機構。英文名稱是 Bank of Canada，中文也譯為「加拿大銀行」，一般常稱為加拿大央行，簡稱 BOC 或 BoC。
Q2. 加拿大央行一年開幾次利率會議？
每年在 8 個固定日期公布利率決議，在美東時間上午 9:45 公布，利率調整在隔天生效。
Q3. 加拿大央行的通膨目標是多少？
通膨目標是 2%，控制區間是 1% 到 3%，以 CPI 的 12 個月變動率衡量。這個框架已在 2026 年 11 月續約，期間到 2031 年底。
Q4. 加拿大央行升息，加元一定會升值嗎？
不一定。匯率反映的是實際決策和市場預期的差距，如果升息已經被充分預期，公布後加元的反應可能有限。美國的利率、油價和全球風險情緒，也會影響 USD/CAD 的走勢。
Q5. 加拿大央行的利率決議會影響哪些貨幣對？
影響最大的是 USD/CAD，EUR/CAD、CAD/JPY 等含有加元的貨幣對也會受影響。決議前後的波動通常較大，交易時要留意點差和價格跳動。
9. 總結
加拿大央行（BOC）是加拿大的中央銀行，透過隔夜利率目標執行貨幣政策，目標是讓通膨維持在 2%。它每年在 8 個固定日期公布利率，2026 年 10 月把利率從 2.25% 調升到 2.50%。
利率決議、美加利率差距和油價，都會影響加元的走勢。交易加元貨幣對前，除了確認決議日期，也要比較實際結果和市場預期，並留意美國的經濟數據和油價變化。
延伸閱讀
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主要來源（按類別）
- 加拿大央行官方資料：Bank of Canada「History」「Policy interest rate」（2026、2027 年公布日程）、各次利率決議新聞稿（2020/3/27、2022/3/2、2023/7/12、2024/6/5、2025/10/29、2026/10/28）、Monetary Policy Report（2026 年 10 月）、「Bank of Canada begins supervising payment service providers」（2025/9/8）、Price indexes（核心通膨指標）
- 通膨目標：加拿大政府與加拿大央行「貨幣政策框架續約聯合聲明」（2026 年 11 月 5 日）